المراجعة الأسبوعية للعملات الرقمية من Gate Ventures (٢ فبراير ٢٠٢٦)

ملخص سريع

• تم ترشيح كيفن وورش لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي، ما سبب صدمة في السوق نظراً لسياساته المتشددة ونهجه الفريد.
• تشمل بيانات هذا الأسبوع بيانات الوظائف الأمريكية، مؤشرات مديري المشتريات للقطاعين الصناعي والخدمي، ومؤشر ثقة جامعة ميشيغان.
• انخفضت BTC بنسبة %8.7، وتراجعت ETH بنسبة %19.4. سجلت صناديق BTC ETFs صافي تدفقات خارجة بلغ -$1.49B (ثاني أكبر تدفق سلبي مسجل)، بينما سجلت صناديق ETH ETFs -$326.9M.
• تكلفة BTC لدى MicroStrategy ($76,037) أصبحت أقل من السعر الحالي. بالنسبة لـ ETH، تواجه Bitmine ($3,849) وTrend Research ($3,180) ضغوطاً، مع اقتراب مركز Trend في Aave من مستوى التصفية عند $1,880.
• ارتفعت HYPE بنسبة %45.8 على أساس أسبوعي، مدفوعة بنشاط HIP-3 وحماس التداول على السلع. سجل trade.xyz حجم تداول يومي بلغ $4.3B. دعم إضافي من ذكر كاثي وود من Ark Invest لـ Hyperliquid.
• أبرمت Bybit شراكة مع Pave Bank لإطلاق منتج بنكي للأفراد بأسلوب البنوك الرقمية "MyBank".
• حصلت Nubank على موافقة مشروطة من الولايات المتحدة لتأسيس بنك وطني.
• Mesh جمعت $75M في جولة Series C لبناء شبكة مدفوعات رقمية عالمية للعملات المشفرة.

نظرة عامة على الاقتصاد الكلي

تم ترشيح كيفن وورش لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي، ما سبب صدمة في السوق نظراً لسياساته المتشددة ونهجه الفريد.

في 30 يناير، أعلن دونالد ترامب رسمياً عبر منصات التواصل الاجتماعي ترشيح كيفن وورش لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي. خلال فترة عمله السابقة، انتقد وورش سياسة التيسير الكمي المطولة، وأشار إلى أن الميزانية العمومية المتضخمة للفيدرالي خفضت تكلفة اقتراض الحكومة. عند إعلان الترشيح، ارتفع الدولار الأمريكي وعوائد السندات، بينما تراجع الذهب بعد تعافيه من تقلبات السوق الليلية بسبب ضغوط السيولة.

برز وورش كمرشح رئيسي بسبب دعمه لاستقلالية البنك المركزي، وتوافق نهجه في التوازن بين مهام الفيدرالي مع توجهات ترامب. تختلف تقييماته للعمالة والتضخم عن سياسات الفيدرالي الحالية، إذ يدعو لتقليص الميزانية العمومية لخلق مساحة لخفض الفائدة واستقرار الأسواق الائتمانية. يرى أن التوسع غير المنظم للميزانية بعد أزمة الرهن العقاري ساهم في التضخم. تقليص الميزانية تدريجياً قد يسهم في ضبط التضخم وتوفير هامش أكبر لخفض الفائدة، ما قد يؤدي لاستقرار مؤقت وإمكانية خفض الفائدة خلال العام.

تشمل بيانات هذا الأسبوع بيانات الوظائف الأمريكية، مؤشرات مديري المشتريات للقطاعين الصناعي والخدمي، ومؤشر ثقة جامعة ميشيغان. ستقدم استطلاعات مديري المشتريات رؤى حول النمو والتجارة والتضخم واتجاهات سوق العمل عالمياً في بداية 2026. تقرير الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة مهم لصناع القرار الأمريكيين، وهناك اعتقاد متزايد بأن تراجع سوق العمل ضروري لتحفيز الفيدرالي على مزيد من التيسير، ما يجعل تقرير الجمعة مؤثراً في توقعات أسعار الفائدة. (1، 2)

عدد مرات خفض الفائدة من الفيدرالي في 2026، Polymarket

مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)

انخفض مؤشر الدولار الأمريكي يوم الثلاثاء بعد تلميح ترامب بإمكانية التدخل في قوة الدولار، ثم تعافى يوم الجمعة بعد ترشيح رئيس الفيدرالي الجديد. (3)

عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 و30 سنة

بعد إعلان ترشيح كيفن وورش لرئاسة الفيدرالي، أدت توقعات تغيير السياسات النقدية إلى ارتفاع حاد في عوائد السندات، ما دفع المستثمرين لجني الأرباح وتصفية المراكز المبالغ فيها. (4)

