الخسائر الجماعية من عمليات السحب الجماعي في DeFi: استراتيجيات الحماية بعد فضيحة Hypervault

راغبول Hypervault أصبحت واحدة من أكبر عمليات الاحتيال في تاريخ التمويل اللامركزي، حيث سرقت 3.6 مليون دولار من أموال المستثمرين. كشفت هذه الحادثة عن ثغرات حرجة في نظام DeFi وأثارت تساؤلات حول موثوقية آليات حماية المشاركين في السوق. لا يكشف تحليل هذا scandal فقط عن دوافع المحتالين، بل يشير أيضًا إلى خطوات محددة يجب على المستثمرين اتخاذها لحماية أصولهم.

ما هو راغبول ولماذا هو خطير

راغبول هو شكل من أشكال الاحتيال في العملات الرقمية، حيث يتخلص مطورو المشروع تمامًا من السيولة أو يسحبون جميع أموال البروتوكول، تاركين المستثمرين بعملات منخفضة القيمة أو عديمة الفائدة. الآلية بسيطة جدًا: يجذب المشروع الأموال من خلال تسويق عدواني ووعود بعوائد مرتفعة، ثم يختفي المطورون بالأموال.

ميزة راغبولات DeFi تكمن في استخدام أدوات تقنية لتغطية النوايا الحقيقية. تصبح العقود الذكية غير المدققة غطاءً مثاليًا، مما يسمح بإخفاء وظيفة سحب الأموال في الكود، الذي لا يراجعه معظم المستثمرين.

التركيز المفرط على العائد المرتفع: فخ Hypervault

جذب Hypervault المستخدمين بواسطة عامل جذب رئيسي واحد — وعد بعائد سنوي بنسبة 90% على رموز HYPE. مثل هذه الأرقام تثير الشكوك تلقائيًا. في نظام مالي نزيه، من المستحيل تحقيق عائد ثابت بنسبة 90% سنويًا بدون مخاطر كبيرة أو عمليات احتيال.

استخدم المشروع عمدًا أرقامًا غير واقعية لجذب المستثمرين السريعين، الذين يحكمهم طمع الربح وليس التحليل. وفي الوقت نفسه، زعم Hypervault أنه اجتاز تدقيقًا من قبل مدققين موثوقين — Spearbit و Pashov و Code4rena. تبين أن هذه الادعاءات كانت مجرد خيال: لم يتم إجراء أي تدقيق على الإطلاق.

سلسلة الجريمة: من السرقة إلى غسيل الأموال

بعد سحب 3.6 مليون دولار، بدأ المحتالون على الفور في تحويل الأموال عبر شبكات بلوكشين مختلفة. تم سحب الأصول من Hyperliquid على إيثيريوم، ثم عبر Tornado Cash، وهو مكسّر عملات يركز على الخصوصية.

لعب Tornado Cash دورًا حاسمًا في جعل استرداد الأموال المسروقة شبه مستحيل. تم تصميم هذه المنصة خصيصًا لقطع الصلة بين عناوين المرسل والمستلم، مما يسمح للمجرمين بإخفاء مصدر ووجهة الأموال. على الرغم من وجود تطبيقات قانونية لأدوات الخصوصية، إلا أن إساءة استخدامها أصبحت مشكلة خطيرة للسلطات.

أربعة علامات حمراء تم تجاهلها

أي مشارك في مجتمع Hypervault اليقظ كان يمكن أن يلاحظ علامات تحذيرية لعملية احتيال وشيكة:

غياب الشفافية في الفريق. قدم مطورو المشروع أدنى قدر من المعلومات عن خبراتهم ومؤهلاتهم.

غياب التدقيق الحقيقي. زعم المشروع أنه خضع لتدقيق، لكنه لم ينشر أبدًا تقارير من شركات تدقيق موثوقة.

حذف الأدلة قبل النهاية. قبل أيام قليلة من عملية الاحتيال، تم مسح موقع Hypervault وحساباته على وسائل التواصل الاجتماعي — وهو إعداد نموذجي للاختفاء.

الضغط الاجتماعي بدلًا من التحليل. تم تجاهل التحذيرات المبكرة من المستخدم HypingBull حول تصريحات مشوهة عن التدقيق، وغُمر في ضجيج التفاؤل في المجتمع.

