الذهب الفوري يتجاوز مستوى 5100 دولار للأونصة

الذهب الفوري يتجاوز مستوى 5100 دولار للأونصة لأول مرة منذ 30 يناير، مرتفعًا بنسبة 1.5% خلال اليوم.

التقارير ذات الصلة

الذهب يستقر مؤقتًا عند مستوى 5000 دولار، هل نحتفظ بالذهب خلال العطلة أم نبيع لتحقيق الأرباح؟

أسعار الذهب الدولية تتجاوز مرة أخرى مستوى المقاومة الرئيسي، وتعود إلى مستوى 5000 دولار للأونصة.

حتى 11 فبراير، سجل الذهب في لندن سعرًا قدره 5064 دولارًا للأونصة، وبلغ أعلى مستوى خلال الجلسة 5069 دولارًا للأونصة؛ وارتفعت أسعار الفضة في لندن اليوم بنسبة 5%، لتصل إلى 84.7 دولار للأونصة.

ومع ذلك، لم يثر الاختراق السعري حماسة السوق للشراء. قال تجار للصحفيين إن سعر الذهب الدولي يتراوح حاليًا عند مستوى 5000 دولار، ويظهر السوق انقسامات واضحة: تدفق مستمر لرؤوس الأموال على المدى المتوسط والطويل، وقيام البنوك المركزية بعدة زيادات متتالية في احتياطيات الذهب، وتوقعات إيجابية من المؤسسات للسنة كاملة؛ لكن رؤوس الأموال المضاربة قصيرة الأجل تتسم بالحذر، ولم يقم المتداولون بفتح مراكز شراء كبيرة بسبب الاختراق السعري، حيث يسيطر الحذر على كلا الطرفين، ويظل السوق في حالة ترقب.

على الصعيد الكلي، ستكشف بيانات التوظيف غير الزراعي الأمريكية قريبًا، وتعد من العوامل الرئيسية التي تضغط على شهية المخاطرة في السوق. لم يُصدر التقرير بعد بسبب توقف الحكومة، ويشمل أيضًا تصحيحًا للبيانات السنوية، مما قد يؤدي إلى خفض كبير للبيانات السابقة المعلنة عن التوظيف. بالنسبة للمستثمرين المحليين، مع اقتراب عطلة عيد الربيع، وفتح السوق الدولية خلال فترة الإغلاق، وتقلبات سعر الصرف والمخاطر الجيوسياسية، تزداد صعوبة اتخاذ قرار بين الاحتفاظ بالذهب خلال العطلة أو البيع لجني الأرباح.

الذهب يتأرجح عند مستوى 5000 دولار

بعد تقلبات كبيرة الأسبوع الماضي، يتداول سعر الذهب الدولي هذا الأسبوع حول مستوى 5000 دولار بشكل جانبي.

حاليًا، هو فترة صدور البيانات الاقتصادية الأمريكية المهمة، حيث ستُعلن بيانات التوظيف غير الزراعي ومؤشر أسعار المستهلك تدريجيًا، ويظهر سوق المعادن الثمينة حالة من الانتظار، مع تحركات طفيفة بشكل عام.

قال تحليل من شركة زينشين للسلع إن “بيانات مبيعات التجزئة الأمريكية لشهر ديسمبر توقفت بشكل غير متوقع، وأقل بكثير من توقعات الاقتصاديين السابقة بزيادة 0.4%”. وأوضح أن ضعف سوق العمل هو السبب في تباطؤ وتيرة الإنفاق، على الرغم من أن المستهلكين ذوي الدخل العالي ينفقون بشكل نشط، إلا أن فئات الدخل المنخفض تتسم بحذر أكبر.

وفيما يخص بيانات التوظيف غير الزراعي، أشار التحليل إلى أن السوق كان يتوقع بالفعل انخفاضها، وسيتم التركيز على تصحيح البيانات السنوية، وإذا تم خفض نمو التوظيف بشكل كبير، فسيعيد ذلك تقييم السوق لوضع سوق العمل الأمريكي، ومع تراجع توقعات التضخم، قد يسرع الاحتياطي الفيدرالي من وتيرة خفض الفائدة.

