علامة كبيرة من كاثي وود: دورة البيتكوين التي تستمر 4 سنوات قد تكون قد تغيرت

أكبر مؤشر على دخول بيتكوين مرحلة جديدة ظهر من كاثي وود من ARK Invest، عندما لاحظت أن نموذج الدورة الربعية التقليدي لم يعد يعمل كما كان من قبل. في ظل الوضع الحالي، حيث تتداول بيتكوين عند مستوى 67.41 ألف دولار مع انخفاض بنسبة 6.95% خلال الأسبوع الماضي، ترى وود أن التصحيح الحالي هو تصحيح نسبي وقد يكون قد اقترب من الانتهاء. ظهرت هذه الرؤية في وقت لا يزال فيه العديد من المستثمرين الأفراد يشعرون بالقلق بسبب التقلبات الشديدة الأخيرة، لكن وود تجادل بأن هيكل سوق بيتكوين يظهر نضوجًا أكبر، وأن منطقة 80,000–90,000 دولار تمثل دعمًا مهمًا بدلاً من إشارة لمخاطر.

علامة ضعف النموذج الدوري التقليدي

تعتقد كاثي وود أن نموذج الارتفاع القوي ثم الانهيار العميق وفقًا للدورة الربعية قد لا يكون قابلاً للتطبيق بنفس القوة كما في السابق. لاحظت أن هذا النموذج يتعرض للتحدي بسبب أن الانخفاض الحالي بطيء نسبياً وليس شديدًا كما في الدورات السابقة. عند مقارنة ذلك بالتاريخ، كانت بيتكوين قد شهدت انخفاضات تتراوح بين 70% و80% في الدورات السابقة، لكن هذه المرة انخفضت فقط حوالي 30% من الذروة التاريخية التي كانت تقريبًا 126 ألف دولار.

وفقًا لوود، تشير هذه العلامة إلى أن فترة الارتفاع السابقة “ليست ضخمة جدًا بمعايير بيتكوين”، وبالتالي فإن فترة التصحيح قد تكون أقصر وتنتهي مبكرًا. وتعتبر أن هذا دليل واضح على أن سلوك السوق يتغير، بدلاً من تكرار عمليات التصحيح العميقة. في مقابلة على CNBC، أكدت وود أن بيتكوين قد قطعت الجزء الأكبر من دورة الانخفاض، وأن رد فعل السوق على التقلبات الأخيرة يظهر علامات على أن السوق يبرر المخاطر بدلاً من أن ينهار في حالة من الذعر غير المنضبط كما في الدورات السابقة.

منطقة 80K-90K: دعم رئيسي وسط تقلبات السوق

أبرز علامة دعم من وود هي المنطقة بين 80,000 و90,000 دولار، والتي تعتبرها “أساس سعر” أقوى من منطقة الخطر. حاليًا، تتداول بيتكوين عند 67.41 ألف دولار، بانخفاض 1.70% خلال الـ24 ساعة الماضية و6.95% خلال الأسبوع، مما يثير بعض القلق بين المتداولين عند النظر من قمة 126 ألف دولار، التي انخفضت بنسبة تقارب 47% خلال الأشهر القليلة الماضية.

ومع ذلك، تفسر وود أن هذا تصحيح “عادي” مقارنة بالدورات السابقة، حيث كانت بيتكوين تتعرض لانخفاضات أكبر بكثير. وتعتقد أن الفرق بين الانخفاض الحالي والدورات السابقة يعكس أن السوق أصبح أكثر نضجًا، مع زيادة حضور المؤسسات الاستثمارية، مما أدى إلى تقلص هامش الانخفاض مع مرور الوقت. وتتوقع أن تحافظ منطقة 80K-90K على دعمها، وربما تكون نقطة انطلاق لانتعاش قادم.

مؤشرات فنية: عندما تتناقض MACD و RSI وسيطرة بيتكوين

تشير المؤشرات الفنية الحالية إلى علامات متضاربة، تعكس عدم الاتفاق في السوق. من الجانب السلبي، تظهر مؤشرات الزخم مثل MACD ضعفًا، مما يعكس وتيرة هبوط متساوية تقريبًا خلال الأربعة أشهر الماضية، وهو غالبًا ما يرتبط بمشاعر دفاعية وقلة قوة الشراء على المدى القصير.

