شركة كبرى في وول ستريت تصدر تحذيراً بشأن أسهم التكنولوجيا: ماذا يعني ذلك للمستثمرين

النقاط الرئيسية

• قامت يو بي إس يوم الثلاثاء بتخفيض تصنيف قطاع التكنولوجيا الأمريكي إلى محايد بسبب المخاوف المستمرة من اضطرابات مدفوعة بالذكاء الاصطناعي في صناعة البرمجيات وتوقع تباطؤ في إنفاق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
• حدد محللو جيفريز في ملاحظة حديثة أن تباطؤ إنفاق الذكاء الاصطناعي قد يكون محفزًا لانتعاش أسهم البرمجيات بعد “كارثة SaaS” الأسبوع الماضي.

إجابات Investopedia

اسأل

لقد وجدت أسهم البرمجيات استقرارها بعد الانهيار الأسبوع الماضي. يقول بعض الخبراء إن ذلك ليس سببًا للتفاؤل.

قام المكتب الرئيسي للاستثمار في يو بي إس يوم الثلاثاء بتخفيض تصنيف قطاع التكنولوجيا الأمريكي إلى محايد، مشيرًا إلى عدم اليقين السائد في صناعة البرمجيات واحتمال أن يتوقف إنفاق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي قريبًا.

تقول يو بي إس إن الإنفاق على بنية الذكاء الاصطناعي الذي أدى إلى انتعاش الذكاء الاصطناعي قد يكون في ذروته بعد أن زاد أكثر من أربعة أضعاف خلال الثلاث سنوات الماضية. قد تُبلغ شركات مثل مايكروسوفت (MSFT)، ألفابت (GOOG)، أمازون (AMZN)، ميتا (META) وأوراكل (ORCL) عن نفقات رأسمالية تصل إلى 700 مليار دولار هذا العام، وهو مبلغ مخيف أحيانًا للمستثمرين الذين يقلقون من أن عمالقة التكنولوجيا قد يواجهون صعوبة في استرداد استثماراتهم.

لماذا هذا مهم

لقد كان طفرة الذكاء الاصطناعي القوة الدافعة وراء سوق الثيران خلال السنوات الثلاث الماضية. لطالما تساءل المستثمرون عما إذا كانت الأسهم يمكن أن تحافظ على زخمها دون زيادة نفقات عمالقة التكنولوجيا على معدات مراكز البيانات.

تتوقع يو بي إس أن يتباطأ نمو النفقات الرأسمالية من المستويات الحالية، “ما قد يحسن تصورات المستثمرين تجاه من يقوم بالإنفاق، لكنه قد يكون سلبيًا لبعض الشركات في الطبقة الممكّنة.” ويشمل ذلك بعض أكبر الشركات في مؤشر S&P 500، بما في ذلك عمالقة الشرائح Nvidia (NVDA)، Broadcom (AVGO) وMicron (MU)، التي شهدت زيادة في مبيعاتها وأرباحها وسط طفرة مراكز البيانات.

تتوقع يو بي إس أن يظل عدم اليقين بشأن تأثير الذكاء الاصطناعي على صناعة البرمجيات—وهو القلق الذي أثار “كارثة SaaS” الأسبوع الماضي—عائقًا على قطاع التكنولوجيا. انخفضت أسهم البرمجيات عندما أطلقت شركة Anthropic الناشئة أدوات تعزز من مخاوف أن الذكاء الاصطناعي يمثل تهديدًا أكثر منه فرصة للشركات القائمة على البرمجيات.

كتب محللو يو بي إس: “تهديد زيادة المنافسة يجعل من الصعب على المستثمرين الثقة في معدل النمو وربحية الشركات في صناعة البرمجيات”، ويتوقعون أن يستمر هذا عدم اليقين “لفترة من الزمن”.

التعليم ذات الصلة

فهم SaaS: التعريف، الفوائد، والأمثلة

الذكاء الاصطناعي (AI): ما هو، كيف يعمل، الأنواع، والاستخدامات

جفريز مؤخرًا جادلوا بأن التباطؤ في النفقات الرأسمالية الذي تعتبره يو بي إس عائقًا لقطاع التكنولوجيا قد يساعد في النهاية على إزالة الغموض الذي يحيط بأسهم البرمجيات. ويقولون إن طفرة مراكز البيانات تضع حدًا للضجيج وتجعل نمو إيرادات صناعة البرمجيات في العشرينات من المئة يبدو ضئيلًا.

تتفق يو بي إس وجفريز على أن بعض الشركات بالتأكيد تم التخلص منها خلال الانهيار الأسبوع الماضي، وهو تقييم يشاركه المستثمرون الأفراد الذين اشتروا عند الانخفاض بشكل مكثف، وفقًا لبيانات من فاندا ريسيرش.

يتم مكافأة المشترين عند الانخفاض على المخاطرة بأسهم منخفضة التقييمات. ارتفعت أسهم Datadog (DDOG) يوم الثلاثاء حيث ركز المستثمرون على إيرادات الشركة الأفضل من المتوقع بدلاً من توقعات أرباحها المخيبة، مما يبرز الفوائد التي يمكن أن يجنيها المستثمرون من التوقعات المنخفضة.

من ناحية أخرى، فإن التوقعات العالية لأسهم معدات التكنولوجيا تمثل عائقًا آخر تعتبره يو بي إس سببًا في تخفيض تصنيفها التكنولوجي. تقول إن القطاع يهيمن عليه مصنعو الهواتف الذكية الذين استفادوا من مبيعات قوية “مدفوعة جزئيًا بقاعدة مستخدمين قديمة من الهواتف.” لكن نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية لهذا القطاع أعلى بكثير من متوسطاتها خلال 5 و10 سنوات، مما يضع معيارًا عاليًا أمام القطاع ليحققه هذا العام.

هل لديك نصيحة إخبارية لمراسلي Investopedia؟ يرجى مراسلتنا عبر البريد الإلكتروني على

[email protected]