أفضل استراتيجيات شركات الوساطة العشرة: الاحتفاظ بالأسهم خلال العطلة مع تحقيق معدل فوز ونسبة مخاطرة جيدة! الآن هو الوقت المناسب لزيادة الحيازات

سيتيك للأوراق المالية: لا داعي للقلق بشأن تقلبات السوق القصيرة الأجل

في الآونة الأخيرة، ظهرت تغيرات واضحة في تفضيلات المخاطرة والسيولة في الأسواق الخارجية. بغض النظر عن أداء تقلبات السوق القصيرة الأجل، هناك اتجاهان أساسيان نراهما: الأول هو تزايد الشعور بالإلحاح في أوروبا وأمريكا للانتقال من الاقتصاد الافتراضي إلى الحقيقي، حيث تم إدراج أمن المعادن الأساسية وسلاسل الصناعة على جدول الأعمال، كما أن التعيين الجديد لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي يعكس الحاجة الملحة لمنع تدفق الأموال الفارغ وخفض أسعار الفائدة على التمويل الحقيقي؛ الثاني هو أن الابتكار المدمر الذي تجلبه الذكاء الاصطناعي يكسر الجدران العالية في المجالات التقليدية التي تتميز بالاحتكار والعوائد العالية، حيث تأثرت بشكل مباشر قطاعات البرمجيات مؤخرًا، وارتفعت مستويات القلق في الصناعة بشكل واضح. سواء كان ذلك في استثمارات الأمن الاستراتيجي أو في الاستثمارات الجديدة للبنية التحتية والتقنيات المستقبلية، فإن ذلك يعني أن أوروبا وأمريكا ستواجه منافسة أشد، مع موازنة بين مصالح المساهمين على المدى القصير وقيمة الاستثمارات الأساسية على المدى الطويل، وهو ما يثير تكرار التوترات في سوق رأس المال.

بالنسبة للمستثمرين الذين اعتادوا على تحقيق أرباح “سهلة”، فإن عدم اليقين في الأسواق المالية العالمية سيستمر في الارتفاع، حيث أن الأصول ذات المخاطر التي تعتمد بشكل مفرط على التدفقات النقدية المستقبلية أو توقعات استمرارية التمويل ستكون أكثر عرضة لتصحيح التقييم المستمر. بالمقابل، سوق رأس المال في الصين قد أكمل سابقًا عملية تسعير “الانتقال من الافتراضي إلى الحقيقي”، وهو الآن في مرحلة التحقق من جودة وفعالية التحسينات، ولا داعي للقلق بشأن تقلبات السوق القصيرة الأجل. من حيث التخصيص، يُنصح بالاستمرار في الاعتماد على “الموارد + التصنيع التقليدي” كأساس، مع الشراء عند الانخفاض في الأصول غير المصرفية، وزيادة التخصيص في سلاسل الاستهلاك والعقارات.

غروت فاينانس للأوراق المالية: قد نشهد دورة ارتفاع جديدة تتسم بـ"الوقت المناسب، والظروف الملائمة، والتوافق البشري"

بالنظر إلى الشهرين المقبلين، من المحتمل أن تشهد سوق الأسهم الصينية فرصة ارتفاع تتسم بـ"الوقت المناسب، والظروف الملائمة، والتوافق البشري". من التاريخ، فإن شهري فبراير وما قبل عيد الربيع هما الفترة التي تظهر فيها تأثيرات “الانتعاش الربيعي” بأقصى قوة. السوق يتميز بمعدلات نجاح عالية وأسلوب صغير الحجم. من أعلى إلى أسفل، وفقًا لتوقعات تقارير الأرباح لعام 2025 التي أُعلنت في نهاية يناير، فإن نسبة الشركات ذات التوقعات المنخفضة، والخاسرة، أو ذات النمو السلبي قد وصلت إلى أعلى مستوياتها مقارنة بعام 2024. مع استيعاب هذه الأخبار السلبية، ابتداءً من فبراير، يبدأ السوق في “التحرك بخفة”، حيث تتراجع الصدمات السلبية الأساسية. بالنظر إلى الوضع الحالي، في 2 فبراير، انخفض مؤشر Wind All A داخل يوم واحد تحت متوسط 20 يومًا بنسبة 2.7%. إذا اعتقدنا أن الاتجاه الصاعد لم ينتهِ، فإن استعراض الحالات السابقة التي بلغت 99 مرة يُظهر أن الأسبوع الأخير هو فرصة جيدة للزيادة في المراكز.

