تأجيل إصدار بيانات التوظيف الأمريكية مرة أخرى، وإغلاق الحكومة يربك توقعات السوق

جزء من إغلاق الحكومة الأمريكية يعرقل مرة أخرى توقعات السوق. في أوائل فبراير، أعلن مكتب إحصاءات العمل الأمريكي أن بيانات التوظيف المقررة إصدارها في السادس من هذا الشهر ستتأخر، كما تم تأجيل تقرير الوظائف الشاغرة المخطط له، مما أدى إلى دخول السوق في فترة فراغ حاسمة من البيانات، وواجه المشاركون حالة من عدم اليقين العميق.

الإعلان الرسمي: موعد إصدار بيانات التوظيف غير الزراعي غير محدد بعد

ذكر مكتب إحصاءات العمل الأمريكي في بيان أن بسبب توقف جزئي في عمل الحكومة الفيدرالية، فإن البيانات الاقتصادية ذات الصلة والمؤشرات الاقتصادية المقررة لن تُنشر في الوقت المحدد. هذا الجمود الإداري القادم من واشنطن أثر مباشرة على فهم الأسواق العالمية للاقتصاد الأمريكي في الوقت الحقيقي.

وفي الوقت نفسه، أعلنت الجمهوريون في مجلس النواب أنهم سيواصلون بشكل مستقل عملية الموافقة على مشروع قانون التمويل متعدد الأقسام، ومن المتوقع أن يستمر “الإغلاق الفني” للحكومة على الأقل حتى بداية هذا الشهر. وقد تأثرت عمليات العديد من الوزارات مثل وزارة الدفاع، ووزارة التعليم، ووزارة الصحة والخدمات الإنسانية، ووزارة العمل، ووزارة النقل، ووزارة الإسكان والتنمية الحضرية.

إغلاق الحكومة يتكرر كحالة طبيعية: توقف إصدار البيانات مرارًا وتكرارًا

هذه ليست المرة الأولى التي يتأخر فيها إصدار بيانات التوظيف الأمريكية بسبب إغلاق الحكومة. خلال إغلاق الحكومة القياسي الذي استمر 43 يومًا في خريف العام الماضي، شهد السوق فوضى مماثلة — حيث تأخر إصدار تقرير التوظيف غير الزراعي في سبتمبر حتى 20 نوفمبر، وتم دمج بيانات التوظيف لشهري أكتوبر ونوفمبر وإصدارها معًا في 16 ديسمبر، مما أدى إلى تعطيل نظام الإصدار لفترة طويلة.

تكرار هذه الأحداث يوضح أن مثل هذه الانقطاعات السياسية التي تؤثر على إصدار البيانات أصبحت مخاطرة منهجية للأسواق المالية الأمريكية. فكل إغلاق يترك فجوة زمنية في البيانات، ويترك المستثمرين وصانعي السياسات في حالة من الفراغ في التقييم.

سوق العمل المتناقض: معضلة فترة الفراغ في البيانات

الأمر الأكثر تعقيدًا هو أن سوق العمل الأمريكي نفسه مليء بالإشارات المتناقضة، وغياب بيانات التوظيف يزيد من صعوبة تفسير هذه التناقضات. من ناحية، نما الناتج المحلي الإجمالي في الولايات المتحدة بأسرع وتيرة خلال ربع السنة الماضية منذ عامين، مع زخم اقتصادي قوي؛ لكن من ناحية أخرى، يظهر سوق العمل ضعفًا — منذ مارس، أضافت الوظائف شهريًا بمعدل 28000 وظيفة فقط، وهو أقل بكثير من متوسط 400000 وظيفة شهريًا خلال موجة التوظيف بعد الجائحة في 2021-2023.

هذا التباين بين النمو والتوظيف أصبح أكثر وضوحًا مؤخرًا. أعلنت شركات كأمازون وUPS عن خطط لتسريح جماعي واسع النطاق، مما أثار شكوكًا عميقة حول قوة سوق العمل الحالية. وكان السوق يتوقع أن تظهر بيانات التوظيف في يناير إضافة 80000 وظيفة (مقارنة بـ 50000 في ديسمبر)، لكن هذا التوقع يواجه الآن صعوبة في التحقق بسبب تأجيل البيانات.

مستقبل الاقتصاد الأمريكي: حوار حول ثلاث مسارات للتطور

في ظل غياب البيانات، بدأ الاقتصاديون في مناقشة الاتجاهات المحتملة للاقتصاد الأمريكي. السيناريو الأول هو تسريع وتيرة التوظيف، مما يؤدي في النهاية إلى التكيف مع النمو الاقتصادي القوي الحالي؛ السيناريو الثاني هو تباطؤ النمو الاقتصادي لمواءمته مع ضعف التوظيف.

لكن السيناريو الثالث هو الأكثر إثارة للاهتمام. مع التقدم المستمر في تقنيات الذكاء الاصطناعي والأتمتة، قد يحقق الاقتصاد الأمريكي نمط نمو جديد تمامًا — مع الحفاظ على معدل نمو مرتفع دون خلق عدد كبير من الوظائف. هذا يشير إلى أن النظام الاقتصادي نفسه قد يمر بتحول هيكلي، وربما يتم كسر العلاقة التقليدية بين البيانات الاقتصادية والنمو.

نقاط ضعف صانعي السياسات: عدم اليقين وتعديلات السياسات

أكد جيروم باول، رئيس الاحتياطي الفيدرالي، خلال اجتماع الشهر الماضي، على إبقاء سعر الفائدة دون تغيير، مع الإشارة إلى تحسن معدل البطالة وتسارع النمو الاقتصادي. لكن تأجيل إصدار بيانات التوظيف الأمريكية يخلق تحديات جديدة لصانعي السياسات — فكيف يمكن لصانعي السياسات تقييم الحالة الحقيقية للاقتصاد الأمريكي في غياب مؤشرات سوق العمل في الوقت الحقيقي؟ هذا هو السؤال الجديد الذي يواجه واشنطن.

إغلاق الحكومة لا يعرقل فقط وتيرة إصدار بيانات التوظيف الأمريكية، بل يضع أيضًا الأسواق العالمية في حالة من عدم اليقين بشأن مستقبل الاقتصاد الأمريكي.