عيوب نظامية في DeFi ونظام Hyperliquid

حادثة Hypervault لم تكن معزولة. لقد عانت منظومة Hyperliquid سابقًا من اضطرابات خطيرة أخرى، بما في ذلك استغلال بقيمة 13.5 مليون دولار في مارس 2025، نتيجة تلاعب في الرموز. تشير هذه الحوادث المتكررة إلى مشاكل نظامية، وليست مجرد أخطاء فردية.

الحدود الدنيا لدخول مشاريع DeFi، وعدم وجود تدقيق إلزامي، وغياب الشفافية عن منشئيها، تخلق بيئة مثالية للمحتالين. وتزداد المشكلة سوءًا لأن معظم المستثمرين الأفراد يفتقرون إلى المهارات اللازمة لتحليل العقود الذكية بأنفسهم.

السياق التاريخي: الراغبول ليست جديدة

تاريخ DeFi مليء بمثل هذه القصص:

• MetaYield Farm: اختفت بمبلغ 290 مليون دولار، تاركة المستثمرين في حالة من الصدمة وخيبة الأمل.
• Mantra: تسببت في خسائر بقيمة 5.5 مليار دولار، وأصبحت رمزًا لفشل آليات حماية المستخدمين.

هذه الحالات أرست سابقة قاتمة، ولكن من المفارقة أن شيئًا لم يتغير تقريبًا. كل راغبول جديد يشبه السابق، لكن بأسماء مشاريع جديدة.

خمس قواعد عملية لتمييز الراغبولات

1. اطلب تدقيقات موثقة. لا تكتفِ بالتصريحات. اطلب تقارير كاملة من مدققين معتمدين. تحقق من أن الشركات المذكورة قامت بالفعل بالتدقيق، من خلال التواصل المباشر معها.

2. حلل هيكل توزيع الرموز. ما هو نسبة الرموز التي بحوزة الفريق؟ وما هي شروط إلغاء القفل؟ إذا كان المطورون قادرين على سحب كل الأموال في يوم الإطلاق، فهذه علامة حمراء.

3. ادرس تاريخ الفريق. تحقق من الملفات الشخصية على وسائل التواصل، والمشاريع السابقة، وسمعة المطورين. يمكن أن يكون المجهول آمنًا، ولكن فقط إذا أظهر المشروع شفافية استثنائية في جميع الجوانب الأخرى.

4. تجاهل الوعود بعوائد غير واقعية. إذا تجاوزت APY نسبة 50%، فهذه إما مكافأة مؤقتة للمشاركة المبكرة، أو عملية احتيال. الاقتصاد الحقيقي لا يمكنه توليد مثل هذه النسب على المدى الطويل.

5. تنويع وتحديد حجم الموقف. لا تستثمر أبدًا مبلغًا لا يمكنك خسارته بالكامل في مشروع واحد. توزيع المخاطر هو أقوى وسيلة حماية في DeFi.

كيف يجب أن يتفاعل المنظمون والنظام

جذب ارتفاع عدد الراغبولات انتباه الجهات التنظيمية الحكومية. أدى الاستخدام المتكرر لأدوات مثل Tornado Cash إلى دعوات لمزيد من الرقابة على أدوات الخصوصية. وفي الوقت نفسه، تتزايد الدعوات لإجراء تدقيق إلزامي على جميع مشاريع DeFi التي تجمع أموال المستخدمين فوق حد معين.

لكن القضاء على الخصوصية تمامًا يتعارض مع فلسفة اللامركزية. يجب أن يكون الحل متوازنًا: التحقق الإجباري من فريق المشروع مع الحفاظ على خصوصية المستخدمين المالية.

استعادة الثقة: طريق طويل أمامنا

راغبول Hypervault هو تذكير بأن DeFi لا تزال في مرحلة التجريب. التكنولوجيا ثورية، لكن نوايا البشر لا تزال توجه كيفية استخدامها.

استعادة الثقة تتطلب نهجًا شاملاً: متطلبات أكثر صرامة للتدقيق، زيادة وعي المستثمرين بمسائل الأمان، وخلق آليات اجتماعية للكشف المبكر عن الأنشطة المشبوهة. يجب على مجتمع DeFi أن يحول كل فضيحة إلى درس، بدلاً من نسيانها بعد بضعة أشهر.

يجب على المستثمرين أن يطوروا عادة الشك الصحي. ستستمر الراغبولات طالما أن تكلفة دخول المحتالين تظل قريبة من الصفر. مهمة كل مشارك هي رفع قيمة هذا الدخول من خلال التوعية واليقظة.