السيميجليتيد يحقق مبيعات سنوية بقيمة 36.1 مليار دولار، ومعركة "ملك الأدوية" العالمية تدخل النصف الثاني

صحيفة 21世纪 الاقتصادية، تقرير مراسلة جي يوان يوان

في 3 فبراير، أصدرت نوفو نورد تقريرها المالي لعام 2025. تظهر البيانات أن إيرادات الشركة السنوية بلغت 3090.64 مليار كرونة دانمركية (حوالي 489 مليار دولار أمريكي)، بزيادة نسبتها 6% على أساس سنوي، وصافي أرباح قدرها 1024.34 مليار كرونة دانمركية (حوالي 162 مليار دولار)، بزيادة نسبتها 1% على أساس سنوي. من بين المنتجات، ساهمت سيميجلوتايد، كمنتج رئيسي، بمبيعات بلغت 36.1 مليار دولار، بزيادة تزيد على 10% مقارنة بالعام السابق.

قال محللون في قطاع الأدوية من شركات الوساطة لـ21世纪 الاقتصادية إن نوفو نورد تظل رائدة في مجال علاج السكري والسمنة على مستوى العالم، لكن معدل النمو تباطأ مقارنة بالسنوات الماضية، مما يعكس تحديات بيئية وسياسية تؤثر على نماذج الربحية للأدوية المبتكرة ذات الأسعار المرتفعة.

على سبيل المثال، حقق تيربولتايد مبيعات قدرها 24.8 مليار دولار في الأشهر التسعة الأولى من العام، بينما كانت مبيعات سيميجلوتايد على مدار العام 36.1 مليار دولار، وتقترب الفجوة بينهما بسرعة. في عام 2025، من سيكون “ملك الأدوية”؟ بدأت معركة جديدة حول جودة فقدان الوزن، وطرق إعطاء الدواء، والأسواق العالمية.

قال المحلل السابق إن “نوفو نورد ستظل في 2025 رائدة في مجال GLP-1، لكن تباطؤ النمو والضغوط السياسية تظهر، ويجب أن تركز على تعزيز ميزتها في سوق فقدان الوزن، مع تسريع تطوير الأدوية الفموية والتوسع في المؤشرات الجديدة.” يتوقع أن تتسم المنافسة العالمية بـ"توازن ثلاثي بين الفعالية والسعر والقنوات"، وأن يكون تيربولتايد من ليرلي، وهو المنافس الأقوى لسيميجلوتايد، مع احتمال أن يغير ظهور الشركات الصينية السوق على المدى المتوسط.

“المنتج الرائد” كمحرك للنمو

لطالما سعت الشركات الدوائية متعددة الجنسيات إلى توسيع محفظتها من المنتجات، مستفيدة من قدراتها البحثية والتطويرية القوية، لإطلاق أجيال جديدة من المنتجات “النجومية”. من حيث الأداء السوقي الحالي، برز GLP-1 بعد PD-1 كجيل جديد من “الملوك الدوائيين” الذي يحظى باهتمام كبير في الصناعة.

وفقًا لبيانات IQVIA، منذ طرح محفزات GLP-1 الجديدة في 2021، شهدت مبيعات أدوية السمنة زيادة ملحوظة. ومن المتوقع أن تتجاوز مبيعات هذه الأدوية 170 مليار دولار بحلول 2031، بمعدل نمو سنوي مركب قدره 15.6% (2021-2031). يتوافق هذا الاتجاه مع توقعات مؤسسات أبحاث السوق الأخرى، مثل IQVIA Holdings التي تتوقع أن تصل نفقات أدوية السمنة في الولايات المتحدة إلى 10 مليارات دولار بحلول 2027، بزيادة تتجاوز 378%.

