رفع سعر النسيج الإلكتروني 4 مرات، انخفاض المخزون بنسبة 40%+ تقليل العرض بنسبة 15%، العملاقة تحقق أرباحًا تتجاوز 400 مليون!

إذا فاتك: استئجار قوة الحوسبة للذكاء الاصطناعي + دراما الذكاء الاصطناعي! [تاو جو با]

رجاءً لا تفوت مرة أخرى: موضوع التكنولوجيا الرئيسي المستمر حتى عام 2026 - النسيج الإلكتروني!

النسيج الإلكتروني في موسم الهدوء بشهر مارس يستمر في الارتفاع في الأسعار، وشركات الألياف الزجاجية الكبرى تواصل رفع الأسعار، بزيادة حوالي 0.5-0.6 يوان/متر؛

شركة تاي يياو “تكسر الدفاع”، نقص النسيج يقلل الإنتاج، تتخلى عن المنتجات ذات المستوى المتوسط والمنخفض، الطلب على النسيج الإلكتروني عالي الجودة قوي؛

الـCCL العادي، المخزون منخفض جدًا، تسريع تجهيزات المخزون في السوق السفلي؛

هذه العوامل الدافعة تتضافر، ومن المتوقع أن يستمر فجوة العرض والطلب في القطاع، وأن تستمر زيادة أسعار النسيج الإلكتروني في عام 2026!!

أولاً، النسيج الإلكتروني: درع من الحديد لقطاع الذكاء الاصطناعي

1. النسيج الإلكتروني (ألياف زجاجية من الدرجة الإلكترونية) هو المادة الأساسية لإطار لوح التوصيل المطبوع، ويستخدم لضمان سلامة هيكل اللوح وجودة نقل الإشارة الإلكترونية.

يُصنع النسيج الإلكتروني من خيوط الألياف الزجاجية من الدرجة الإلكترونية عبر عمليات التنسج، والتشريب، والنسيج، والمعالجة اللاحقة، ليصبح نسيجًا خامًا؛ ثم يُغمر في مادة لاصقة تتكون من راتنجات مختلفة، بحيث يمتص النسيج الراتنج بشكل كامل، مكونًا لوحًا نصف متصلب؛ ثم يُضغط مع ورق النحاس من جانب واحد/جانب مزدوج لتشكيل لوح التوصيل المطبوع.

2. يلعب النسيج الإلكتروني دورين رئيسيين:

1. حماية الهيكل: يوفر دعمًا ميكانيكيًا، ويعزز قوة وصلابة الهيكل، ويزيد من استقرار عمل لوح التوصيل في بيئات درجات الحرارة العالية والمنخفضة والحمضية والقاعدية؛

2. تحسين الأداء العازل: التوزيع غير المتساوي للألياف على سطح التلامس مع ورق النحاس يسبب اختلافات في المعامل العازل موضعياً، مما يؤدي إلى انعكاس الإشارة أو خسارتها، ويجب الاعتماد على عمليات تصنيع دقيقة لضمان توزيع الألياف بشكل متساوٍ.

3. تطبيقات النسيج الإلكتروني واسعة النطاق:

ثانياً، استمرار ارتفاع أسعار النسيج الإلكتروني

1. شركة تاي يياو تعاني من نقص حاد في النسيج:

أعلنت شركة تاي يياو أمس: نقص النسيج يقلل الإنتاج، وتتخلى عن المنتجات ذات المستوى المتوسط والمنخفض!

شركة تاي يياو هي شركة متأخرة في صناعة لوحات التوصيل المطبوع (النسيج الإلكتروني) (القطاع السفلي)، وتعمل عادة على منتجات M4 وما دون، ذات قيمة منخفضة، وتوقف التوريد لبعض العملاء الصغار، والآن تؤكد الشركة عبر خطاب نقص النسيج، وليس هناك عملية واحدة فقط (تقليل الإنتاج للمنتجات منخفضة المستوى، والحفاظ على الإمداد للعملاء العالي المستوى).

وهذا سيؤدي إلى تقليل إنتاج الـCCL العادي، وتقليص العرض، مع وجود مجال لرفع الأسعار، وزيادة أسعار النسيج الإلكتروني من المصدر؛ السوق يقلق من أن تقليل الإنتاج قد يضعف الطلب على النسيج الإلكتروني، لكن في الواقع، شركات الـCCL ذات المستوى المنخفض متفرقة، وهناك العديد من الشركات التي لا تعمل كقادة.

