الصراع السوقي وراء تذبذب ETH حول 2200 — التحليل الفني الأخير لسوق العملات الرقمية ودليل التداول

自2月初以来، تشهد سوق العملات المشفرة تصحيحًا عميقًا. هبط البيتكوين من 71,500 دولار إلى 67,370 دولار حاليًا، وانخفضت إيثريوم من 2130 دولار إلى حوالي 1980 دولار، ومنطق هذا الانخفاض يستحق دراسة متعمقة. وفقًا لأحدث البيانات، تظهر مؤشرات مزاج السوق أن 50% منها متشائم، وهو تحسن عن فترات الذعر الشديد، لكن إشارات الانعكاس الحقيقية لا تزال غير واضحة.

الحالة الراهنة للسوق: من الذعر الشديد إلى الحذر والمراقبة

تؤكد التغيرات السوقية خلال الأسبوع الماضي قانونًا أساسيًا في سوق العملات الرقمية — أن الأسعار تتداول حول توازن بين السيولة والمشاعر. البيتكوين حاليًا عند 67.37 ألف دولار بزيادة 0.87% خلال 24 ساعة؛ وإيثريوم عند 1.98 ألف دولار بزيادة 1.47% خلال 24 ساعة. من هذا المنظور، يظهر أن السوق أظهر بعض علامات الانتعاش، لكن استمرار هذا الانتعاش يعتمد على عدة عوامل رئيسية.

من الناحية التقنية، مستويات الدعم الرئيسية للبيتكوين هي:

• الدعم الأول: 71,000 دولار (وهو مستوى انطلاق السوق في نوفمبر 2024)
• الدعم الثاني: 70,000 دولار (نقطة نفسية وادنى تقلبات سابقة)
• الدعم الثالث: 68,000 دولار (دعم قوي، كسره قد يسرع الهبوط إلى 65,000 دولار)

أما إيثريوم، فمستوى الضغط حول 2200 ين ياباني لا يزال قائمًا، ومستويات الدعم الرئيسية هي:

• الدعم الأول: 2,070 دولار
• الدعم الثاني: 2,050 دولار (دعم قوي، كسره قد يختبر 2000 دولار)
• المقاومة الأولى: 2,200 دولار (تحول من دعم إلى مقاومة سابقًا)

تكرار التنافس حول مستوى 2200 دولار يشير إلى أن المؤسسات المالية لا تزال توازن بين المخاطر، فهي لا تجرؤ على البيع على المكشوف بشكل كبير، كما تفتقر إلى ثقة واضحة في الصعود.

تحليل دوافع البيع على المدى القصير

التحول في السياسات الكلية هو المحرك الأساسي لهذا الانخفاض. السوق بدأ من توقعات خفض الفائدة في مارس، ثم أعاد تقييم الأمر ليصبح عدم خفض الفائدة طوال عام 2026، مع ظهور توقعات لرفع الفائدة. بيانات التوظيف الأمريكية (ADP) أظهرت زيادة 22,000 وظيفة فقط، وهو أقل من المتوقع 48,000، وكان من المفترض أن يدعم ذلك العملات المشفرة (إشارة إلى ضعف الاقتصاد)، لكن السوق دخل في حالة من القلق المزدوج من “ركود اقتصادي + ارتفاع الفائدة”. بيئة الفائدة المرتفعة تقلل من تقييم الأصول ذات المخاطر، مما يجعل العملات المشفرة، ذات التقلب العالي، خيارًا مفضلًا للمؤسسات للخروج.

تدفقات المؤسسات المستمرة تؤكد هذا الاتجاه. صندوق البيتكوين الأمريكي (ETF) يسجل تدفقات خارجة مستمرة لاثني عشر يومًا على التوالي، مع سحب أكثر من 4.8 مليار دولار، وأعلى تدفق خارجي ليوم واحد كان 528 مليون دولار من شركة BlackRock. كما أن عناوين الحيتان التي تملك أكثر من ألف بيتكوين قلّصت مراكزها بمقدار 23,000 بيتكوين في يناير (-12%)، ونقلت كميات كبيرة إلى البورصات للاستعداد للبيع. هذا ليس تصحيحًا تقنيًا، بل هو تحوط عقلاني للمخاطر من قبل المؤسسات.