لكن من الجانب الإيجابي، دخل RSI منطقة التشبع البيعي—وهو مؤشر تاريخي يدل على أن توازن القوى بين الشراء والبيع يميل لصالح البيع المفرط. في الماضي، كان هذا الوضع غالبًا ما يتزامن مع نقاط انعكاس أو على الأقل فترات تصحيح فني. على الرغم من عدم ضمان أن القاع قد تم تشكيله، إلا أن هذا الإشارة تشير إلى أن ضغط البيع قد يكون على وشك الوصول إلى مستوى “مبالغ فيه”.

وفي الوقت نفسه، تظل سيطرة بيتكوين (نسبة سعر بيتكوين إلى السوق الكلي للعملات الرقمية) قريبة من 60%، وهو مؤشر على أن التدفقات المالية تتجه من العملات البديلة نحو بيتكوين. الجمع بين “سيطرة عالية + RSI في حالة تشبع بيعي” ظهر سابقًا قبل فترات انتعاش ملحوظة في التاريخ. تعتبر وود أن هذا مؤشر إيجابي للمرحلة التالية، رغم أنه ليس ضمانًا بنسبة 100%.

علامة طويلة الأمد: بيتكوين تدريجيًا تحل محل الذهب كمخزن للقيمة

تركز وود على رؤيتها حتى عام 2030، وتعتقد أن أكبر علامة على نمو بيتكوين تكمن في قدرتها على المنافسة مع الذهب التقليدي. تجادل بأن بيتكوين تكتسب حصة من الثقة مقارنة بالذهب كأصل مخزن للقيمة، وأن ندرة البيتكوين المدمجة هي دافع رئيسي لنمو القيمة السوقية على المدى الطويل.

مقارنة الأداء منذ عام 2022 تظهر علامة واضحة: حيث ارتفعت بيتكوين حوالي 360%، بينما ارتفعت الذهب حوالي 170%. هذا الفرق ليس حالة استثنائية، بل يعكس اتجاهًا مستمرًا، لا يتأثر ببضع أسابيع من تقلبات الأسعار قصيرة الأمد. من وجهة نظر ARK Invest، تعزز هذه العلامة فرضية أن بيتكوين توسع من مكانتها في محافظ المستثمرين على المدى الطويل.

ختامًا، ترى وود أن ندرة بيتكوين المبرمجة يمكن أن تدفع القيمة الإجمالية للشبكة إلى 16 تريليون دولار بحلول عام 2030، أي ما يقرب من ثمانية أضعاف الحجم الحالي. هذا سيناريو طويل الأمد، ولا يستبعد حدوث تصحيحات خلال مسيرة النمو، لكنها تؤمن أن علامات استبدال الذهب ستصبح أكثر وضوحًا مع مرور الوقت.

الملاحظات الرئيسية حول علامات السوق الحالية

تعتقد كاثي وود أن نموذج الدورة الربعية قد يضعف تدريجيًا بسبب أن الانخفاض الحالي أضعف بكثير من الدورات السابقة. منطقة 80,000–90,000 دولار تعتبر دعمًا رئيسيًا، وتُعتبر أكثر من مجرد منطقة دعم، بل أساس سعر. يظهر MACD ضعف الزخم خلال الأشهر الماضية، لكن RSI دخل منطقة التشبع البيعي، وهو مؤشر تاريخي مرتبط بنقاط انعكاس أو فترات تصحيح.

سيطرة بيتكوين التي تقترب من 60% تشير إلى أن التدفقات المالية تفضل بيتكوين على العملات البديلة. في التاريخ، غالبًا ما يسبق ارتفاع كبير أو انتعاش قوي عندما يكون السيطرة عالية و RSI في حالة تشبع بيعي. تقارن وود بيتكوين بالذهب حتى عام 2030، لأنها ترى أن بيتكوين تصبح منافسًا أقوى للذهب كمخزن للقيمة، مما يؤكد أن الاتجاه طويل الأمد أهم من تقلبات المدى القصير.