2. الشركات الرائدة المحلية ترفع الأسعار مرة أخرى

في 4 فبراير، قامت شركات Guangyuan New Materials وInternational Refractory Fiber وغيرها من الشركات الرائدة في الألياف الزجاجية برفع أسعار النسيج الإلكتروني مرة أخرى، مع زيادة كبيرة في الجولة الجديدة، بزيادة حوالي 0.5-0.6 يوان/متر، مع زيادة بنسبة تتجاوز 10% على الأقل! كما رفعت الشركتان أيضًا سعر خيوط الإلكترون G75 بمقدار 1000 يوان/طن، ليصل السعر إلى 10550 يوان/طن.
هذه الجولة من الزيادات، هي الثانية خلال عام 2026، والأكبر من حيث النطاق والأقصر من حيث المدة منذ بداية 2025، ومن المتوقع أن تستمر في زيادة الأسعار في المستقبل، مع استمرار الاتجاه التصاعدي!

من المرجح أن تستمر أسعار النسيج الإلكتروني في مارس في الارتفاع، مع توقع زيادة 10% شهريًا في يناير وفبراير 2026،
قد تتجاوز الأسعار 6 يوان/متر، وربما تصل إلى 7، وربما تتجاوز أعلى مستوى في 2021 (9 يوان/متر)!

3. نسيج CTE: الشركات الكبرى في المواد BT في الخارج (عملاء CTE في القطاع السفلي) أعلنت بوضوح أن سعرها زاد بنسبة 20% في يناير 2026، وأسعار العروض الأسبوعية في تايوان تتجه نحو الارتفاع.

ثالثاً، انخفاض المخزون في القطاع بشكل مطلق

المخزون هو مؤشر مبكر لأسعار السلع الدورية!

حاليًا، مخزون الـCCL في أدنى مستوياته: النسيج الإلكتروني 13 يومًا، مخزون Shengyi 7628 من 7 إلى 10 أيام، وتزايد تجهيزات PCB من شهر إلى شهرين.
وبالمثل، فإن مخزون الـCCL أقل بنسبة 20% من أعلى مستوى سابق.

في يناير وفبراير 2026، انخفض معدل استغلال الطاقة الإنتاجية للنسيج الإلكتروني التقليدي (مثل 7628 و2116) من 85% إلى 70%، مع تقليل العرض الفعلي بنسبة حوالي 15%.
حتى 10 فبراير، انخفض عدد أيام مخزون 7628 إلى 12 يومًا، بانخفاض 40% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي، وهو أدنى مستوى منذ بداية 2023.

بنهاية 2025، كان مخزون صناعة النسيج الإلكتروني يتراوح بين 25 و30 يومًا (مخزون شركة Ju Shi حوالي 30 يومًا)، والآن انخفض إلى 15 يومًا، وهو مستوى منخفض جدًا، يدعم ارتفاع الأسعار.
بالإضافة إلى ذلك، هناك نقص شديد في آلات نسج محطات الذكاء الاصطناعي، ومن الصعب تقليل الفجوة في العرض خلال نصف سنة إلى سنة، مع استمرار القيود الصلبة على العرض.
وبما أن القطاع يعتمد على البيع المباشر، فإن المخزون في الشركات الصغيرة يمكن تجاهله تقريبًا، كما أن مخزون العملاء السفليين منخفض، مما يعزز استدامة الارتفاع في الأسعار؛

في عام 2026، من المتوقع أن يكون الزيادة الصافية في إمدادات خيوط الإلكترون العادية أقل من 10%.
وفقًا لإحصائيات Zhuochuang Information، بين 2023 و2025، لم يتم إطلاق خطوط إنتاج جديدة في مجال خيوط الإلكترون إلا في حالات استبدال القدرات، ولم يتم تشغيل خطوط إنتاج جديدة.

أما عن القدرات الجديدة الرئيسية في 2026، فهي من مشروع Ju Shi Huai’an في الصين (المرحلة الأولى 50 ألف طن من المتوقع أن تبدأ الإنتاج في الربع الأول، والمرحلة الثانية 50 ألف طن مخطط لها أن تبدأ في النصف الثاني)، وخط Qingtian Jian Tao (70 ألف طن من المتوقع أن يبدأ الإنتاج في النصف الثاني).
لكن، مع دخول فرنَين من مصانع المواد المركبة الأجنبية في الصيانة، من المتوقع أن تكون الزيادة الصافية في القدرة الإنتاجية أقل من 10% من القدرة الحالية.