تدهور السيولة السوقية يزيد من تقلبات الأسعار. عندما تتصاعد التقلبات، يقوم المتداولون بصرف أوامرهم بشكل جماعي، مما يؤدي إلى انخفاض عمق السوق بأكثر من 32%. حتى عمليات البيع الصغيرة قد تؤدي إلى تقلبات حادة في السعر. بيئة السيولة المنخفضة هذه تسهل حدوث هبوط سريع على شكل شلال.

آلية تعزيز المشاعر السلبية تلعب دورًا أيضًا. مؤشر الخوف والطمع، رغم أنه ارتفع من 18 (ذعر شديد) إلى 50% متشائم، إلا أنه لا يزال يعكس مزاجًا سلبيًا. عمليات الإغلاق الإجباري للمراكز ذات الرافعة المالية العالية تخلق حلقة مفرغة من “هبوط → تصفية → هبوط مجدد”، مع تضخيم الحالة السلبية عبر وسائل التواصل الاجتماعي، مما يزيد من ذعر المستثمرين الأفراد.

التحليل الفني العميق

البيتكوين على الإطار اليومي أظهر كسرًا واضحًا. كسر المتوسط المتحرك 50 (74,200) والمتوسط 100 (73,800) معًا، مع تقاطع MACD هابط، مما يدل على زخم هبوطي قوي. على الإطار الأربع ساعات، تظهر قناة فيجايس (Vega’s Double Channel) مفتوحة نحو الأسفل، مع انخفاض مستمر في قمم التصحيح، وهو نمط واضح لاتجاه هبوطي — “قاع أدنى، قمة أدنى”.

السعر الحالي عند 67,370 دولار يقع تحت مستوى الدعم الرئيسي عند 68,000 دولار، لكنه لا يزال بعيدًا عن منطقة الدعم القوية بين 70,000 و71,000 دولار. إذا تمكن السعر من التماسك في هذه المنطقة وإظهار شمعة صاعدة، فقد تظهر إشارات انعكاس على الإطار الأربع ساعات، وهو ما قد يكون مقدمة لارتداد.

أما إيثريوم، فمستوى 2200 ين ياباني يمثل نقطة مهمة. السوق سجل أدنى مستوى خلال 9 أشهر بعد كسره، ويختبر حاليًا منطقة 2050-2070 دولار. على الإطار الأربع ساعات، يظهر نمط علم هابط، ومؤشر RSI عند 32، وهو في حالة تشبع بيع، لكن بدون وجود تباين واضح، مما يدل على ضعف في القوة التصحيحية. السعر الحالي عند 1980 دولار يقترب من مستوى 2000 دولار، وإذا تم كسره، فإن الدعم التالي هو الحقيقي والأقوى.

معظم العملات البديلة (الـ"الآلتكوين") كسرت خطوط الاتجاه الصاعدة منذ نوفمبر 2024، مما يدل على أن الحالة الفنية للسوق تدهورت بشكل شامل، وأن الهبوط ليس ظاهرة معزولة، بل هو تصحيح منهجي لنظام السوق ككل.

استراتيجيات المستثمرين حسب التصنيف

المتداولون على المدى القصير يجب أن يكونوا حذرين جدًا. ينصح بالمراقبة وعدم الشراء عند الارتفاع أو التسرع في الشراء عند القيعان. يمكن فقط الدخول في مراكز قصيرة عند ظهور إشارات انتعاش قوية مع حجم تداول مرتفع، مثلًا عند وصول البيتكوين إلى 73,500-74,000 دولار، وإيثريوم إلى 2200-2220 دولار (بحجم مركز لا يتجاوز 2%). وقف الخسارة عند 74,800 دولار للبيتكوين و2250 دولار للإيثريوم، وأهداف الربح عند 71,500-71,000 دولار للبيتكوين و2100-2070 دولار للإيثريوم. يجب الانتباه لبيانات البطالة الأمريكية وتصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي التي قد تؤدي إلى تقلبات حادة.

المستثمرون على المدى المتوسط ينبغي أن ينتظروا إشارات استقرار واضحة. شروط الدخول تشمل أن يتلقى البيتكوين دعمًا عند 70,000-71,000 دولار، أو إيثريوم عند 2050-2070 دولار، مع ظهور تباين على الإطار الأربع ساعات وارتفاع حجم التداول. يُنصح بتقسيم المراكز: أولًا عند استقرار السعر (بمعدل 2%)، ثم عند اختبار الدعم، وأخيرًا عند كسر المقاومة، مع تحديد إجمالي حجم المركز بأقل من 7%. وقف الخسارة عند 69,000 دولار للبيتكوين و2000 دولار للإيثريوم.

