هل حان الوقت الآن لشراء السندات؟ فانجارد تعتقد ذلك

النقاط الرئيسية

• تشجع فانجارد بعض العملاء على النظر في تخصيص أكثر من 50% من محافظهم للسندات، وفقًا لمديرها التنفيذي للاستثمار.
• قد تؤدي التقييمات المرتفعة للأسهم والمخاطر المرتبطة بالاستثمار في الذكاء الاصطناعي إلى خفض أداء سوق الأسهم خلال العقد القادم، مما يجعل عوائد الأسهم تتساوى مع السندات الأكثر أمانًا.

إجابات Investopedia

اسأل

هل عاد محفظ 60/40؟ أم هو محفظ 40/60؟

قال غريغوري ديفيس، رئيس ومدير الاستثمار في فانجارد، في ظهور على CNBC يوم الخميس: «قد يكون الوقت مناسبًا لتحويل محفظتك أكثر نحو جانب السندات مقابل الأسهم الأمريكية».

وأضاف: «عندك عائد لمدة 10 سنوات يبلغ 4.2%. أنت تحصل على علاوة جيدة مقارنة بمستوى التضخم اليوم»، وقال: «هذه المرة الأولى منذ ما يقرب من عقد من الزمان التي تحقق فيها عائدًا حقيقيًا عند الاستثمار في السندات».

لماذا هذا مهم

كتب بعض مراقبي السوق مديحًا لمحفظ 60/40—60% أسهم و40% سندات—خلال سوق الدببة في 2022، عندما أدت زيادات الفائدة الحادة من قبل الاحتياطي الفيدرالي إلى إحراق المستثمرين في السوقين. مؤخرًا، بدأ بعض مديري الأموال في الدعوة للعودة إلى المحفظة الكلاسيكية—مع بعض التحديثات الحديثة.

تراجعت عوائد الخزانة عند أدنى مستوياتها التاريخية بعد الأزمة المالية العالمية في 2008، وانخفضت أكثر عندما خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة استجابة لكوفيد-19. أدت التضخم المرتفع في 2022 إلى دفع الاحتياطي الفيدرالي لرفع الفائدة بشكل حاد، مما أدى إلى ارتفاع عوائد السندات. تجاوز عائد سند الخزانة لمدة 10 سنوات 4% لأول مرة منذ 2008 في سبتمبر 2022، وظل فوق هذا الحد معظم السنوات الثلاث الماضية.

خلال ذلك الوقت، شهد سوق الأسهم ارتفاعًا كبيرًا. مؤشر S&P 500 ارتفع بنسبة حوالي 90% منذ بداية السوق الصاعدة الحالية في أكتوبر 2022. أدى الاستثمار المزدهر في الذكاء الاصطناعي إلى تحقيق ثلاث سنوات متتالية من العوائد ذات الأرقام المزدوجة للمؤشر القياسي.

لكن الأداء الاستثنائي للسوق في السنوات الأخيرة قد يكون سلاحًا ذا حدين. قال ديفيس يوم الأربعاء إن الأسهم الأمريكية «كانت مبالغًا في تقييمها منذ بعض الوقت». وهذا أحد الأسباب التي تجعله يتوقع أن تكون عوائد الأسهم والسندات «متقاربة جدًا» خلال العقد القادم. توقعت فانجارد عوائد أسهم من فئة الأرقام الفردية المتوسطة خلال العقد القادم في توقعاتها للسوق لعام 2026. وأصدر محللو جولدمان ساكس توقعًا مماثلاً قبل عام.

كان جاذبية الاحتفاظ بالسندات على حساب الأسهم واضحة تمامًا يوم الخميس. تراجعت الأسهم للمرة الثالثة على التوالي، مما أدى إلى انخفاض مؤشر S&P 500 وناسداك بنسبة حوالي 2.5% و4.5% على التوالي منذ الاثنين. وعلى الجانب الآخر، ارتفعت أسعار السندات، التي كانت مستقرة نسبيًا طوال الأسبوع، بشكل كبير يوم الخميس.

التعليم ذات الصلة

السندات: كيف تعمل وكيف تستثمر فيها

كيف تؤثر أسعار الفائدة والتضخم على أسعار وعوائد السندات

قليل من المستثمرين يتوقعون ارتفاع عوائد السندات بشكل ملحوظ في المستقبل المنظور. (عوائد وأسعار السندات مرتبطة عكسيًا). من المتوقع أن يواصل الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة تدريجيًا هذا العام، إلا إذا زاد التضخم بشكل كبير أو تعزز سوق العمل بشكل غير متوقع. أحد أكبر المخاطر التي يواجهها مستثمرو السندات هو أن هجمات الرئيس ترامب على استقلالية الفيدرالي أو تزايد ديون أمريكا قد تؤدي إلى تآكل ثقة المستثمرين في سوق الخزانة، مما يتسبب في انخفاض أسعار السندات بشكل حاد. يُنظر إلى كلا الوضعين على أنهما احتمالات بعيدة.

هل لديك نص إخباري لمراسلي Investopedia؟ يرجى مراسلتنا عبر البريد الإلكتروني على

[email protected]