رابعاً، الشركات المستفيدة ومرونة الأعمال

هذه الزيادة في الأسعار ستضيف حوالي 0.5 يوان/متر من صافي الربح، ومن المتوقع أن تساهم في أرباح صافية لثلاث شركات رئيسية محلية، بمقدار حوالي 440 مليون يوان، 110 مليون يوان، و110 مليون يوان على التوالي؛

1.××××:

العمل في الأعمال التقليدية (الرمل الخشن + التصدير لطاقة الرياح) يحقق أرباحًا بحوالي 33-35 مليار يوان، مع ربح صافٍ للطن يتجاوز 900 يوان، وهو مستوى مماثل لربحية الربع الثالث والرابع من 2025.
ربح النسيج الإلكتروني في يناير حوالي 1.2-1.3 يوان/متر، ويمكن أن يُرفع إلى 1.6-1.7 يوان/متر بعد الزيادة الحالية؛
وفي فبراير، تم رفع ربحية النقطة إلى 52-53 مليار يوان، ومن المتوقع أن تتجاوز 60 مليار يوان في الربع الثاني، وإذا تجاوزت الأسعار أعلى مستوى تاريخي، فربحيتها قد تصل إلى 80 مليار يوان.

تحليل مرونة أعمال الرمل الخشن:
التوقعات الحالية لارتفاع الأسعار غير قوية، ولا توجد توقعات بانخفاض الأسعار.

أ. من جانب العرض:
2026 هو عام انخفاض إنتاج الألياف الزجاجية، مع توقعات محايدة لزيادة العرض الجديدة بين 20-40 ألف طن بعد الصيانة، مقارنة بمتوسط زيادة سنوية حوالي 50 ألف طن خلال السنوات الثلاث الماضية؛
وارتفاع تكاليف الإنتاج في 2025، مع ارتفاع سعر البلاتين إلى 1.5 مرة من بداية 2025، والروث إلى ضعف السعر، مما يرفع تكاليف التوسع، ويقلل من رغبة الصناعة في التوسع، مع احتمال توقف مبكر عن تشغيل خطوط قديمة وبيع المعادن بشكل غير متوقع.

ب. من جانب الطلب:
الطلب قوي، مع نمو سنوي حوالي 5% خلال 2023-2025، مع استمرار شركة Ju Shi في النمو.

2.××××:

في 2026، من المتوقع أن يكون حجم مبيعات النسيج الإلكتروني الخارجي 250 مليون متر، و6-7 آلاف طن من الرمل الخشن، وإذا زادت أرباح النسيج الإلكتروني وارتفعت أسعار الرمل الخشن بمقدار 700-800 يوان/طن، فسيكون هناك مرونة ربحية تقارب 200 مليون يوان؛

بالإضافة إلى ذلك، يتمتع قطاع النسيج الإلكتروني للذكاء الاصطناعي بمرونة واضحة، ومن المتوقع أن يكون بعد عيد الربيع 2026 اتجاهًا واضحًا، وسيحظى تقدم الشركات في مجال الألياف الزجاجية الخاصة بردود فعل إيجابية من السوق؛
وقد حققت الشركات سابقًا تفوقًا في مجالات مثل النسيج الإلكتروني 7628، حيث صدرت 3-4 مليارات متر في 2020-2021، ووصلت إلى 10.34 مليار متر في 2025، بزيادة تقارب 3 أضعاف.

الخلاصة:
دراما الذكاء الاصطناعي ليست مجرد “تكملة” لصناعة المحتوى، بل هي “بديل” — تمامًا كما حلت الفيديوهات القصيرة محل الفيديوهات الطويلة، ستستبدل دراما الذكاء الاصطناعي السوق التقليدي للرسوم المتحركة منخفضة ومتوسطة التكلفة، مع إمكانية استبدال أكثر من 50% خلال الثلاث سنوات القادمة.

في 2026، من يسيطر على مثلث “الملكية الفكرية + الأدوات + القدرة الحاسوبية”، سيكون هو من يسيطر على مفتاح طباعة النقود لدراما الذكاء الاصطناعي! هل تتوقع من هو؟

هل تؤمن بانفجار هذا القطاع؟ وأين تكمن القيمة؟ وأين الفرص؟

الخلاصة:

وراء ارتفاع أسعار النسيج الإلكتروني الحالي، تكمن قيود العرض وزيادة الطلب معًا.

مدفوعًا ببناء بنية تحتية من الحوسبة مثل خوادم الذكاء الاصطناعي والأجهزة الشبكية عالية السرعة، يتزايد الطلب على النسيج الإلكتروني؛

وفي الوقت نفسه، بسبب ارتفاع تكاليف الاستثمار ووجود حواجز تقنية، فإن التوسع في الإنتاج محدود.

هل توافق على انفجار صناعة النسيج الإلكتروني؟ وأين تكمن القيمة؟ وأين الفرص؟

إعجاب + إعادة نشر + تعليق: استمرار ارتفاع أسعار النسيج الإلكتروني، أي شركة عملاقة لديها أكبر إمكانات للانفجار؟