انهيار الأصول المشفرة يتسارع — بيتكوين ينخفض دون 89,000 دولار، والتوترات الجيوسياسية وبيع السندات هما المحفزان

تنتشر موجة انهيار الأصول المشفرة في السوق المالية بأكملها. يوم الثلاثاء، انخفضت بيتكوين بسرعة من حوالي 89,000 دولار إلى حوالي 88,000 دولار، مما أدى إلى تدمير الاتجاه الصعودي الذي استمر لأسابيع، حيث تراجعت بشكل حاد. لا يُعزى هذا الضغط البيعي فقط إلى سوق الأصول المشفرة، بل يعود أيضًا إلى تصاعد التوترات الجيوسياسية، واضطرابات سوق السندات الأمريكية، وتقلبات سوق السندات اليابانية بشكل حاد.

خلفية الانهيار السريع لبيتكوين——عاصفة كاملة تتداخل فيها عدة عوامل

أولاً، يُذكر تهديد الرئيس ترامب بفرض رسوم جمركية كعامل رئيسي في اندلاع الانهيار. قبل منتدى دافوس الاقتصادي العالمي، أعلنت البيت الأبيض عن نيتها تعزيز الرسوم الجمركية على أوروبا. هذه السلسلة من عدم اليقين السياسي أثرت بشكل كبير على ثقة المستثمرين، مما دفعهم إلى الابتعاد عن الأصول عالية المخاطر.

وفي الوقت نفسه، شهد سوق السندات الياباني تقلبات حادة، مع موجة بيع واسعة للسندات. زاد هذا الاضطراب في الأسواق المالية الدولية من توجه المتداولين نحو تجنب المخاطر، مما أدى إلى تسريع عمليات البيع للأصول عالية المخاطر بما في ذلك بيتكوين. وفقًا لتحليل فريق السوق في CoinDesk، هناك مخاوف من أن انخفاض بيتكوين إلى ما دون 87,586 دولارًا في بداية العام قد يؤدي إلى فقدان جميع الأرباح التي تحققت منذ بداية العام.

وأشار المحلل المخضرم بيتر برانت إلى أن هناك احتمالًا لانهيار بيتكوين بشكل مؤقت إلى نطاق 58,000-62,000 دولار. كما تشير بيانات سوق الخيارات إلى أن احتمالية انخفاض بيتكوين إلى أقل من 80,000 دولار بحلول نهاية يونيو تصل إلى 30%.

تراجع جميع العملات البديلة بشكل جماعي، وانخفاض كبير في إيثريوم وسولانا

انتشرت موجة الانهيار في سوق العملات البديلة أيضًا بشكل واضح. تتداول إيثريوم حاليًا حول 2,950 دولار، بانخفاض حوالي 1.46% خلال 24 ساعة. وتعرضت سولانا للبيع حتى وصلت إلى 122.80 دولار. كما شهدت عملة مونيرو، وهي عملة خصوصية ذات قيمة سوقية كبيرة، انخفاضًا حادًا بنسبة 11.6% خلال الـ 24 ساعة الماضية، وانخفضت داش بأكثر من 8.5%.

انخفاض مونيرو، الذي كان ثابتًا منذ بداية العام وبلغ أعلى مستوى له عند 713 دولار، يدل على أن المؤسسات الاستثمارية تقوم بتعديل مراكزها بشكل واسع. كما تتداول عملة Zcash حول 354 دولار، وتواجه ضغوط تصحيحية بعد نزاعات الحوكمة الداخلية الشهر الماضي.

تصفية مراكز المؤسسات الاستثمارية بشكل جماعي—أسهم الشركات المرتبطة بالأصول المشفرة تتراجع أيضًا

خلال الـ 24 ساعة الماضية، تم تصفية حوالي 4.86 مليار دولار من مراكز الشراء في سوق الأصول المشفرة بأكملها. يأتي ذلك بعد تصفية بقيمة 6.37 مليار دولار يوم الاثنين، وهو أكبر حجم خلال يومين متتاليين هذا الشهر.

ارتفع إجمالي الفتح في عقود بيتكوين الآجلة من 28.5 مليار دولار إلى 29.3 مليار دولار، مما يشير إلى أن المتداولين يتوقعون انخفاضًا من خلال مراكز قصيرة وليس من خلال التداول الفعلي. من ناحية أخرى، انخفض إجمالي الفتح في إيثريوم بشكل كبير، مما يدل على أن التداول الفعلي يلعب دورًا رئيسيًا في السوق.