لذا، على الرغم من أن التصحيح الأخير في السوق قد أثار قلق بعض المستثمرين، إلا أن الموقع الحالي عند حوالي 4000 نقطة يُنصح فيه بالثقة وإعادة تنظيم الصفوف، استعدادًا لأول موجة ارتفاع في عام الحصان.

غولفا للأوراق المالية: الثقة ثابتة، واحتفالات الأسهم

نحن متفائلون جدًا بمستقبل السوق الصينية، وننصح بالاحتفاظ بالأسهم خلال فترة العطلة. أولاً، الأسواق العالمية تدمج بسرعة الموقف المتشدد المحتمل لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، لكن من حيث المسار، فإن موقف ووش بشأن خفض الفائدة أكثر اعتدالًا ويؤكد على التردد. في الوقت نفسه، أوضح وزير الخزانة الأمريكي بيسنت أن سياسة الدولار القوي ليست تدخلًا في سعر الصرف، وتحسن التوقعات بشأن تشديد السيولة المالية الخارجية. ثانيًا، تركز السياسات الحكومية الصينية الآن على الطلب الداخلي، كأولوية، مع توقع أن يعزز ذلك آفاق الاقتصاد الصيني وعوائد الأصول. بالإضافة إلى ذلك، أكدت لجنة تنظيم الأوراق المالية مؤخرًا على “تعزيز استقرار سوق رأس المال”، وبدأت شركات السوق الصينية في عمليات إعادة شراء الأسهم بشكل مكثف. نعتقد أن سوق الأسهم الصينية ستستقر تدريجيًا وتبدأ في موجة ربيعية، وهو وقت مناسب لزيادة المراكز.

الابتكار التكنولوجي هو الخط الرئيسي، ولا تنس أن القيمة ستشهد أيضًا ربيعها. من ناحية قيمة الطلب الداخلي، نوصي بـ: خدمات المستهلكين/ الأغذية والمشروبات/ الطيران، مع التركيز على الكيماويات/ العقارات/ مواد البناء. من ناحية التكنولوجيا الناشئة، نوصي بـ: الإنترنت/ الإعلام/ الحوسبة/ الروبوتات/ الإلكترونيات/ الصناعات العسكرية، بالإضافة إلى تخزين الطاقة وشبكات الكهرباء وغيرها من التصنيع الموجه للخارج؛ أما في القطاع المالي الكبير، فنوصي بـ: شركات الوساطة/ التأمين/ البنوك.

إينشيا للأوراق المالية: الاحتفاظ بالأسهم خلال العطلة يحقق نسب نجاح ومخاطر

في الآونة الأخيرة، كان التصحيح في الأصول العالمية ناتجًا بشكل أكبر عن استيعاب الروايات العاطفية، وليس عن تغييرات جوهرية في الأساسيات أو السياسات. مع إطلاق بعض المخاطر خلال التصحيح السابق، فإن التغيرات في الرواية العالمية قد تجاوزت ذروتها، ومن المتوقع أن تخلق عوامل مثل “تأثير عيد الربيع” بيئة جيدة لإصلاح السوق، مع توازن بين نسب النجاح والمخاطر. يمكن التدرج في التخصيص للخروج من التفكير الدفاعي، مع التركيز على موجة السوق خلال عيد الربيع.

من حيث نسب النجاح، فإن قطاعات التكنولوجيا والتصنيع والموارد والبنية التحتية تتفوق بشكل واضح بعد العطلة. مع الأخذ في الاعتبار التغيرات السابقة في الأسعار والظروف الاقتصادية، نركز على ثلاثة مسارات: تكنولوجيا المعلومات والاتصالات: استقرار وانتعاش التكنولوجيا الأمريكية، مع التركيز على إصلاح معدات الذكاء الاصطناعي (سلسلة الحوسبة في أمريكا الشمالية، وسلسلة أشباه الموصلات المحلية)؛ التصنيع عالي الجودة: الطاقة الجديدة (بطاريات، تخزين، شبكات الكهرباء، الطاقة الشمسية)، الأدوية المبتكرة؛ وسلسلة الارتفاع في الأسعار: التركيز على الإصلاح في الاتجاهات المحلية، بما في ذلك الكيماويات، مواد البناء، الصلب.