رأى جي يوي، رئيس استراتيجية سوق السندات والأصول المتعددة في شركة يو بي إس، أن وتيرة وخطوة خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي قد تتأخر. وذكر أن مؤشر مديري المشتريات الصناعي في يناير كان قويًا بشكل غير متوقع، وأن الاحتياطي الفيدرالي رفع تصنيفه للنمو الاقتصادي من “معتدل” إلى “مستقر”، مشيرًا إلى أن أزمة الثقة في الدولار الأمريكي ازدادت في يناير 2026، وارتفعت عوائد السندات الأمريكية، حيث وصل عائد السندات لمدة 10 سنوات إلى 4.3%، مما يدل على أن النمو الاقتصادي الأمريكي لا يزال قويًا.

منذ بداية فبراير، شهد سعر الذهب تقلبات حادة بسبب عمليات المضاربة، حيث انخفض حوالي 13% خلال يومين من التداول، وعلى الرغم من تعويض نصف هذا الانخفاض لاحقًا، إلا أن تقلبات السوق زادت بشكل ملحوظ. يرى خبراء أن معظم المراكز المضاربة قد تم تصفيتها، وأن مخاطر تقلبات حادة في السعر على المدى القصير قد انخفضت، مما يمهد الطريق لارتفاعات مستقبلية.

ذكر تقرير من مكتب إدارة الثروات في يو بي إس أن المخاوف من استقلالية الاحتياطي الفيدرالي، والتوترات الجيوسياسية، وعدم الاستقرار السياسي، قد تواصل دعم الطلب على الذهب المادي، مما يعزز الاتجاه الإيجابي للذهب في المستقبل.

وبناءً على توقعات بزيادة الطلب على الاستثمار، رفعت يو بي إس سعر هدف الذهب في الربع الأول من العام إلى 6200 دولار للأونصة. وأكدت أن الزيادة الحالية مدفوعة بشكل رئيسي بالطلب الاستثماري، وليس بعمليات شراء البنوك المركزية. وتتوقع الشركة أن يكون سعر الذهب في سيناريو الصعود حوالي 7200 دولار للأونصة، وتظل ترى أن الذهب لا يزال “جذابًا”، مع الحفاظ على موقفها الصعودي في تخصيص الأصول العالمية.

هل نحتفظ بالذهب خلال العطلة أم نبيع لتحقيق الأرباح؟

مع اقتراب عطلة عيد الربيع، تغلق الأسواق المحلية للمعادن الثمينة لمدة 9 أيام (14-23 فبراير)، بينما تستمر الأسواق الدولية في التداول الطبيعي، مما يضع المستثمرين أمام خيار “الاحتفاظ بالذهب خلال العطلة” أو “بيع لتحقيق الأرباح”.

حتى إغلاق 11 فبراير، ارتفع عقد الذهب الرئيسي في السوق المحلية بنسبة 0.56%، ليصل إلى 1130.4 يوان للغرامة؛ وارتفع عقد الفضة الرئيسي بنسبة 1.88%، ليصل إلى 20944 يوان للكيلوغرام. قال باي سونا، كبير محللي المعادن الثمينة في شركة ميتا كوربوريشن، إن معنويات السوق قبل العطلة قد تكون حذرة، ومن المتوقع أن تتجه أسعار المعادن الثمينة تدريجيًا نحو نطاق من التذبذب.

وفيما يخص المخاطر، أشار إلى أن “مخاطر انفصال السوق الخارجية عن السوق الداخلية خلال العطلة واضحة، وإذا جاءت بيانات التوظيف غير الزراعي الأمريكية أوضاع غير متوقعة أو حدثت اضطرابات جيوسياسية، فمن المحتمل أن تظهر فجوات سعرية عند افتتاح السوق بعد العطلة، وقد تكون أوامر وقف الخسارة التي يضعها المستثمرون غير فعالة. بالإضافة إلى ذلك، فإن المؤسسات تقلل من مراكزها قبل العطلة لجني الأرباح، مما يقلل حجم التداول ويزيد من مخاطر السيولة”، حسبما ذكر.