الذهب

بعد اقتراب الذهب من أعلى مستوى تاريخي قرب $5,600 للأونصة الأسبوع الماضي، تراجع سعره بشكل حاد يوم الجمعة مع تعيين كيفن وورش رئيساً للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، الذي يتبنى سياسات متشددة. (5)

نظرة عامة على أسواق العملات المشفرة

1. الأصول الرئيسية

سعر BTC

سعر ETH

نسبة ETH/BTC

انخفضت BTC الأسبوع الماضي بنسبة %8.7، وتراجعت ETH بنسبة %19.4. سجلت صناديق BTC ETFs صافي تدفقات خارجة بلغ $1.49B، وهو ثاني أكبر تدفق سلبي أسبوعي، بينما سجلت صناديق ETH ETFs تدفقات خارجة بقيمة $326.9M. (6)

انخفضت نسبة ETH/BTC بنسبة %9.9، متجاوزة مستوى 0.03 إلى حوالي 0.029، ما يدل على استمرار ضعف ETH النسبي. وتدهورت معنويات السوق أكثر مع هبوط مؤشر الخوف والطمع إلى 14 (خوف شديد). (7)

بدأت ضغوط التموضع بالظهور. متوسط تكلفة BTC لدى MicroStrategy هو $76,037، ما يجعل المركز خاسراً عند الأسعار الحالية. أما في ETH، يبلغ متوسط تكلفة Bitmine $3,849، وTrend Research $3,180. مركز Trend Research في التمويل اللامركزي (DeFi) على Aave يواجه مستوى تصفية قرب $1,880، ما يبرز مخاطر الهبوط إذا استمر ضغط البيع. (8)

2. القيمة السوقية الإجمالية

إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة

إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة باستثناء BTC وETH

إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة باستثناء سيطرة أعلى 10 عملات

انخفضت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة بنسبة %11.3. باستثناء BTC وETH، تراجع السوق بنسبة %8.1، وانخفضت العملات البديلة خارج العشرة الأوائل بنسبة %8.7. هذا يشير إلى ضعف BTC وETH أكثر من بقية السوق.

في المقابل، تشهد الرموز المرتبطة بالذكاء الاصطناعي على Base موجة جديدة من الحماس، مدفوعة بإطلاق Moltbook وMoltbot، شبكة اجتماعية للوكلاء الذكاء الاصطناعي تجذب اهتماماً مضارباً قصير الأجل.

3. أداء أفضل 30 أصل رقمي

المصدر: Coinmarketcap وGate Ventures، حتى 2 فبراير 2026

من بين أفضل 30 عملة مشفرة من حيث القيمة السوقية، انخفضت الأسعار بمتوسط %8.5، مع تحقيق Hyperliquid وCanton Network فقط مكاسب.

ارتفعت HYPE بنسبة %45.8 الأسبوع الماضي، مدفوعة بنشاط قوي في HIP-3 وزيادة الاهتمام بالتداول على السلع. سجلت بروتوكولات HIP-3 مثل trade.xyz حجم تداول بلغ $4.3B في 30 يناير، وهو أعلى مستوى يومي على الإطلاق. (9)

جاءت دفعة إضافية من كاثي وود من Ark Invest التي ذكرت Hyperliquid كاستثمار جذاب، ما عزز ثقة المستثمرين. (10)

4. إطلاق الرموز

$BIRB (Moonbirds) هو الرمز الرسمي للنفعية في منظومة Moonbirds، ويشير إلى انتقالها إلى اقتصاد رمزي على السلسلة يتجاوز الـNFTs. صُمم الرمز لدعم المشاركة والمكافآت ونمو المنظومة عبر الألعاب والتطبيقات الاجتماعية والإبداعية.

بدأ تداول $BIRB عند $0.17 وحالياً عند حوالي $0.22، ما يعني قيمة سوقية متوقعة (FDV) تقارب ~$222M. تم إدراج الرمز في بورصات رئيسية مثل Coinbase وGate وBinance.

أبرز أخبار العملات المشفرة

1. هونغ كونغ تتجه لتطوير إطار تنظيمي شامل للعملات الرقمية في 2026

يخطط منظمو هونغ كونغ لتقديم مشروع إطار تنظيمي للأصول الرقمية في 2026. صرح كريستوفر هوي، وزير الخدمات المالية والخزانة، بأن الحكومة تعد مشروع قانون ينظم خدمات الاستشارات المرتبطة بالعملات المشفرة، وذلك بعد مشاورة عامة في ديسمبر. بدأت سلطة النقد في هونغ كونغ أيضاً معالجة طلبات الترخيص لمصدري العملات المستقرة بموجب قانون العملات المستقرة. حتى الآن، تم ترخيص 11 منصة عملات مشفرة للعمل في هونغ كونغ، منها Hashkey وOSL وEX.IO وغيرها. (11)