في المستقبل، من المتوقع أن تتكثف التحفيزات على مستوى الصناعة، مع تزايد فترات الفراغ في الأساسيات، وارتفاع شهية المخاطرة بعد العطلة، مما يدعم تطور المواضيع. من حيث حجم التداول، شهدت معظم المواضيع انخفاضًا مؤخرًا، لكن تطبيقات الذكاء الاصطناعي (الحوسبة، الإعلام، الروبوتات البشرية) ستشهد تحفيزًا مكثفًا، ومستوى الازدحام الحالي معقول، مما يجعل من المهم زيادة الاهتمام بها.

سيتي جين للأوراق المالية: بعد العطلة، من المتوقع أن يكون الأداء أقوى من قبلها

شهدت أسهم التكنولوجيا المحلية والأجنبية تراجعًا مؤخرًا، بسبب تأثير صفقة ووش على السيولة، ومن ناحية أخرى، فإن نقص المحفزات الجديدة في تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي يحد من الزخم، كما أن أدوات Anthropic الجديدة أثارت مخاوف من أن نماذج الأعمال التقليدية للبرمجيات قد تتعرض للانقلاب. نعتقد أن أسهم هونغ كونغ، خاصة مؤشر هانغ سنغ تكنولوجي، أصبحت ذات قيمة استثمارية، وعند انتهاء تأثير صفقة ووش، أو ظهور محفز جديد في رواية صناعة الذكاء الاصطناعي، من المتوقع أن يشهد مؤشر هانغ سنغ تكنولوجي موجة تعويض.

بشكل عام، من المتوقع أن يكون سوق الأسهم في فبراير متقلبًا، وأن يكون الأداء بعد العطلة أقوى من قبلها. من حيث الاتجاهات، بدأت أسعار بعض السلع المرتفعة في الانتشار إلى قطاعات البترول والكيماويات والأغذية والمشروبات، كما استفادت مواد البناء من خطة “الخطة الخمسية الخامسة عشرة”. قد يكون التسارع في التناوب هو السمة الأبرز في فبراير.

سي جي للأوراق المالية: إعادة تقييم الأصول الصينية على وشك الانطلاق

تحت تأثير الأحداث ذات المخاطر العالية، بدأ سوق الأصول العالمية في نمط “الابتعاد عن المخاطر”، حيث أن السوق المالية العالمية تتجه نحو “التحرك المبكر” في دورة صناعة الذكاء الاصطناعي، وليس بناءً على أساسيات أو سياسات جوهرية. مع تراجع بعض المخاطر، فإن التوقعات تشير إلى أن تعافي السوق الصيني لن يكون مبنيًا على الطلب الداخلي والخارجي المتضاد، بل على تعاونهما معًا. من الصعب تحديد الفائز في التكنولوجيا، لكن من الواضح أن الاتجاه نحو إصلاح القطاع التصنيعي الخارجي يتعزز، وأن الاستثمار في الذكاء الاصطناعي تحول إلى التركيز على البنية التحتية، خاصة الطاقة، التي لا يمكن للذكاء الاصطناعي أن يغيرها، وأن عملية إعادة تقييم الأصول المادية العالمية بدأت بشكل خفي. مع عودة تدفقات رؤوس الأموال من الشركات المصدرة، وبدء تفاعل الطلب الداخلي والخارجي، فإن طريق إعادة تقييم الأصول الصينية يتهيأ للانطلاق.

بالنسبة للتوصيات، أولاً، تتغير منطق إعادة تقييم الأصول المادية من السيولة والائتمان بالدولار إلى انخفاض المخزون في الصناعة واستقرار الطلب: النفط والنقل البحري، النحاس، الألمنيوم، القصدير، الليثيوم، المعادن النادرة؛ ثانيًا، سلسلة تصدير المعدات الصينية ذات الميزة التنافسية العالمية والتي تأكدت من قاع الدورة — معدات الشبكة الكهربائية، تخزين الطاقة، الآلات الهندسية، تصنيع الرقائق، بالإضافة إلى المنتجات التي تشهد انعكاسًا في أدائها في التصنيع المحلي — الكيماويات، الطباعة والصباغة، الكيماويات الفحمية، المبيدات، اليوريا، ثاني أكسيد التيتانيوم؛ ثالثًا، استغلال عودة تدفقات الأموال، وتخفيف ضغوط تقليص الميزانية، واتجاه دخول الأفراد، لزيادة الطلب على الاستهلاك — الطيران، المعفاة من الضرائب، الفنادق، الأغذية والمشروبات؛ رابعًا، الاستفادة من توسع السوق المالية، وانخفاض عائدات الأصول طويلة الأجل، مع التركيز على القطاع المالي غير المصرفي.

