جسر البارابول الأسبوعي: عندما تبيع بشكل متهور العملات الرقمية والغازات، وتجنب مخاطر التغطية على السوق

تظهر قوس parabola على الأصول النادرة خلال أسبوع نهاية يناير كدرس حول تقلبات السوق ونفسية المستثمرين. عندما تتعرض بيتكوين والنظام البيئي للعملات المشفرة لضغوط تصفية، أدت مجموعة من العوامل الاقتصادية الكلية إلى تحويل تدفقات رأس المال، مما خلق صورة سوقية معقدة وملحوظة. يقيم تقرير OTC لهذا الأسبوع (22-28 يناير 2026) الدوافع وراء هذا البيع الجماعي والأفكار طويلة الأمد حول مسار هذه الأصول.

التحقق من قمة قوس parabola: من المعادن الثمينة إلى العملات المشفرة

حافظت بيتكوين على بطئها منذ منتصف نوفمبر بعد هبوطها تحت مستوى نفسي قدره $100,000. لم تؤدي عمليات إعادة اختبار الحد الأدنى للقناة إلى استعادة مستدامة كما كان متوقعًا، بل زادت من احتمالية حدوث انهيار آخر. بالمقابل، أظهرت المعادن الثمينة والفضة تقلبات قوية شكلت بشكل واضح شكل قوس parabola، حيث وصل الذهب إلى $5,600 وتجاوز الفضة $120—كلاهما عند أعلى مستوى تاريخي. المثير للاهتمام، أن هذا التفاؤل لم يصاحبه بيتكوين، التي لا تزال حساسة للمتغيرات الاقتصادية الكلية، بما في ذلك إعلان الرسوم الجمركية من قبل الرئيس ترامب تجاه الاتحاد الأوروبي وكندا.

الخميس: سلسلة أحداث تغير مزاج السوق

أدى تقرير أرباح مايكروسوفت بعد يوم الأربعاء إلى سلسلة من الأحداث التي شكلت يوم خميس دامٍ (22 يناير). على الرغم من تجاوزها التوقعات في الإيرادات والأرباح للسهم، فإن التوجيه العالي للإنفاق على الذكاء الاصطناعي أثار قلق المستثمرين بشأن العائد الحقيقي من استثمارات الذكاء الاصطناعي الكبيرة. انخفضت أسهم مايكروسوفت حوالي 10%، مما ضغط على معظم أسهم التكنولوجيا ذات الصلة، مع استثناء Meta. في الوقت نفسه، زادت التوترات الجيوسياسية بين أمريكا وإيران، مما أدى إلى هروب نحو الأصول الآمنة، ودفعت أسعار النفط والذهب والفضة للارتفاع بشكل حاد قبل أن تتشكل قمة parabola.

لكن، لم يستمر هذا التحرك بشكل طويل. بعد ذلك، انخفض الذهب والفضة بنسبة 8-10%، مما زاد من ضغط التدفقات الأكبر في السوق. استوعبت بيتكوين والنظام البيئي للعملات المشفرة هذه الصدمات بشكل حاسم، وكسر مستوى الدعم عند $84,000 الذي كان يُعتبر مهمًا جدًا سابقًا. عدم القدرة على استعادة هذا المستوى بسرعة فتح المجال للهبوط إلى $80,000 وحتى أدنى، إلى $74,600 منذ أبريل 2025. حتى 9 فبراير، تتداول بيتكوين حول $69,04K، مما يعكس انخفاضًا أعمق من ذروات يناير.

المشهد القصير الأمد: عندما تتفوق ضغوط التصفية

لا تزال الظروف الحالية مليئة بالتحديات مع استمرار تسارع ضغوط التصفية من قبل الصناديق الكبرى. تظهر بيتكوين ارتباطًا عاليًا بأسهم التكنولوجيا الأمريكية في فترات الحساسية للمخاطر، بينما تشهد صناديق ETF للعملات المشفرة تدفقات رأس مال مستمرة للخروج. يشير هذا التحول في التدفقات إلى هبوط في اهتمام المستثمرين بالأصول التي تركز على الذكاء الاصطناعي.