2. Nubank تفوز بموافقة أميركية مشروطة لتأسيس بنك وطني

حصلت Nubank على موافقة مشروطة من مكتب مراقب العملة الأميركي لتأسيس بنك وطني، ما ينقل شركة التكنولوجيا المالية اللاتينية إلى مرحلة تنظيم البنوك مع توسعها في الخدمات المصرفية المنظمة وخدمات العملات المشفرة في الولايات المتحدة. ستسمح الموافقة لـ Nubank بتقديم الإيداع والإقراض وبطاقات الائتمان وحفظ الأصول الرقمية، بشرط استيفاء متطلبات رأس المال والرقابة والحصول على موافقات إضافية من FDIC والاحتياطي الفيدرالي. ويأتي ذلك ضمن استراتيجية Nubank المتنامية في العملات المشفرة، بما في ذلك التداول داخل التطبيق، وتوسيع عروض الرموز في البرازيل، وتجارب دمج مدفوعات العملات المستقرة مع منتجات البطاقات التقليدية. (12)

3. خطط Bybit للبنك الرقمي تختبر توسع منصات العملات المشفرة نحو القطاع المصرفي

تتعمق Bybit في القطاع المالي التقليدي من خلال خطط لإطلاق منتج بنكي للأفراد بأسلوب البنوك الرقمية "MyBank" في فبراير. أكد الرئيس التنفيذي Ben Zhou المبادرة، التي ستُدعم بشراكة مع Pave Bank، وهو مقرض مرخص تدعمه Tether، وليس بترخيص مصرفي كامل تملكه Bybit. ويحذر خبراء الصناعة من أن ميزات شبيهة بالبنوك مثل المدفوعات والبطاقات وخدمات الإيداع والسحب شائعة، لكن العمل كبنك حقيقي يجلب أعباء رأس المال والامتثال والمسؤولية، ما قد يفرض متطلبات KYC أكثر صرامة ويقلل من سهولة التسجيل التي تجذب العديد من مستخدمي العملات المشفرة الأفراد. (13)

أهم صفقات رأس المال المغامر

1. Galaxy Digital تدعم Tenbin لتوسيع أسواق الذهب والعملات الأجنبية الرمزية ذات العائد

قاد Galaxy Ventures جولة تمويل أولية بقيمة $7M في Tenbin Labs ومقرها نيويورك، بمشاركة Wintermute Ventures وGSR وFalconX وآخرين، لبناء منتجات رمزية مؤسسية للسلع والعملات. تعتمد Tenbin على تسعير عقود CME Group الآجلة، ما يتيح تسوية سريعة ورسوم منخفضة وتمرير عائد الفروقات الآجلة. تخطط الشركة لإطلاق منتج رمزي للذهب أولاً، يليه رموز عملات أجنبية عالية العائد مرتبطة بعملات الأسواق الناشئة، وتستهدف مستخدمي التمويل اللامركزي (DeFi) الباحثين عن بدائل للعملات المستقرة بالدولار الأميركي. (14)

2. Mesh تجمع $75M في جولة Series C لبناء شبكة مدفوعات رقمية عالمية للعملات المشفرة

أغلقت Mesh ومقرها سان فرانسيسكو جولة Series C بقيمة $75M بقيادة Dragonfly Capital، بمشاركة Paradigm وCoinbase Ventures وSBI Investment وآخرين، بقيمة شركة بلغت $1B ليصل إجمالي التمويل إلى أكثر من $200M. Mesh تبني شبكة مدفوعات "أي إلى أي" للعملات المشفرة تتيح للمستهلكين إنفاق أي أصل رقمي بينما يتلقى التجار المدفوعات فوراً بالعملة المستقرة أو النقدية المفضلة لديهم. سيدعم التمويل التوسع العالمي في أمريكا اللاتينية وآسيا وأوروبا، وتعميق الشراكات مع مزودي العملات المستقرة والمدفوعات. (15)

3. Flying Tulip تجمع $75.5M إضافية عند تقييم رمزي $1B لبناء منصة DeFi تكيفية

جمعت Flying Tulip التابعة لـ Andre Cronje تمويلاً إضافياً بقيمة $75.5M عبر مبيعات رموز خاصة وعامة، مع الحفاظ على تقييم رمزي كامل قدره $1B. استقطبت جولة Series A الخاصة الأخيرة بقيمة $25.5M دعماً من Amber Group وFasanara Digital وPaper Ventures، إلى جانب $50M تم جمعها عبر منصة Impossible Finance Curated، مع خطط لمزيد من المبيعات العامة على CoinList. تم تحديد سعر رمز FT عند $0.10 للجولات، وتشتمل جميعها على حقوق استرداد "دائمة" على السلسلة، ما يوفر حماية لرأس المال ضد الهبوط. تبني Flying Tulip منصة تداول متكاملة تجمع بين التداول الفوري والعقود الدائمة والإقراض وعملة مستقرة أصلية (ftUSD)، ويُعتزم استثمار رأس المال في استراتيجيات عائد على السلسلة لدعم النمو والحوافز وعمليات إعادة الشراء قبل الإطلاق الرسمي بعد توزيع الرموز. (16)

