الاتحاد العالمي للفضة يصدر بيانًا: ارتفاع كبير في سعر الفضة، وزيادة استثمار العديد من الأسهم المفاهيمية من قبل المستثمرين التمويلين

ارتفعت أسعار الفضة العالمية مرة أخرى، وحصلت الأسهم المرتبطة بالمفهوم على اهتمام السوق.

اليوم (11 فبراير)، قاد قطاع الدورة السوقية في سوق الأسهم الصينية، حيث سجلت مؤشرات مواد البناء، والألياف الكيميائية، والمعادن غير الحديدية، والصلب، والنفط، والفحم ارتفاعات ملحوظة. تصدر قطاع مواد البناء قائمة الارتفاعات، حيث أغلق شركة الصين العملاقة للرخام على حد أقصى للسهم، مع طلبات إغلاق بلغت 114,300 سهم، وحقق سعر السهم أعلى مستوى تاريخي، وتجاوزت قيمة سوق الأسهم الصينية 100 مليار يوان.

ومن الأسهم المرتفعة في قطاع مواد البناء أيضًا: شركة زاد شينجي، وزجاج شاندونغ، وشركة جودين للمواد الجديدة، وتكنولوجيا مواد الوسط، وشركة زين شي، ومواد تشي الجديدة.

الاتحاد العالمي للفضة يتوقع استمرار نقص المعروض من الفضة حتى عام 2026

في 11 فبراير، شهد سعر الفضة العالمي انتعاشًا. حتى الساعة 16:54، ارتفع سعر الفضة في لندن إلى 83.666 دولارًا للأونصة، بزيادة قدرها 3.61٪؛ وارتفعت أسعار الفضة في بورصة كومكس إلى أكثر من 83 دولارًا للأونصة، بزيادة تتجاوز 3.8٪.

تحليل يوانفو يشير إلى أن الدعم على المدى المتوسط والطويل من عمليات شراء الذهب من قبل البنوك المركزية وإزالة الدولار من الاحتياطيات لم يتغير، لكن التقلبات السوقية زادت بشكل ملحوظ بسبب تكرار التوترات الجيوسياسية، وتوقعات الاحتياطي الفيدرالي المتشددة، وارتفاع متكرر في متطلبات الهامش وحدود التذبذب في البورصات.

وفي تقرير أصدره الاتحاد العالمي للفضة في 10 فبراير، ذكر أن الطلب على الاستثمار في الفضة لا يزال قويًا حتى عام 2026، مدعومًا بالتوترات الجيوسياسية وعدم اليقين في السياسات الأمريكية، مع استمرار الطلب العالمي على الفضة. بعد أن تجاوز سعر الفضة لأول مرة حاجز 100 دولار في يناير، سجل سعر الفضة ارتفاعًا بنسبة 11٪ منذ بداية العام. وعلى الرغم من أن ارتفاع الأسعار قد يقلل من الطلب على المجوهرات والأواني الفضية بنسبة حوالي 17٪، إلا أن الطلب الصناعي لا يزال قويًا.

وفيما يتعلق بالإمدادات، يتوقع الاتحاد العالمي للفضة زيادة طفيفة في الإنتاج بنسبة 1٪ إلى 8.2 مليار أونصة، وأن كمية الفضة المعاد تدويرها نتيجة ارتفاع الأسعار ستتجاوز لأول مرة منذ 2012 حاجز 200 مليون أونصة. ومع ذلك، نظرًا لاستمرار الطلب فوق العرض، يتوقع أن يواجه سوق الفضة العالمي فجوة عرض تبلغ حوالي 67 مليون أونصة في 2026، وهو ما يمثل السنة السادسة على التوالي من نقص المعروض. ويتوقع التقرير أن يستمر سعر الفضة في الأداء القوي في ظل سوق مادية ضيقة.

تعديل أداء الأسهم المرتبطة بالفضة

في بداية العام، شهد سعر الفضة العالمي ارتفاعًا كبيرًا، حيث وصل سعر لندن الفوري في 29 يناير إلى 121.65 دولارًا للأونصة، مسجلًا رقمًا قياسيًا جديدًا. في ظل ذلك، حظيت الأسهم المرتبطة بالفضة في سوق الأسهم الصينية باهتمام كبير. وفقًا لإحصائيات صحيفة الأوراق المالية، حتى إغلاق 11 فبراير، ارتفعت متوسطات أسهم المفهوم للفضة بنسبة 27.13٪ خلال العام، متفوقة بشكل كبير على مؤشر شنغهاي المركب في نفس الفترة. وارتفعت أسهم مثل شركة هنان للفضة، والفضة غير الحديدية، وساندا ريسورسز بأكثر من 50٪.

