Gate Research: ارتفع التقلب الضمني لـ BTC ليصل إلى النسبة المئوية 81 خلال العام الماضي، مع هيمنة استراتيجيات السبريد البيعي على سوق الخيارات

ديناميكيات سوق الخيارات

تشير أحدث البيانات إلى أن التقلب الضمني (IV) لـ BTC ارتفع إلى %50.42، في حين صعد IV لـ ETH إلى %70.92. ويقع IV لـ BTC حاليًا عند حوالي النسبة المئوية 81.7 من نطاقه خلال العام الماضي، ما يعكس تزايد توقعات سوق الخيارات لتقلبات الأسعار على المدى القصير.

خلال الأسبوع الماضي، بقي ميل دلتا 25 لكل من BTC وETH في المنطقة السلبية عمومًا، مع تزايد حدة الطرف القصير بشكل ملحوظ. ويدل ذلك على ارتفاع الطلب على التحوط قصير الأجل وزيادة الحساسية تجاه تقلبات الأسعار الهبوطية. في المقابل، يظل الهيكل متوسط إلى طويل الأجل مستقرًا نسبيًا، ما يعكس حالة من الحذر بدلاً من توجه هبوطي حاسم. إجمالًا، يميل السوق نحو الدفاع قصير الأجل في انتظار إشارات اتجاهية أكثر وضوحًا.

هذا الأسبوع، واصل التقلب المحقق (RV) لـ BTC ارتفاعه. وعلى الرغم من صعود التقلب الضمني عند القيمة العادلة (ATM) على المدى القصير، إلا أن حجم الزيادة ظل محدودًا نسبيًا. ونتيجة لذلك، بقيت علاوة مخاطر التقلب (VRP) سلبية في معظم الوقت، ما يشير إلى استمرار تحفظ سوق الخيارات في تسعير كل من التقلب المحقق والمحتمل. بشكل عام، ينتقل السوق من بيئة منخفضة التقلب إلى مرحلة ذات تقلبات أعلى، مع تزايد حدة تقلبات الأسعار على المدى القصير وإمكانية استمرار ارتفاع التقلب الضمني.

هيكل صفقات البلوك

خلال الـ24 ساعة الماضية في أسواق خيارات BTC وETH، سيطرت استراتيجيات سبريد البيع (put spread) على صفقات البلوك. وكانت أكبر صفقات البلوك كما يلي:

• BTC: شراء BTC-27MAR26-75000-P وبيع BTC-27MAR26-80000-P، بإجمالي حجم يقارب 1,500 BTC ودخل صافي من العمولات حوالي USD 370,000.
• ETH: شراء ETH-27FEB26-1800-P وبيع ETH-27FEB26-1500-P، بإجمالي حجم يقارب 15,000 ETH وصافي دفع عمولات حوالي USD 320,000.

يمكن تنفيذ استراتيجيات محافظ الخيارات باستخدام أداة أوامر الدمج التي أطلقتها منصة Gate.

تحديث المنصة

أجرت Gate ترقية شاملة على هيكل رسوم VIP للخيارات، ليشمل جميع منتجات الخيارات ويوفر تخفيضات كبيرة في الرسوم من مستوى المبتدئين حتى المحترفين. يمكن لمستخدمي VIP0 الاستفادة من رسوم أقل دون متطلبات للأصول أو حجم التداول، ما يمنح المتداولين الجدد ميزة واضحة في التكلفة من اليوم الأول. وفي مرحلة النمو، يمكن للمتداولين الوصول إلى رسوم منخفضة تنافسية بوجود أصول بعشرات الآلاف من USD أو تداولات بملايين، وهو أقل بكثير من متطلبات مئات الملايين في حجم التداول أو الأصول العالية لدى المنصات الكبرى. أما للمستخدمين المحترفين والمؤسسات، فيقدم VIP10+ أسعارًا رائدة في القطاع عند %0 Maker و%0.015 Taker، مما يجعل Gate منصة مصممة خصيصًا لمتداولي الخيارات.