سيتيت جيان للأوراق المالية: تأثير الصدمات الخارجية محدود، والتركيز على التوجهات الاقتصادية

شهدت سوق الأسهم الصينية مؤخرًا تصحيحًا مرحليًا في موجة الربيع، ويعود السبب الرئيسي إلى عوامل داخلية محفزة وعوامل خارجية مفسرة. داخليًا، أدى التهدئة الطوعية وبيع صناديق ETF الواسعة إلى تراجع السوق؛ خارجيًا، تشمل العوامل تصرفات ترامب السياسية، وتغيير رئيس الاحتياطي الفيدرالي، والصراع الجيوسياسي في إيران، وأدوات Anthropic الجديدة التي أدت إلى هبوط أسهم التكنولوجيا العالمية، وغيرها من الاضطرابات. حاليًا، لم تؤثر هذه الاضطرابات الخارجية بشكل جوهري على أساسيات الصناعة الصينية، وانتهت عمليات التهدئة المركزة، وتم تحرير المشاعر السوقية بشكل كامل، والتصحيح تم بشكل مناسب، ومن المتوقع أن يستمر سوق الربيع بعد العطلة، مع نصيحة بالاحتفاظ بالأسهم خلال العطلة.

بالنسبة لتوزيع القطاعات، يركز بشكل رئيسي على قدرات الحوسبة في الذكاء الاصطناعي، والكيماويات، ومعدات الطاقة وتخزين الطاقة؛ ويمكن الاعتماد على إشارات السياسات من الاجتماعات المحلية، والتخطيط المسبق للقطاعات المحتملة التي قد تتلقى محفزات خلال الاجتماعات الوطنية.

ويساي للأوراق المالية: الاستعداد التدريجي لمرحلة “الهدية” بعد العطلة، مع التركيز على ثلاث مسارات

في الآونة الأخيرة، شهدت الأصول العالمية تفاعلًا وتصحيحًا، ويعود ذلك بشكل أكبر إلى استيعاب الروايات العاطفية، وليس إلى تغييرات جوهرية في الأساسيات أو السياسات. مع إطلاق بعض المخاطر خلال التصحيح السابق، فإن التغيرات في الرواية العالمية قد تجاوزت ذروتها، ومن المتوقع أن تخلق عوامل مثل “تأثير عيد الربيع” بيئة جيدة لإصلاح السوق، مع توازن بين نسب النجاح والمخاطر. يمكن التدرج في التخصيص للخروج من التفكير الدفاعي، مع التركيز على موجة السوق خلال عيد الربيع.

من حيث نسب النجاح، فإن قطاعات التكنولوجيا والتصنيع والموارد والبنية التحتية تتفوق بشكل واضح بعد العطلة. مع الأخذ في الاعتبار التغيرات السابقة في الأسعار والظروف الاقتصادية، نركز على ثلاثة مسارات: تكنولوجيا المعلومات والاتصالات: استقرار وانتعاش التكنولوجيا الأمريكية، مع التركيز على إصلاح معدات الذكاء الاصطناعي (سلسلة الحوسبة في أمريكا الشمالية، وسلسلة أشباه الموصلات المحلية)؛ التصنيع عالي الجودة: الطاقة الجديدة (بطاريات، تخزين، شبكات الكهرباء، الطاقة الشمسية)، الأدوية المبتكرة؛ وسلسلة الارتفاع في الأسعار: التركيز على الإصلاح في الاتجاهات المحلية، بما في ذلك الكيماويات، مواد البناء، الصلب.

في المستقبل، من المتوقع أن تتكثف التحفيزات على مستوى الصناعة، مع تزايد فترات الفراغ في الأساسيات، وارتفاع شهية المخاطرة بعد العطلة، مما يدعم تطور المواضيع. من حيث حجم التداول، شهدت معظم المواضيع انخفاضًا مؤخرًا، لكن تطبيقات الذكاء الاصطناعي (الحوسبة، الإعلام، الروبوتات البشرية) ستشهد تحفيزًا مكثفًا، ومستوى الازدحام الحالي معقول، مما يجعل من المهم زيادة الاهتمام بها.