جوهر استراتيجية الشورت والطويل: لماذا يختار المستثمرون على المدى الطويل الشراء الطويل

في عالم الاستثمار، توجد نهجان مختلفان. الأول هو استراتيجية الشراء (الطويل) التي تؤمن بنمو الأصول وتشتري بناءً عليه، والثاني هو استراتيجية البيع على المكشوف (القصير) التي تستعير الأصول وتبيعها على أمل شرائها مرة أخرى بسعر أقل في المستقبل. قد يبدو أن كلا النهجين متساويان من حيث الأهمية، ولكن عند استكشاف الخصائص الرياضية وواقع السوق، يتضح أن استراتيجية الشراء (الطويل) تعتبر أكثر فاعلية على المدى الطويل.

عدم تماثل نمو الأصول: الاختلاف في هيكل الأرباح والخسائر بين الشراء والبيع على المكشوف

الفرق الجوهري بين استراتيجية الشراء (الطويل) والبيع على المكشوف يكمن في خصائصهما الرياضية. في استراتيجية الشراء، يمكن أن يرتفع سعر الأصل بنسبة 200%، 500%، وحتى 1000%، دون حد أقصى للأرباح. في المقابل، الحد الأقصى للخسارة هو 100% (عندما يفقد الأصل كل قيمته).

أما استراتيجية البيع على المكشوف فهي عكس ذلك تمامًا. الحد الأقصى للأرباح هو 100% عندما ينخفض سعر الأصل إلى الصفر، لكن إذا ارتفع السعر فجأة بنسبة 200% أو 500%، فإن المتداول القصير سيضطر لشراء الأصل بسعر أعلى من سعر البيع، مما يؤدي إلى خسائر لا نهائية نظريًا. ويجب أن يكون مستعدًا لخسارة تصل إلى 200%، 500%، وحتى 1000% من رأس المال المستثمر.

هذه الخاصية غير المتساوية هي التي تفسر الفارق الكبير في الأداء على المدى الطويل بين استراتيجية الشراء والبيع على المكشوف.

الزمن حليف: الاتجاهات طويلة الأمد لنمو السوق

عند النظر إلى التاريخ، يتضح أن سوق الأسهم يميل إلى النمو المستمر على المدى الطويل. على سبيل المثال، مؤشر S&P 500 حقق نموًا بمئات الآلاف من النسب المئوية خلال العقود الماضية. هذا النمو مدعوم بعوامل أساسية مثل تطور الاقتصاد، التضخم، وزيادة أرباح الشركات.

لتحقيق أرباح من استراتيجية البيع على المكشوف، ليس كافيًا فقط توقع الانخفاض، بل يتطلب تحديد توقيت الانخفاض بدقة. ومع ذلك، فإن المراهنة ضد الاتجاه التصاعدي طويل الأمد للسوق تعني وضع نفسك في موقف إحصائي غير مواتٍ. استراتيجية الشراء (الطويل) تتبع اتجاه النمو في السوق، ومع مرور الوقت، تزداد احتمالية زيادة الأرباح.

المخاطر غير المرئية: المخاطر المتعددة المرتبطة بالتداول على المكشوف

مخاطر استراتيجية البيع على المكشوف لا تقتصر على احتمال الخسارة غير المحدودة فقط. لفتح مركز قصير، يجب استئجار الأصل ودفع رسوم الاستخدام المستمرة. بالإضافة إلى ذلك، إذا ارتفع السعر بشكل مفاجئ، قد تواجه طلبات هامش (مطالبات بضمان إضافي)، مما قد يؤدي إلى إغلاق المركز بشكل غير متوقع.

هذه التكاليف والمخاطر المتعددة تقلل بشكل كبير من فرص الربح للمتداول القصير. عند خصم معدلات الفائدة على القروض، ورسوم التداول، ومخاطر طلب الهامش، يتضاءل بشكل كبير الإمكانات الحقيقية للأرباح.

استقرار استراتيجية الشراء (الطويل): لماذا يُنصح بها دائمًا

السبب وراء استمرار اختيار المستثمرين على المدى الطويل لاستراتيجية الشراء (الطويل) واضح. فحد الخسارة هو 100%، مما يسهل إدارة المخاطر. من ناحية أخرى، لا يوجد حد للأرباح، مما يتيح زيادة الأصول مع نمو السوق.

عند مقارنة الشراء والبيع على المكشوف، يتضح أن استراتيجية البيع على المكشوف محدودة الأرباح، وخطيرة بشكل كبير من حيث الخسائر المحتملة. من منظور مبدأ “نسبة المخاطرة إلى العائد” في الاستثمار، تعتبر استراتيجية غير فعالة. على العكس، فإن استراتيجية الشراء (الطويل) تتميز ببنية رياضية متفوقة، حيث تقتصر المخاطر وتظل احتمالات الأرباح غير محدودة.

من منظور طويل الأمد، فإن اختيار استراتيجية الشراء (الطويل) هو الخيار الواضح. فهي تتيح الاستفادة من اتجاه النمو في السوق، وتجعلك تستفيد من الزمن، وتوفر نهج استثماري مستدام وموثوق.