ظاهرة أخرى ملحوظة هي أن عمال مناجم بيتكوين يعيدون توجيه بنيتهم التحتية نحو تطبيقات الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء. انخفضت صعوبة التعدين بأكثر من 4% خلال الثلاثين يومًا الماضية، مما يعكس تحولًا مؤقتًا في رأس المال وسرد السوق بعيدًا عن العملات المشفرة. تشير هذه الحالة إلى أن السوق لا يزال، في المدى القريب، تحت ضغط من عوامل اقتصادية كلية محددة وتحول رأس المال العالمي.

الآفاق طويلة الأمد: الأسس لا تزال قوية

على الرغم من الحالة السلبية قصيرة الأمد، نظل متفائلين بشأن بيتكوين والأصول الرقمية على المدى الطويل. تدعم العديد من العوامل الهيكلية الكلية هذا الرأي: تحسن محتمل في ظروف السيولة العالمية، ابتكارات في تطبيقات العملات المشفرة في PayFi والأصول الحقيقية (RWA)، إمكانيات الانتشار من دوافع المعادن الثمينة مع ضعف الدولار، والتقدم الملحوظ في الأطر التنظيمية في الولايات المتحدة والعالم. نعتقد أن هذه الأسس ستعيد في النهاية تدفقات رأس المال والدفع نحو النمو للنظام البيئي للعملات المشفرة بأكمله.

سلسلة الأحداث الاقتصادية الأسبوعية (22-28 يناير 2026): السياق الكلي

الخميس، 22 يناير:
أعلنت الولايات المتحدة عن نمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 4,4% (فصليًا) في الربع الثالث من 2025، متجاوزة التوقعات البالغة 4,3%، ومتسارعة من 3,8% في الربع السابق. سجلت طلبات إعانة البطالة الأولية 200,000، أقل من المتوقع البالغ 209,000، في حين انخفضت طلبات الإعانة المستمرة إلى 1,849,000 من 1,875,000، مما يشير إلى سوق عمل قوي. سجل مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) ومؤشر أسعار PCE الأساسي ارتفاعًا بنسبة 2,8% على أساس سنوي في نوفمبر، وهو مطابق لتوقعات السوق.

الجمعة، 23 يناير:
ارتفع مؤشر التضخم الأساسي الوطني الياباني بنسبة 2,4% على أساس سنوي في ديسمبر، متباطئًا من 3,0% في نوفمبر. حافظ بنك اليابان على سعر الفائدة الرئيسي عند 0,75%. عدل بنك اليابان توقعاته لنمو الاقتصاد للسنة المالية 2025 (المنتهية في مارس 2026) إلى 0,9% من 0,7%، ورفع توقعات الناتج المحلي الإجمالي للسنة المالية 2026 إلى 1,0% من 0,7%.

الاثنين، 26 يناير:
ارتفعت طلبات السلع المعمرة الأمريكية بنسبة 5,3% على أساس شهري في نوفمبر، متجاوزة التوقعات البالغة 3,1%.

الثلاثاء، 27 يناير:
انخفض مؤشر ثقة المستهلك الصادر عن مجلس المؤتمر إلى 84,5 في يناير من 94,2 في ديسمبر، ولم يحقق التوقعات البالغة 90,6.

الأربعاء، 28 يناير:
حافظ بنك كندا على سعر الفائدة عند 2,25%. واحتفظ الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بمعدل الفائدة عند 3,75%. خلال مؤتمر صحفي، لم يقدم رئيس البنك المركزي باول توجيهات محددة بشأن مسار أسعار الفائدة، متجنبًا التعليق على تقلبات الدولار الأمريكي والقضايا ذات الصلة بالحكومة.

البيانات المحدثة مؤخرًا:

• تتداول بيتكوين حاليًا عند $69,04K (9 فبراير 2026)، بانخفاض 2,86% خلال 24 ساعة
• القيمة السوقية المتداولة: $1379,96B

لقد تشكل قوس parabola وانفجر، لكن دروس تحول رأس المال العالمي لا تزال قائمة. الطريق الطويل للعملات المشفرة لا يزال أمامنا.