جولدمان ساكس يذكر خمسة أسباب رئيسية: ينصح بالشراء عند الانخفاض في أسهم البرمجيات الأمريكية

بعد أن أطلقت شركة أنثروبيك أدواتها الجديدة للذكاء الاصطناعي يوم الثلاثاء الماضي، شهدت أسهم البرمجيات الأمريكية انخفاضًا كبيرًا في البداية. زاد قلق المستثمرين بشأن أسهم التكنولوجيا البرمجية الأمريكية، وقامت يو بي إس هذا الأسبوع بخفض تصنيفها لهذه الأسهم.

وفي الوقت نفسه، قدمت شركة استثمار أخرى في وول ستريت وجهة نظر معاكسة تمامًا: انخفاض أسهم البرمجيات ليس تحذيرًا، بل هو فرصة.

هذه هي وجهة نظر جي بي مورغان في تقريرها يوم الثلاثاء. ترى جي بي مورغان أن مع تراجع المستثمرين عن هذا القطاع الأسبوع الماضي، أصبحت أسهم البرمجيات جذابة، وأن البيع على نطاق واسع الأسبوع الماضي وفر فرصة موثوقة للدخول في السوق.

وقد أدرج محللو البنك خمسة أسباب توضح لماذا يرون أن الاتجاه القصير الأجل لأسهم البرمجيات واعد.

1. السيناريو الأسوأ لـ"ثورة الذكاء الاصطناعي" يبدو غير مرجح الحدوث

قالت جي بي مورغان إن “نظرية نهاية البرمجيات” هذه نشأت من مخاوف من انقلاب الذكاء الاصطناعي. بعد أن أطلقت أنثروبيك أدواتها الجديدة للذكاء الاصطناعي يوم الثلاثاء الماضي، بدأ السوق يقلق من احتمال استبدال تطبيقات البرمجيات بالذكاء الاصطناعي، مما أدى إلى انخفاض معنويات المستثمرين إلى مستوى “متشائم للغاية” كما وصفه محللو جي بي مورغان.

كتب المحللون: “في قطاع التكنولوجيا، أدت هذه المخاوف من مخاطر الانقلاب إلى بيع واسع النطاق للشركات البرمجية ذات الجودة والنمو المضارب.”

ومع ذلك، ترى جي بي مورغان أن السيناريوهات التي يقلق منها المستثمرون بشأن استبدال تطبيقات البرمجيات بالذكاء الاصطناعي لن تحدث على نطاق واسع، لأن برمجيات الشركات “متجذرة بعمق في جميع جوانب عمليات الشركات”، مما يعني أنه خلال الأشهر الثلاثة إلى الستة القادمة، من غير المرجح أن تتحقق أسوأ السيناريوهات التي يقلق منها السوق.

كتب المحللون: “الأمر المهم هو أن الأدلة الجديدة تشير إلى أن الذكاء الاصطناعي على المدى القصير من المرجح أن يكون مكملًا لعمليات البرمجيات بدلاً من أن يحل محلها.”

2. هل أصبحت أسهم البرمجيات أكثر جاذبية من حيث القيمة؟

توقعات جي بي مورغان كانت تشير إلى أن المستثمرين هذا العام يميلون أكثر للاستثمار في الأسهم المادية والرقائق، لكن حركة الأسعار الأسبوع الماضي قد تدفع المستثمرين لإعادة التوجيه نحو أسهم البرمجيات.

قال محللو جي بي مورغان إن “البيع في القطاع قد خفض الأسعار إلى أدنى مستوى بعد الانهيار في ‘يوم التحرير’ العام الماضي”، مما يمنح المستثمرين فرصة لاختيار بعض الشركات الأكثر مرونة للاستثمار فيها.

3. تعرض مراكز أسهم البرمجيات منخفض جدًا

قالت جي بي مورغان إن التعرض الصافي لأسهم البرمجيات في السوق الأمريكية انخفض إلى 1%. بالإضافة إلى ذلك، مع تدهور موقف المستثمرين الأفراد تجاه القطاع، زادت مراكز البيع على المكشوف على الأسهم البرمجية مؤخرًا.

قد يتحول هذا النهج المتشائم إلى مؤشر معاكس للانتعاش المستقبلي بعد تغير مزاج المستثمرين.

4. توقعات أداء قوية

على الرغم من التغير السلبي في مزاج المستثمرين، لا تزال توقعات أداء شركات القطاع البرمجي متفائلة جدًا.

تتوقع وول ستريت أن ينمو إيرادات وأرباح القطاع هذا العام بأكثر من 16%، مع تحسن في هامش الربح، مما يجعل توقعات أداء القطاع من بين الأقوى ضمن مكونات مؤشر S&P 500.

5. الأداء المالي لا يزال جيدًا

على الرغم من المخاطر التي يفرضها الذكاء الاصطناعي، أظهرت تقارير الربع الأخير لشركات القطاع البرمجي أداءً قويًا.

قبل إصدار تقرير جي بي مورغان، تجاوزت نتائج الشركات المدرجة في مؤشر S&P 500 في قطاع البرمجيات توقعات وول ستريت.

وأشار المحللون بشكل خاص إلى شركتي مايكروسوفت وServiceNow. حققت هاتان الشركتان نموًا قويًا في الأرباح، لكن أسهمهما انخفضت بشكل كبير.