أستر مقابل Hyperliquid: أي منصة تداول العقود الدائمة اللامركزية ستتفوق؟

يدخل سوق التداول الدائم اللامركزي مرحلة جديدة من التوسع السريع وإعادة تشكيل المنافسة. بحلول فبراير 2026، تجاوز حجم التداول اليومي العالمي على منصات التداول الدائم اللامركزية (Perp DEXs) 28 مليار USD. وخلال شهري أكتوبر ونوفمبر 2025 فقط، تخطى الحجم الشهري التراكمي 13 تريليون USD. يعكس هذا النمو تطورات تقنية متقدمة وارتفاع الطلب على بنية تحتية لامركزية للتداول.

في هذا السوق سريع النمو، تواصل Hyperliquid تصدرها كواحدة من أقدم وأقوى منصات التداول الدائم اللامركزية. في المقابل، تكتسب بروتوكولات جديدة مثل Aster وLighter زخماً متزايداً عبر تركيزها على تحسين تجربة المستخدم وتقديم منتجات متمايزة.

في عام 2026، أي بروتوكول يستحق متابعة المتداولين والمستثمرين عن كثب؟ تستعرض هذه المقالة مقارنة بين Aster وHyperliquid من حيث الحصة السوقية، وخصائص المنتجات، والمؤشرات على السلسلة، وأداء التوكنات، لتوضيح تطور مشهد منصات التداول الدائم اللامركزية.

تصنيفات منصات التداول الدائم اللامركزية وحصتها السوقية

وفقًا لآخر بيانات Perpetualpulse، جاء ترتيب المنصات الرئيسية كالتالي:

• Hyperliquid تستحوذ على نحو %28.2 من الحصة السوقية، مع اهتمام مفتوح يقارب 5.6 مليار USD.
• Aster تمثل حوالي %15.5 من الحصة السوقية، مع اهتمام مفتوح يقارب 1.9 مليار USD.
• edgeX تستحوذ على نحو %15.9 من الحصة السوقية، مع اهتمام مفتوح يقارب 970 مليون USD.
• Lighter تقترب من %10 من الحصة السوقية، مع اهتمام مفتوح يقارب 950 مليون USD.

تؤكد هذه الأرقام أن Hyperliquid لا تزال في الصدارة بين منصات التداول الدائم اللامركزية. وتبرز ميزاتها في السيولة العميقة للأصول الرئيسية، والاعتماد التقني المستقر، ونضج النظام البيئي.

مع ذلك، تواصل منصات Aster وedgeX وLighter النمو السريع واستقطاب حصة سوقية من القائد الحالي.

كما تظهر تفضيلات المستخدمين بوضوح. يفضل العديد من المتداولين المحترفين Hyperliquid بفضل تأكيد الكتلة الواحدة وعمق السيولة، بينما يميل المستخدمون الجدد وعبر السلاسل إلى Aster، حيث يتيح دعم السلاسل المتعددة دون الحاجة للجسور اليدوية وواجهة التداول الشبيهة بالمنصات المركزية دخولًا أسهل للسوق.

Aster مقابل Hyperliquid: مقارنة شاملة

Aster منصة تداول دائم لامركزية من الجيل الجديد تدعم التداول بالرافعة المالية العالية، وسيولة عميقة، والوصول للأصول عبر سلاسل متعددة. تجمع بنيتها بين بلوكشين مخصص من الطبقة الأولى وتجميع السيولة متعددة السلاسل. تجري المطابقة والتسوية على سلسلة Aster، بينما تأتي الأصول والسيولة من شبكات مثل BNB Chain وEthereum وSolana وArbitrum، ما يوفر تجربة تداول موحدة عبر السلاسل.

أما Hyperliquid، فقد أعادت من خلال بنيتها HyperCore صياغة معايير المشتقات على السلسلة. HyperCore قادرة على معالجة حتى 200,000 أمر في الثانية بزمن استجابة 0.2 ثانية تقريبًا، وهو أداء يضاهي أو يفوق العديد من المنصات المركزية.

مقارنة ميزات المنتجات

يسعى كل من Aster وHyperliquid للجمع بين سهولة تنفيذ الأوامر في المنصات المركزية وأمان التداول اللامركزي غير الحاضن. يوضح الجدول التالي أبرز الفروقات بينهما في البنية، الخصوصية، دعم السلاسل المتعددة، ومرحلة التطوير.

من التطورات البارزة لـ Hyperliquid كانت ترقية HIP 3 في النصف الثاني من 2025، والتي أتاحت للمطورين إنشاء أسواق دائمة جديدة لأي أصل تقريبًا، بما في ذلك الأصول الرقمية والسلع والأسواق الاصطناعية.

بعد هذا التغيير، تسارع نشاط التداول الدائم على السلسلة. ففي 2 فبراير، أعلنت Hyperliquid أن الاهتمام المفتوح في أسواق HIP 3 بلغ 1 مليار USD، مع حجم تداول يومي بلغ 4.8 مليار USD.

أما ابتكار Aster فركز أكثر على سهولة الاستخدام وسير العمل. يدعم وضع Simple رافعة مالية حتى 1001 مرة، ما يجذب المتداولين المضاربين رغم المخاطر الكبيرة. وتوفر الأوامر المخفية حماية للصفقات الكبيرة من MEV، بينما يبسط وضع Shield إدارة الصفقات الطويلة والقصيرة.

حاليًا، تواصل Aster تطوير سلسلة Aster مع استهداف إطلاق الشبكة الرئيسية في الربع الأول.

