توافق الحضور المباشر｜مجموعة أفينير تتشاور مع تايجر، وأمينا، وكوين روتس حول كفاءة التمويل المؤسسي وتطور البنية التحتية المالية

في فعاليات مؤتمر Consensus Hong Kong 2026، يتغير التركيز السردي للمستثمرين المؤسساتيين بشكل هيكلي. مع نضوج الإطار التنظيمي، أصبحت الأصول المشفرة تتجاوز مرحلة الاستكشاف والتخصيص، وتندمج بسرعة أكبر في محافظ المؤسسات؛ ومع ذلك، فإن هذا الانتقال نحو التخصيص متعدد الأصول يبرز موضوعًا جديدًا: على الرغم من توسع المحافظ عبر فئات الأصول، فإن الاحتكاكات بين الأنظمة تضعف كفاءة رأس المال.

لاحظت مجموعة Avenir، وهي مجموعة استثمارية تكرس جهودها لتعزيز دمج التمويل التقليدي والأصول الرقمية، أنه مع زيادة حجم مشاركة المؤسسات، فإن مدى اكتمال البنية التحتية يؤثر بشكل متزايد على كفاءة رأس مال المؤسسات. وبصفتها شريكًا رسميًا في Consensus Hong Kong 2026، أطلقت مجموعة Avenir مناقشة مائدة مستديرة بعنوان “البنية التحتية للمعاملات المؤسسية للجيل القادم”. بمشاركة قادة الصناعة من شركة Tiger International، وهي شركة وساطة تكنولوجية رائدة، والبنك المشفر AMINA Bank AG الذي يخضع لرقابة FINMA السويسرية (“AMINA Bank”)، ومنصة التداول متعددة الأصول CoinRoutes، قاموا بتحليل الأسباب التي تقيد كفاءة أموال المؤسسات في بيئة متعددة الأصول، واستكشاف الاتجاهات المحتملة للتطور.

إجماع الصناعة: من “التركيز على الأصول” إلى “التركيز على رأس المال” وإعادة الهيكلة الأساسية

اتفق الحضور في النقاش على نقطة محورية: يجب على الصناعة أن تنتقل من إطار البنية التحتية “المركز على الأصول” إلى إطار “المركز على رأس المال”.

في الماضي، كانت النماذج التي تركز على الأصول وتحسن فئة أصول واحدة لا تزال تلبي الاحتياجات؛ لكن في عصر الأسواق المعقدة متعددة الأصول، قد يستهلك هذا النموذج قدرًا معينًا من كفاءة رأس المال. عندما تدير المؤسسات بشكل متزامن الأصول التقليدية والأصول الرقمية، فإن الاختلافات الجوهرية بين الأصول من حيث تقلب الأسعار وفترات التسوية تؤدي إلى احتلال رأس مال غير مرئي واحتكاكات في التنفيذ. لم تعد هذه مجرد عمليات غير مريحة، بل قد تصبح قيودًا هيكلية كبيرة تؤثر على الكفاءة العامة لرأس المال.

شارك خبراء المائدة المستديرة رؤاهم العميقة من مختلف حلقات سلسلة القيمة:

• ·إدارة فعالة لرأس المال: أشار Felix Huang Shuojun، الشريك العالمي لمجموعة Tiger International، إلى أن الأسواق التقليدية حسنت من كفاءة رأس المال من خلال تبادل الهامش؛ لكن انضمام الأصول الرقمية أدى إلى انقطاع هذا التعاون. غالبًا ما تصمم الأنظمة الحالية حول “عزل الأصول”، وليس “كفاءة رأس المال الشاملة”، مما يصعب على المؤسسات تحقيق تنسيق رأس مال عبر الأصول ضمن إطار موحد.
• ·التنفيذ الفعال والارتباط بالسيولة: أضاف Ian Weisberger، المدير التنفيذي والمؤسس المشارك لـ CoinRoutes، أن تباعد وتيرة التسوية يجعل الكثير من الأموال عاطلة خلال فترات الفراغ في التداول. الحاجة الملحة للمؤسسات هي قدرة موحدة على التنفيذ عبر الأسواق واستراتيجيات متعددة الأقدام، بالإضافة إلى القدرة على تدوير المراكز والمخاطر بين فئات الأصول المختلفة بمرونة.
• ·البنية التحتية ذات الأولوية للامتثال: أكد Myles Harrison، رئيس المنتجات في AMINA Bank، أن الامتثال ليس عدوًا للكفاءة، بل هو شرط أساسي لسلامة النظام. المشكلة تكمن في نقص بنية تحتية أصلية تدعم تعدد الأصول، وتتمتع بقدر عالٍ من الشفافية وقابلية التوسع، مما يتيح تحرير إمكانات رأس المال ضمن إطار الامتثال العالمي.