مؤشرات سوق رأس المال المغامر

بلغ عدد الصفقات المنجزة في الأسبوع الماضي 11 صفقة، منها 5 صفقات في قطاع التمويل اللامركزي (DeFi) بنسبة %46 من الإجمالي. بينما كان هناك 4 صفقات في البنية التحتية (%36)، وصفقة واحدة في القطاع الاجتماعي (%9)، وصفقة واحدة في قطاع البيانات (%9).

ملخص صفقات رأس المال المغامر الأسبوعية، المصدر: Cryptorank وGate Ventures، حتى 2 فبراير 2026

بلغ إجمالي التمويل المعلن الذي تم جمعه في الأسبوع الماضي $188.5M، فيما لم تعلن 3 صفقات عن المبالغ. جاء أعلى تمويل من قطاع التمويل اللامركزي بقيمة $124.5M. أكبر الصفقات الممولة: Flying Tulip ($75.5M).

ملخص صفقات رأس المال المغامر الأسبوعية، المصدر: Cryptorank وGate Ventures، حتى 2 فبراير 2026

ارتفع إجمالي التمويل الأسبوعي إلى $188.5M في الأسبوع الأول من فبراير 2026، بزيادة %52 عن الأسبوع السابق.

حول Gate Ventures

Gate Ventures، الذراع الاستثماري لـ Gate.com، يركز على الاستثمار في البنية التحتية اللامركزية والبرمجيات الوسيطة والتطبيقات التي ستعيد تشكيل العالم في عصر Web 3.0. من خلال التعاون مع رواد الصناعة حول العالم، يدعم Gate Ventures الفرق والشركات الناشئة التي تمتلك الأفكار والقدرات لإعادة تعريف التفاعلات الاجتماعية والمالية.

الموقع الإلكتروني | تويتر | ميديوم | لينكدإن

المحتوى هنا لا يُعد عرضاً أو دعوة أو توصية. عليك دائماً طلب المشورة المهنية المستقلة قبل اتخاذ أي قرار استثماري. قد تقيّد Gate Ventures أو تمنع استخدام كل أو جزء من الخدمات في المناطق المحظورة. لمزيد من المعلومات، يرجى مراجعة اتفاقية المستخدم المعمول بها.

المراجع:

1. S&P Week Ahead Economic Preview، https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-2-february-2026.html
2. عدد مرات خفض الفائدة من الفيدرالي في 2026، Polymarket، https://polymarket.com/event/how-many-fed-rate-cuts-in-2026
3. مؤشر DXY، TradingView، https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
4. عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات، TradingView، https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS10Y
5. سعر الذهب، TradingView، https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
6. تدفقات صناديق BTC وETH ETF، https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
7. مؤشر الخوف والطمع لـ BTC، https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
8. تكلفة Micro Strategy وBitmine وTrend Research، https://x.com/EmberCN/status/2017765861613072875
9. بيانات تداول HIP-3، https://hyperscreener.asxn.xyz/hip3
10. ذكر Ark Invest لـ Hyperliquid، https://www.bitget.com/news/detail/12560605178274
11. هونغ كونغ تتجه لتطوير إطار تنظيمي شامل للعملات الرقمية في 2026 https://cointelegraph.com/news/hong-kong-financial-regulators-crypto-framework
12. Nubank تفوز بموافقة أميركية مشروطة لتأسيس بنك وطني https://cointelegraph.com/news/nubank-conditional-us-approval-national-bank
13. خطط Bybit للبنك الرقمي تختبر توسع منصات العملات المشفرة نحو القطاع المصرفي https://cointelegraph.com/news/bybit-neobank-move-cex-into-tradfi-test
14. Galaxy Digital تدعم Tenbin لتوسيع أسواق الذهب والعملات الأجنبية الرمزية ذات العائد https://www.coindesk.com/business/2026/01/27/galaxy-digital-leads-usd7m-investment-in-tenbin-to-build-improved-tokenized-gold-and-fx-markets
15. Mesh تجمع $75M في جولة Series C لبناء شبكة مدفوعات رقمية عالمية للعملات المشفرة https://www.prnewswire.com/news-releases/mesh-secures-75m-series-c-reaches-1b-valuation-to-build-the-universal-crypto-payments-network-302670833.html
16. Flying Tulip تجمع $75.5M إضافية عند تقييم رمزي $1B لبناء منصة DeFi تكيفية https://www.theblock.co/post/387720/andre-cronje-flying-tulip-additional-funding-token-crypto