تأثير ترامب: كيف انتقلت العملات الرقمية من "لقد عدنا بقوة" إلى "لقد انتهى الأمر"

عندما فاز دونالد ترامب بالانتخابات، تفاعل سوق العملات الرقمية بحماسة استثنائية. تجاوز سعر البيتكوين 100,000 دولار، وأصبحت أهداف السعر عند 200,000 دولار موضوع نقاش سائد، وتحول المزاج في جميع أنحاء النظام البيئي إلى اتجاه صعودي حاسم. لوقت قصير، بدا وكأن العملات الرقمية دخلت حقبة جديدة.

اليوم، يتداول البيتكوين بالقرب من 66,000 دولار—أي أقل بنسبة حوالي 42% من ذروته—وقد تغير المزاج السوقي بشكل كبير. يُظهر التباين بين التوقعات والواقع خلال الأشهر القليلة الماضية دراسة حالة مهمة حول كيف يمكن للسرديات السياسية أن تؤثر، وفي النهاية تخيب آمال الأسواق المالية.

نشوة ما بعد الانتخابات

تم تفسير فوز ترامب على نطاق واسع كنقطة تحول للأصول الرقمية. كانت السردية السائدة واضحة ومتسقة:

• ستصبح الولايات المتحدة المركز العالمي للعملات الرقمية
• ستخفف الضغوط التنظيمية، بدءًا بإقالة رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات غاري جينسلر
• في الأفق مخزون استراتيجي من البيتكوين
• ستتبعه إطار تنظيمي شامل وملائم للعملات الرقمية

هذه التوقعات دفعت إلى ارتفاع حاد. اخترق البيتكوين حاجز 100,000 دولار بسرعة، وارتفعت العملات البديلة، وسجلت الأصول المضاربية في السوق مكاسب كبيرة. بالنسبة للعديد من المستثمرين، بدا أن الفترة التي تلت الانتخابات تؤكد أن دورة صعود تاريخية كانت على وشك البدء.

جدل عملة $TRUMP

قبل حفل التنصيب في يناير بقليل، أطلق ترامب رمزه الميمي الخاص، $TRUMP. بدا الإعلان في البداية غير معقول، لكن الرمز وصل بسرعة إلى قيمة سوقية تتجاوز المليارات خلال ساعات قليلة. حقق المشاركون الأوائل أرباحًا استثنائية، وأشارت تقارير إلى أن ترامب وشركاءه كسبوا مئات الملايين من الدولارات.

ومع ذلك، دخل معظم المستثمرين بعد الارتفاع الأولي. ومع انهيار الرمز، تكبد الكثيرون خسائر تتراوح بين 80 و90%. لم يكن هؤلاء فقط من المتداولين المحترفين، بل من المستثمرين الأفراد الذين اعتقدوا أن رمزًا مرتبطًا برئيس حالي يمثل فرصة آمنة بشكل فريد.

ومن الجدير بالذكر أنه لم يصدر أي رد فعل علني أو اعتراف من ترامب بعد الانهيار—لا بيان، ولا توضيح، ولا تعبير عن قلق. أثار هذا الحدث أسئلة جدية حول المساءلة ومخاطر خلط السلطة السياسية بالثقة المالية.

تطبيق الواقع السياسي

بعد التنصيب، ظهرت بعض الإجراءات المؤيدة للعملات الرقمية. تم إقالة غاري جينسلر، وتم تعيين عدة شخصيات مؤيدة للصناعة. ومع ذلك، فشلت الوعود الأكثر طموحًا—مثل وجود احتياطي من البيتكوين أو إصلاح تنظيمي شامل—في الظهور.

بدلاً من ذلك، تحول التركيز إلى الرسوم الجمركية، والنزاعات التجارية، والسياسات الاقتصادية الأوسع التي زعزعت الأسواق المالية التقليدية. ومع تراجع شهية المخاطرة، تبعت العملات الرقمية. تراجع البيتكوين تدريجيًا من 100,000 دولار إلى 95,000، ثم 85,000، و75,000، وأخيرًا إلى 66,000 دولار، مما يمثل نهاية واضحة لموجة الارتفاع التي أعقبت الانتخابات.

درس أوسع للسوق

يظل حدث رمز $TRUMP لحظة حاسمة. اشترى الآلاف من المستثمرين الأفراد الرمز بناءً على افتراض أن شخصية سياسية—خصوصًا رئيس—لن تسمح لمشروع كهذا بالانهيار دون تعليق أو عواقب. لكن هذا الافتراض ثبت خطأه.

وعلى نطاق أوسع، تؤكد التجربة درسًا متكررًا في الأسواق المالية: الشخصيات السياسية ليست أمناء على أموال المستثمرين. هم ليسوا مسؤولين عن حماية رأس مال المستثمرين، ولا يتوافقون مع المحافظ الفردية. لا يمكن للسرديات، مهما كانت مقنعة، أن تتجاوز بنية السوق، دورات السيولة، أو القوى الاقتصادية الكلية.

أين تقف الأمور الآن

حتى منتصف فبراير 2025، لا تزال ظروف السوق صعبة. انخفض البيتكوين بنحو 40% من ذروته، وتراجعت العديد من العملات البديلة أكثر، وتراجعت الحماسة المضاربية بشكل كبير. وعلى الرغم من أن ترامب لا يزال يدعم العملات الرقمية علنًا، إلا أن النتائج التحولية التي كانت متوقعة لم تتحقق بعد. وتزداد الآن المخاطر بسبب عدم اليقين الجيوسياسي والتجاري.

الاستنتاج هو أن العملات الرقمية ليست منتهية، وأن المشاركة السياسية ليست غير ذات صلة—لكن الأهم هو أن يتم تقييم الأسواق على أساس الأساسيات، وليس على الوعود. أظهرت موجة الارتفاع التي أعقبت الانتخابات مدى قوة السرديات. وأظهرت التصحيحات اللاحقة حدودها.

الأسواق لا تكافئ التفاؤل وحده. بعد موجة ارتفاع حادة وممتدة، التصحيحات ليست فقط ممكنة، بل هي طبيعية.