قال Jacob Zhong، الشريك الإداري للاستثمار والتعاون في مجموعة Avenir: “من خلال الرؤى الشاملة للصناعة، أصبح الاتجاه في تطور البنية التحتية واضحًا إلى حد كبير. مع تعمق مشاركة المؤسسات في بيئة متعددة الأصول، يتزايد الطلب على بنية تحتية تتيح تنسيق رأس مال موحد عبر الأصول، وتنفيذ المعاملات بشكل متزامن، وتسوية العمليات، ودمج قدرات الامتثال بشكل أصيل (وليس كتصحيح لاحق). في هذا الاتجاه، تتجه البنية التحتية الأكثر تكاملًا وقادرة على التوافق مع التنظيمات نحو أن تكون دعمًا رئيسيًا لرفع كفاءة رأس المال، ودعم عمليات التوسع عبر الأصول.”

بناء النظام البيئي: تعزيز التقدم في البنية التحتية المالية من خلال التعاون المشترك

في ختام النقاش، وقعت مجموعة Avenir مع Tiger Brokers، وAMINA Bank، وCoinRoutes على مذكرة تفاهم استراتيجية (MOU) لاستكشاف فرص التعاون المستقبلية.

الدمج بين التمويل التقليدي والأصول الرقمية ليس مجرد تكامل تقني أو منتج، بل هو مشروع تنظيمي تدريجي شامل. مع تحول التخصيص متعدد الأصول إلى حالة طبيعية، يتغير مركز المنافسة بين المؤسسات — لم يعد الأمر يعتمد فقط على القدرة على الوصول إلى السوق، بل على القدرة على إدارة رأس المال بشكل موحد ومرن ضمن إطار تنظيمي.

تتطلع مجموعة Avenir إلى التعاون مع مؤسسات مالية وتقنية أوسع. من خلال تعزيز الحوار والتعاون في النظام البيئي، تهدف المجموعة إلى العمل جنبًا إلى جنب مع شركاء الصناعة لدفع مسار بنية تحتية أكثر تكاملًا وقابلية للتوسع، بحيث يتحول تحسين كفاءة رأس المال تدريجيًا من إجماع صناعي إلى ممارسات قابلة للتحقق.

حول مجموعة Avenir

مجموعة Avenir هي مجموعة استثمارية ناشئة تركز على دفع دمج التمويل التقليدي والأصول الرقمية، وبناء بنية تحتية مالية مستقبلية. تتبع المجموعة استراتيجية متكاملة “استثمار — حاضنة — تشغيل”، مع تركيز رئيسي على إدارة الأصول الرقمية، ومنصات التداول والخدمات المالية، والبنية التحتية للدفع (PayFi)، ورقمنة الأصول المادية (RWA). تقدم منتجات وخدمات بمعايير مؤسسية، وتعمل على تعزيز الابتكار المالي وتطوير التكنولوجيا الحديثة. كأكبر مالك لصناديق البيتكوين ETF في آسيا، توسع المجموعة أعمالها عالميًا، وتشمل هونغ كونغ، سنغافورة، طوكيو، لندن، سان فرانسيسكو وغيرها. بفضل قوتها المالية واستراتيجيتها التشغيلية المتخصصة، تسعى المجموعة لأن تكون محورًا استراتيجيًا يربط بين رأس المال الشرقي والغربي، ويعزز تدفق وتعاون رأس المال العالمي بكفاءة. لمزيد من المعلومات: https://avenirx.com