افترض أن مريضًا يتلقى علاجًا واحدًا فقط للسمنة، فإن عدد المرضى الذين يتلقون علاجًا في الأسواق الرئيسية السبعة في 2022 يُقدر بـ3.1 مليون، وهو رقم بعيد عن حوالي 150 مليون مريض بالسمنة في تلك الدول (بافتراض أن نسبة المرضى من السكان تبلغ 19.3%)، مما يشير إلى وجود عدد كبير من المرضى غير المعالجين، ويعني أن معدل استخدام الأدوية الموصوفة للسمنة لا يزال بحاجة إلى زيادة. حاليًا، يُتوقع أن يعالج GLP-1 حوالي 27% من مرضى السمنة في الأسواق الرئيسية السبعة.

وفقًا لبيانات نوفو نورد، بلغت مبيعات جميع منتجات سيميجلوتايد خلال العام 228.288 مليار كرونة دانمركية (حوالي 36.1 مليار دولار). وبلغت مبيعات حقن سيميجلوتايد لخفض السكر، Ozempic (الاسم التجاري المحلي نوفو ثا)، 127.089 مليار كرونة دانمركية (حوالي 20.1 مليار دولار)، وWegovy (الاسم التجاري المحلي نوفو إينغ) لعلاج فقدان الوزن 79.106 مليار كرونة دانمركية (حوالي 12.5 مليار دولار). أما الأقراص الفموية من سيميجلوتايد لخفض السكر (الاسم التجاري المحلي نوفو شين) فبلغت 22.093 مليار كرونة دانمركية (حوالي 3.5 مليار دولار). بعد طرح Wegovy في السوق الأمريكية في 5 يناير، بلغ إجمالي الوصفات الأسبوعية حوالي 50,000.

كما أُفيد أن نوفو نورد قدمت طلبًا لهيئة الغذاء والدواء الأمريكية (FDA) للحصول على موافقة على حقن سيميجلوتايد لعلاج فقدان الوزن بتركيبة 7.2 ملغ. وتتطلع الشركة أيضًا إلى نتائج الموافقة على علاجات جديدة، بما في ذلك علاج الهيموفيليا (Mim8) وعلاج السمنة (CagriSema).

تحتل نوفو نورد مكانة رائدة في سوق GLP-1 لعلاج السكري وسوق الأنسولين في الصين، مع نمو مرتفع في أسواق السمنة والأمراض النادرة. وبلغت إيرادات الصين 18.658 مليار كرونة دانمركية (حوالي 2.829 مليار دولار).

قال المحلل إن “الدافع الرئيسي للنمو في نوفو نورد لا يزال يأتي من أدوية GLP-1، خاصة مع توسع مؤشرات فقدان الوزن بسرعة، لكن الضغوط السياسية وأسعار الأدوية ستختبر هوامش أرباحها المستقبلية.” وأوضح أن أدوية GLP-1 تظهر فعالية ملحوظة في خفض السكر وفقدان الوزن، مع توسع السوق بسرعة، ومع دخول المزيد من الشركات، تزداد المنافسة. من ناحية أخرى، ستنتهي براءة اختراع سيميجلوتايد الأساسية في مارس 2026، مما يفتح المجال أمام دخول الأدوية المقلدة المحلية بكميات كبيرة، مما يهدد حصة السوق للأدوية الأصلية.

بالإضافة إلى ذلك، تؤثر سياسات التأمين الصحي، حيث تدفع المفاوضات الوطنية لأسعار الأدوية إلى خفض أسعار GLP-1 بشكل كبير، مما يزيد من حدة المنافسة في هذا القطاع. في الواقع، منذ نوفمبر 2025، خفضت نوفو نورد وليرلي أسعار سيميجلوتايد وتيربولتايد، حيث أصبح سعر سيميجلوتايد 199 يوان شهريًا، وتيربولتايد 299 يوان شهريًا. وكان سعر أدوية خفض الوزن من GLP-1 سابقًا يصل إلى ألف يوان شهريًا.

تنافس الشركات المحلية والأجنبية على سوق GLP-1

حاليًا، تشكل نوفو نورد وليرلي ثنائي السيطرة على سوق GLP-1 العالمي، حيث بلغ إجمالي إيرادات منتجاتهما في 2024 حوالي 50 مليار دولار.