المؤشرات على السلسلة: القيمة السوقية، الاهتمام المفتوح، وإجمالي القيمة المقفلة (TVL)

فيما يلي مقارنة بين Aster وHyperliquid من حيث سعر التوكن، القيمة السوقية المتداولة، الترتيب، الاهتمام المفتوح، وإجمالي القيمة المقفلة.

مصادر البيانات تشمل CoinGecko وDeFiLlama، حتى 8 فبراير 2026.

مقارنة بالقيمة السوقية، Hyperliquid أكبر بنحو خمس مرات من Aster. لكن الفارق ينخفض إلى 3.5 مرة عند النظر إلى الاهتمام المفتوح وTVL، ما يعكس كفاءة رأسمالية أعلى لـ Aster وإمكانية تقييم أكبر إذا استمر نموها.

مقارنة هيكل الرسوم

تعتمد كل من Aster وHyperliquid نموذج رسوم صانع/آخذ، مع اختلافات في مستويات الرسوم وآليات الخصم.

Hyperliquid:

• تتغير الرسوم حسب فئة التداول، حيث رسوم الصانع من %0 إلى %0.015 ورسوم الآخذ من %0 إلى %0.045
• دفع الرسوم باستخدام HYPE يمنح خصومات حتى %40

Aster:

• رسوم ثابتة: الصانع %0.005 والآخذ %0.04
• دفع الرسوم بـ ASTER يمنح خصمًا %5

أداء التوكن وإمكانات النمو

يبلغ إجمالي توكن HYPE الخاص بـ Hyperliquid مليار توكن، وقيمته السوقية المتداولة نحو 7.6 مليار USD. يستخدم في الحوكمة وحوافز النظام البيئي، مع خصومات رسوم لجذب المتداولين الكبار وتعزيز حجم التداول.

في 26 ديسمبر، أعلنت مؤسسة Hyperliquid عن حرق توكنات في عنوان صندوق المساعدة، بما يمثل %11.068 من المعروض المتداول.

ASTER هو التوكن الأصلي لـ Aster، بإجمالي معروض 8 مليارات توكن وقيمة سوقية متداولة حوالي 1.5 مليار USD. وتستند قيمته إلى عدة استخدامات: الحوكمة، خصومات الرسوم، دفع رسوم الغاز، ومكافآت التخزين.

في 3 فبراير، أعلن فريق Aster عن بدء برنامج إعادة الشراء للمرحلة السادسة في 4 فبراير 2026، حيث يتم تخصيص حتى %80 من رسوم التداول اليومية لإعادة شراء ASTER.

يتم تنفيذ %40 من الرسوم يوميًا تلقائيًا، بينما يُستخدم %20 إلى %40 كاحتياطي لإعادة الشراء الاستراتيجية حسب ظروف السوق، ما يسمح بعمليات موجهة خلال التقلبات لتحسين القيمة.

تشير بيانات السلسلة إلى حرق أكثر من 177 مليون توكن ASTER بالفعل.

الملخص

تحتفظ Hyperliquid حاليًا بالصدارة على المدى القصير، مستفيدة من تأثير شبكة أقوى، وسيولة أعمق، وقاعدة مستخدمين أكبر، واعتراف سوقي أوسع.

في المقابل، تظهر Aster زخماً قوياً وميزات تفاضلية. برنامج إعادة الشراء المستمر، والتركيز على ميزات الخصوصية، وزيادة نشاط التداول، تشير جميعها إلى إمكانات توسع مستمرة.

في هذه المرحلة، من المرجح أن تبقى Hyperliquid في الصدارة. لكن مع تنفيذ Aster لخارطة الطريق والالتزامات التقنية، قد تبرز في قطاعات محددة وتقلص الفجوة تدريجياً. وقد يتطور السوق إلى مسارات نمو متوازية، حيث تخدم كل منصة فئات مستخدمين مختلفة وتدفع القطاع نحو الأمام.

الأسئلة الشائعة

ما هي الفروقات التقنية الرئيسية بين Aster وHyperliquid في 2026؟

تعتمد Hyperliquid على بنية HyperCore لتحقيق زمن استجابة منخفض جدًا وسيولة عميقة. بينما تبرز Aster من خلال تجميع السيولة عبر سلاسل متعددة دون جسور يدوية ووضع Shield للتداول الذي يركز على الخصوصية. ومن المتوقع إطلاق سلسلة Aster المخصصة في الربع الأول من 2026.

كيف تدعم عمليات إعادة شراء وحرق ASTER قيمة التوكن؟

تطبق Aster برنامج إعادة الشراء للمرحلة السادسة، حيث يتم تخصيص حتى %80 من رسوم التداول اليومية لإعادة شراء ASTER. %40 من الرسوم تستخدم لإعادة الشراء التلقائي، فيما تخصص %20 إلى %40 لعمليات إعادة الشراء الاستراتيجية حسب السوق. حتى فبراير 2026، تم حرق أكثر من 177 مليون توكن ASTER على السلسلة، ما يقلل المعروض المتداول ويدعم القيمة طويلة الأجل للتوكن.

أي منصة أنسب للمبتدئين والمتداولين عبر السلاسل؟

تشير توجهات المجتمع إلى أن Aster مفضلة لدى المبتدئين والمستخدمين عبر السلاسل بفضل تكامل الأصول من BNB Chain وEthereum وSolana وArbitrum وتجربة التداول الأقرب للمنصات المركزية. بينما تجذب Hyperliquid المتداولين المحترفين والمؤسساتيين الذين يركزون على الأداء والسيولة العالية.