وقد امتدت هذه الاضطرابات إلى أسهم الشركات المرتبطة بالأصول المشفرة. انخفضت شركة Strategy، التي تمتلك أكبر حصة من بيتكوين، بنسبة 7.8% إلى 161.94 دولار. كما انخفضت Coinbase حوالي 5.5%. وسجلت شركات إدارة إيثريوم مثل SharpLink Gaming وBitmine Immersion Technologies انخفاضًا بأكثر من 7%. وانخفضت Galaxy Digital بنسبة 1.87%.

الهروب إلى الأصول الآمنة—ارتفاع أسعار الذهب وتدفقات رأس المال من الأصول بالدولار

من المثير للاهتمام أن أسعار الذهب ارتفعت بشكل حاد بالتزامن مع انهيار الأصول المشفرة. تجاوز سعر الذهب 4,750 دولار يوم الثلاثاء، مسجلًا ارتفاعًا يزيد عن 3%. كما قفزت أسعار الفضة إلى أكثر من 95 دولار للأونصة، محققة ارتفاعًا يزيد عن 7%.

قال جيمس هاريس، الرئيس التنفيذي لمجموعة تيسيراكت، إن “قوة الذهب تتواصل بسبب التوترات الجيوسياسية المستمرة، وعدم اليقين المالي في الولايات المتحدة، والدعم القوي من قبل البنوك المركزية، مما يعزز دوره كملاذ آمن”. وأشار إلى أن “بيتكوين أقل من حيث السيولة، وأنها أكثر تحفظًا في تحمل المخاطر مقارنة بالذهب”.

أعلنت هيئة المعاشات التقاعدية للموظفين في الدنمارك عن نيتها تقليل حيازاتها من السندات الأمريكية بشكل كبير، مع تعليقها على أن “تصنيف الائتمان الأمريكي يتدهور، وهناك شكوك حول الاستدامة المالية على المدى الطويل”، وهو مؤشر على أن المستثمرين بدأوا يعيدون تقييم أصول الدولار كملاذ آمن.

سوق التمويل اللامركزي (DeFi) يظل ثابتًا—طلب قوي على العملات المستقرة

حتى خلال مرحلة الانهيار، أظهر سوق التمويل اللامركزي (DeFi) بعض القوة. لا تزال القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) في البروتوكولات مستمرة في الاتجاه التصاعدي منذ أكتوبر 2023. ويشير ذلك إلى أن المستثمرين الباحثين عن عوائد يوجهون السيولة نحو العملات المستقرة، ويحافظون على مراكز محايدة في انتظار الفرص.

آراء الخبراء——على المدى القصير، لا تزال الضغوط البيعية مستمرة، لكن قد تكون هناك فرص للشراء على المدى الطويل

قال مايكل نوفوغراتز، مؤسس Galaxy Digital، إن ارتفاع أسعار الذهب يدل على فقدان الدولار لمكانته كعملة احتياطية. وأضاف: “كما أن مبيعات السندات طويلة الأجل تتزايد، ولا تزال بيتكوين تواجه ضغوط بيع. ومع ذلك، لاستعادة الاتجاه الصاعد، يجب أن تتجاوز مستويات 100,000-103,000 دولار، وقد يستغرق الأمر بعض الوقت، لكنه سيحدث في النهاية”.

وأشار آرثر هيس، المؤسس المشارك لـ BitMEX، إلى أن الاضطرابات الحالية في السوق تركز على اضطرابات سوق السندات اليابانية وتأثيرها المحتمل على سندات الخزانة الأمريكية. ويُعد فهم ما إذا كانت هذه المخاوف الاقتصادية الكلية مؤقتة أم هي تغييرات هيكلية، مفتاحًا لفهم تطورات انهيار الأصول المشفرة في المستقبل.

تراجع سوق الأسهم، حيث انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة حوالي 1.8%، ونازداك بنسبة 2%، وارتفع مؤشر VIX للخوف بنسبة حوالي 5%، مما يعكس استمرار الضغوط البيعية على نطاق واسع. ومع ذلك، بدأت بعض الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي والعملات الناشئة (مثل Canton Network وAI Rig Complex) تظهر عمليات شراء انتقائية، مما يشير إلى أن السوق ليس في حالة بيع شامل، وأن هناك محاولات لاستغلال فرص القاع.