العملات الرقمية تتهاوى بشكل متسلسل: بيتكوين تتراجع وتؤدي إلى عمليات تصفية جماعية

سوق العملات الرقمية يشهد حركة هبوطية متسارعة في الساعات الأخيرة. حيث يتم تداول البيتكوين عند مستوى 67.49 ألف دولار، وتنتشر الآثار السلبية عبر كامل النظام البيئي الرقمي. الانخفاض العام يكشف عن سيناريو أعمق: ليس حدثًا عزلًا، بل استمرارية لعملية تقليل الرافعة المالية التي تحدث منذ أسابيع.

انخفاض عام وتصفية سريعة

تُظهر أرقام السوق الحالية مدى اتساع الحركة. ينخفض إيثريوم بنسبة 2.97% خلال 24 ساعة، بينما تظهر سولانا تراجعًا أكبر بنسبة 3.88%. ينخفض BNB بنسبة 1.17%، وXRP ينخفض بنسبة 2.34%، بينما يفقد البيتكوين 1.88% في نفس الفترة. الانخفاضات المتزامنة للعملات الرقمية بمختلف الأحجام تشير إلى أن الضغط ليس على أصل واحد، بل نظامي.

تتسارع عمليات تصفية المراكز ذات الرافعة المالية بشكل ملحوظ. خلال 24 ساعة، تم إجبار حوالي 237 مليون دولار من عمليات شراء البيتكوين على الإغلاق. وعند توسيع الأفق الزمني، يصبح المشهد أكثر إثارة للإعجاب: خلال الأسبوع الماضي، بلغت عمليات التصفية الإجمالية حوالي 2.16 مليار دولار، وخلال الشهر تتجاوز الإجماليات 4.4 مليار دولار.

يعمل نمط التصفية المتسلسلة على النحو التالي: عندما ينخفض سعر البيتكوين بشكل حاد، تصل المراكز ذات الرافعة المالية إلى مستويات هامش غير كافية وتُباع تلقائيًا. هذه المبيعات القسرية تضغط على السعر أكثر، مما يؤدي إلى تصفية المزيد من المراكز في حلقة مفرغة.

سحب الرافعة المالية من السوق

انخفض الاهتمام المفتوح في العقود الآجلة الدائمة بنسبة تقارب 4.4% خلال اليوم الأخير، مما أدى إلى إلغاء حوالي 26 مليار دولار من التعرض للسوق. وعند النظر إلى الشهر السابق، تصل نسبة الانكماش في الاهتمام المفتوح في أدوات المشتقات إلى حوالي 34%، مما يدل على عملية تقليل الرافعة المستمرة وليست مجرد تصحيح ليوم واحد.

هذه الخروج المنظم من الرافعة هو بالضبط الآلية التي تثير الحركة الهابطة. مع انخفاض التعرض المرفوع، يعيد المتداولون ترتيب محافظهم نحو مخاطر أقل. وبما أن البيتكوين هو الأصل المسيطر في أسواق المشتقات، فإن هذا الضغط ينتقل إلى العملات البديلة مع تبني المشاركين في السوق موقفًا دفاعيًا شاملًا.

شعور بالمخاطر الشديدة يزيد الضغط

زاد السياق الاقتصادي الكلي من حدة الوضع. عدم الرغبة في المخاطرة لا تقتصر على سوق العملات الرقمية — فقد تراجعت الأسهم الأوروبية، وأثارت المخاوف بشأن سياسات نقدية أكثر تشددًا مناخًا من الحذر العام في الأسواق المالية.

وفي الوقت نفسه، أثار كبار الملاك قلقًا إضافيًا. إذ يحتفظ فريق الاستراتيجية بخسارة غير محققة في البيتكوين تتجاوز 900 مليون دولار، مما زاد من المخاوف من حدوث عمليات بيع جماعية دون سابق إنذار. وفي سوق هش بالفعل ومع شعور عام بالخوف الشديد، تعزز هذه الشائعات ضغط البيع.

والنتيجة هي سلسلة من ردود الفعل: انخفاض العملات الرقمية يدفع إلى المزيد من التصفية، مما يؤدي إلى مزيد من المبيعات، ويعزز الشعور السلبي. تتعرض العملات البديلة لضغوط أكبر لأنها تعتمد على اتجاه البيتكوين لتحديد مسارها، وتعمل كمؤشر على مخاطر السوق.

أين يتجه البيتكوين والسوق بعد ذلك

يشير مراقبو السوق إلى مستوى 75,000 دولار كمستوى دعم حاسم للبيتكوين. الحفاظ على السعر فوق هذا الحد قد يسمح باستقرار تدريجي للسوق. وأي اختراق حاسم أدنى منه سيضع مستوى 70,000 دولار في منظور كمستوى دعم مهم قادم.

لكي يجد السوق الأوسع راحة، هناك عنصران أساسيان: يجب أن يتوقف البيتكوين عن الحركة الهابطة، ويجب أن يتباطأ وتيرة التصفية. طالما لم تتحقق هاتان الشرطتان، فمن المرجح أن تظل التقلبات مرتفعة، وأي محاولة للانتعاش قد تواجه مقاومة كبيرة.

الوضع الحالي لا يمثل حالة من الذعر المؤقت، بل هو نتيجة تراكمية لأسابيع من تقليل الرافعة المالية في سوق يتعرض لضغط مستمر. البيانات تكشف عن عملية هيكلية، وليست حدثًا عارضًا. وما إذا كان سيتم تحقيق استقرار يعتمد بشكل أساسي على قدرة البيتكوين على العثور على دعم دائم عند هذه المستويات الرئيسية، واستعداد السوق لوقف سحب التعرض.