بلغت مبيعات سيميجلوتايد في 2025 حوالي 36.1 مليار دولار، متجاوزة مبيعات شركة ميرك (Keytruda) من عقاقيرها الرئيسية. وفقًا لبيانات تقرير ميرك المالي، تجاوزت مبيعات Keytruda لأول مرة 31.68 مليار دولار، مما يجعل سيميجلوتايد الآن في المركز الأول عالميًا من حيث مبيعات الأدوية.

لكن مبيعات ليرلي من تيربولتايد كانت أيضًا قوية، حيث حققت خلال الأشهر التسعة الأولى من العام 24.837 مليار دولار، وتمثل 54% من إجمالي إيرادات ليرلي. ومن الجدير بالذكر أن حصة الوصفات في السوق الأمريكية بين تيربولتايد ونوفو نورد من سيميجلوتايد زادت في الربع الثالث من 2025، حيث بلغت حصة الأول 57.9%، والثاني 41.7%.

علاوة على ذلك، توسعت المنافسة بين العملاقين لتشمل جميع الجوانب، حيث أُعلن في سبتمبر 2025 في مؤتمر الجمعية الأوروبية لأمراض القلب (ESC) عن أحدث نتائج دراسة STEER الواقعية، التي تقيم فعالية Wegovy (سيميجلوتايد 2.4 ملغ) مقابل تيربولتايد في الوقاية من الأحداث القلبية الوعائية الرئيسية (MACE) لدى مرضى يعانون من زيادة الوزن أو السمنة، مع تشخيص سابق لأمراض القلب والأوعية الدموية ولكن بدون مرض السكري.

أظهرت النتائج أن، في جميع المرضى، بغض النظر عن توقف العلاج، فإن سيميجلوتايد يقلل من خطر النوبات القلبية والسكتة الدماغية والوفاة الكلية بنسبة 29% مقارنة بتيربولتايد. كانت مدة المتابعة المتوسطة لمجموعة سيميجلوتايد 8.3 أشهر، وللمجموعة الأخرى 8.6 أشهر.

بالإضافة إلى ذلك، أظهرت البيانات أن المرضى الذين استمروا في علاج سيميجلوتايد، وكانوا يعانون من زيادة الوزن أو السمنة ومرض القلب والأوعية الدموية، لديهم مخاطر أقل بنسبة 57% في النوبات القلبية والسكتة الدماغية والوفاة الكلية مقارنة بالمجموعة التي تتلقى تيربولتايد.

إلى جانب المنافسة بين العملاقين، تظهر شركات الأدوية المحلية أيضًا نشاطًا في هذا المجال. وفقًا لقاعدة بيانات Nextpharma، يوجد حاليًا 88 دواءً صغيرًا قيد التطوير في مجال GLP-1، منها 6 في المرحلة الثالثة من التجارب السريرية، بما في ذلك أدوية من ليرلي، وهيريس، ووينتاي، وبيوميد، وكونفيليبرون، وMDR-001.

قال المحلل إن سوق GLP-1 قد انتقل من مرحلة “السوق الأزرق” المبكرة إلى مرحلة “تنافس بين الكبار”، حيث تهيمن على السوق حاليًا نوفو نورد وليرلي، لكن هناك مجال كبير للابتكار التمييزي، خاصة في مجال أدوية فقدان الوزن التي لم تُلبِّ بعد الطلبات السريرية المتعلقة بمنع استعادة الوزن وتقليل فقدان العضلات.

وأشار إلى أن “اتجاهات البحث والتطوير تشير إلى أن ابتكار أدوية GLP-1 يتجه نحو استهداف متعدد، وفعالية أطول، وطرق إعطاء أكثر سهولة، مع أن الأدوية الفموية أصبحت محور المنافسة التالي، وأن توسيع المؤشرات العلاجية هو استراتيجية مهمة لتمديد عمر المنتج.”