وسجلت شركة هنان للفضة أعلى ارتفاع، حيث زادت بنسبة 105.06٪، وتوقعت الشركة أن يكون صافي أرباحها بين 285 مليون و385 مليون يوان في 2025، بزيادة تتراوح بين 67.88٪ و126.78٪ مقارنة بالعام السابق. خلال فترة التقرير، زاد إنتاج الشركة من الفضة والذهب بشكل كبير، وارتفعت أسعار السوق للمعادن الثمينة بشكل عام، مع ارتفاع أسعار البيع تماشيًا مع السوق.

وفي الآونة الأخيرة، استقر سعر الفضة العالمي، وتراجعت الأسهم المرتبطة بالمفهوم أيضًا. وفقًا لإحصائيات شركة Data Treasure، مقارنة بأسعار الإغلاق في 11 فبراير مع أعلى مستوى خلال العام، تراجعت أكثر من 80٪ من الأسهم بأكثر من 20٪، مع أن بعض الأسهم مثل الفضة غير الحديدية، وساندا ريسورسز، وهنان للفضة، وشركة شينغ يي للفضة والنحاس، وYuguang Gold & Silver تراجعت بأكثر من 30٪.

وتراجعت أسهم الفضة غير الحديدية بأكبر قدر، حيث سجلت أعلى مستوى خلال العام في 29 يناير، قبل أن تتراجع بنسبة 35.68٪ حتى الآن. وتتوقع الشركة أن يكون صافي أرباحها في 2025 خسارة تتراوح بين 450 مليون و675 مليون يوان، مقارنة بأرباح سابقة. خلال فترة التقرير، ارتفعت أسعار المعادن غير الحديدية والمعادن الثمينة، وزاد إنتاج الشركة من المنتجات الرئيسية، وارتفعت هوامش الربح. ومع ذلك، فإن نزاعات عقود التخزين مع شركة Shanghai Honglu International Trading Co. وSouth Storage Management Group Co. وشركة Shanghai Branch أدت إلى احتساب مخصصات بقيمة حوالي 314 مليون يوان. بالإضافة إلى ذلك، أدت تقلبات السوق إلى زيادة خسائر القيمة العادلة للأدوات المالية المشتقة الناتجة عن عمليات التسعير الآجلة، مما أثر على أداء الشركة.

مستوى التقييم

حتى إغلاق 11 فبراير، يوجد 11 سهمًا من المفهوم المرتبط بالفضة بأسعار تداول أقل من 30 مرة، بما في ذلك شركة Fuchun Environmental Protection، وZhu Ye Group، وZijin Mining، وYuguang Gold & Silver، وJiangxi Copper. وتبلغ نسبة السعر إلى الأرباح الدورية لشركة Fuchun Environmental Protection 20.26 مرة، وهي الأدنى.

من ناحية التمويل، حصلت العديد من الأسهم على استثمارات كبيرة من المستثمرين المؤسسيين. حتى إغلاق 10 فبراير، سجلت 18 شركة من المفهوم للفضة صافي شراء بقيمة تزيد عن مليار يوان منذ بداية العام. وتتصدر شركة Zijin Mining، وJiangxi Copper، وSanda Resources، وCICC Lingnan، وWestern Mining قائمة الشركات من حيث صافي التمويل.

حصلت Zijin Mining على صافي استثمار بقيمة 4.322 مليار يوان، وتتصدر القائمة. وتتوقع الشركة أن يكون صافي أرباحها في 2025 بين 51 و52 مليار يوان، بزيادة حوالي 59٪ إلى 62٪ مقارنة بالعام السابق. خلال فترة التقرير، ارتفعت أسعار الذهب والنحاس والفضة بشكل عام، وزاد إنتاج الشركة من المنتجات الرئيسية، وارتفعت هوامش الربح. كما أن نزاعات عقود التخزين مع شركات أخرى أدت إلى احتساب مخصصات، مما أثر على الأداء المالي.

(المصدر: Data Treasure)