وفي هذا الصدد، قامت البورصات المحلية برفع نسبة الهامش على الذهب والفضة. وفقًا لإعلان “بورصة شنغهاي للعقود الآجلة بشأن تنظيم عطلة 2026”، تم تعديل حدود الارتفاع والانخفاض لعقود الذهب إلى 20%، وتعديل هامش مراكز البيع والشراء إلى 21%، والهامش العادي إلى 22%. أما بالنسبة لعقود الفضة، فتم تعديل حدود الارتفاع والانخفاض إلى 25%، والهامش لمراكز البيع والشراء إلى 26%، والهامش العادي إلى 27%.

وأضاف خبراء أن المتداولين في عقود الذهب ذات الرافعة المالية يُنصحون بشكل عام بترك مراكزهم فارغة خلال العطلة لتجنب مخاطر التقلبات، بينما يمكن للمستثمرين في الذهب المادي والاستثمارات طويلة الأجل الاحتفاظ بمراكزهم الأساسية مع ضرورة التحكم الصارم في نسبة الحصص، والاستفادة من الارتداد الحالي لتقليل المراكز تدريجيًا، وانتظار فرص شراء أوضح بعد العطلة.

على المدى المتوسط والطويل، لا تزال وتيرة شراء البنوك المركزية للذهب مستمرة. وفقًا لبيانات من مجلس الذهب العالمي، في عام 2025، استمرت طلبات البنوك المركزية على الذهب عند مستويات عالية، حيث زادت المؤسسات الرسمية من احتياطياتها بمقدار 863 طنًا من الذهب. وعلى الرغم من أن الطلب السنوي لم يتجاوز مستوى 1000 طن الذي استمر لثلاث سنوات متتالية، إلا أن شراء البنوك المركزية للذهب لا يزال أحد المحركات الرئيسية للطلب العالمي على الذهب لعام 2025، ويدعم الطلب الإجمالي.

كما واصلت البنوك المركزية الصينية زيادة احتياطياتها من الذهب لمدة 15 شهرًا على التوالي. ووفقًا لأحدث إحصائيات أصدرها إدارة الدولة للنقد الأجنبي في 7 فبراير، بلغ احتياطي الذهب الرسمي للصين حتى نهاية يناير 2026 حوالي 74.19 مليون أونصة، بزيادة قدرها 40 ألف أونصة عن نهاية ديسمبر 2025.

قالت سونا باي إن احتمالية خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي لا تزال قائمة خلال العام، وأن عدم اليقين الجيوسياسي مستمر، وأن الدين الأمريكي الضخم سيدفع نحو مزيد من تقليل الاعتماد على الدولار، مما قد يواصل دعم الطلب على المعادن الثمينة، ويظل مركز سعر الذهب في ارتفاع، مع فرصة لتحقيق استقرار نسبي وظهور فرص استثمارية جيدة على المدى المتوسط والطويل.

قال جيا شو شان، مدير أبحاث مجلس الذهب العالمي ونائب مدير التوسع في القطاع بالصين، في تصريحات سابقة لFirst Financial إن وضع الذهب ضمن محفظة الأصول العالمية لا يزال يُظهر نموًا معتدلًا. مقارنة بأسواق الأسهم، فإن إجمالي حيازات صناديق الذهب ETF وصافي مراكز الشراء في العقود الآجلة لا يتجاوز 1.5% من قيمة سوق الأسهم العالمية؛ وبالاعتماد على مؤشر MSCI للأسهم العالمية، لم يظهر الذهب انحرافًا كبيرًا عن القيمة العادلة؛ وعلى مستوى التوزيع العالمي، لا تزال حصة الذهب ETF والعقود الآجلة والذهب الفوري مجتمعة منخفضة مقارنةً بالأصول العالمية من الأسهم والسندات.