المستثمرون على المدى الطويل يجب أن يلتزموا بنظام الدخل الثابت (الـ"دولد")، ويقوموا بشراء كميات صغيرة عند انخفاض 5%، مع تخصيص 30% من رأس المال للاستثمار، وترك 70% نقدًا لمواجهة هبوط أكبر. هذا يقلل متوسط السعر ويجنب الشراء المفاجئ عند القاع.

نصائح إدارة المخاطر: عدم استخدام الرافعة المالية مطلقًا، حيث أن التقلبات الحالية عالية جدًا، والرافعة قد تؤدي إلى تصفية فورية. لا تتجاوز نسبة المركز الواحد 10% من المحفظة، والنسبة الإجمالية 30%. من الضروري الاحتفاظ بسيولة كافية لمواجهة الأحداث غير المتوقعة. والأهم، عدم التسرع في الشراء عند القيعان، فحتى تظهر إشارات واضحة (شمعة صاعدة بحجم كبير، تباين، تدفقات مالية واردة)، من الأفضل الانتظار.

البيانات المهمة وخطط الاستجابة

رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول سيلقي خطابًا قريبًا، وسيكون لهذا تأثير كبير على السوق. بناءً على نتائج البيانات، يمكن أن يكون رد الفعل كالتالي:

• إذا كانت طلبات إعانة البطالة أقل من المتوقع (<20.8 ألف)، فسيؤكد ذلك قوة الاقتصاد، مما يضغط على العملات المشفرة، وقد يؤدي إلى مزيد من الهبوط. في هذه الحالة، يُنصح بالمراقبة أو البيع عند الارتداد، مع أهداف عند 71,000 دولار للبيتكوين و2,070 دولار لإيثريوم.

• إذا كانت ضمن التوقعات (21.0-21.4 ألف)، فسيكون رد الفعل محدودًا، والأفضل هو الانتظار وعدم اتخاذ قرارات فورية.

• إذا كانت أعلى من المتوقع (>21.6 ألف)، فسيشير ذلك إلى ضعف الاقتصاد، مما يدعم العملات المشفرة، وقد يؤدي إلى انتعاش مؤقت. يمكن حينها محاولة دخول مراكز شراء خفيفة، مع وضع وقف خسارة عند 5% تحت مستوى الدعم، وأهداف عند 72,000-72,500 دولار للبيتكوين و2,120-2,150 دولار لإيثريوم.

مؤشرات مراقبة تكوين القاع

عادةً، لا يكون القاع نقطة واحدة، بل منطقة. لتأكيد تكوين القاع الحقيقي، يجب مراقبة أربعة أبعاد:

• السعر: يجب أن يتوقف عند 70,000 أو 68,000 دولار مع حجم تداول مرتفع (يفوق متوسط الـ20 يومًا بمقدار 1.5 مرة). الارتداد من قاع بدون حجم لا يعتبر تأكيدًا.

• الفني: ظهور تباين على الإطار الأربع ساعات (RSI وMACD يتجهان للأعلى)، مع اختراق خط الاتجاه الهابط، يدل على احتمالية انعكاس.

• التمويل: تدفقات الصناديق (ETF) تتحول من سلبية إلى إيجابية، والحيتان تبدأ في الشراء، مما يدل على أن المؤسسات بدأت في التمركز من القاع.

• المشاعر: مؤشر الخوف والطمع يتجاوز 25 ويبدأ في الارتفاع، مما يعكس استعادة الثقة.

• إشارات التصفية: انخفاض حجم التصفية على مستوى الشبكة، وتوازن بين المراكز القصيرة والطويلة، يدل على أن السوق يقترب من استقرار.

التقييم العام والتوقعات القريبة

السوق حاليًا في مرحلة سيطرة الهبوط مع تراجع الزخم. السعر عند 67,370 دولار للبيتكوين و1,980 دولار لإيثريوم، يشيران إلى أن السوق أنهى مرحلة التأسيس، لكن إشارات الانعكاس الحقيقية لم تظهر بعد. المرحلة تتطلب صبرًا من المستثمرين — لا تبيع خوفًا، ولا تشتري على أمل أن يكون القاع قد وصل.

إذا تمكن البيتكوين من الثبات فوق 70,000-71,000 دولار، فسيضعف قوى البيع، والعكس صحيح. إذا استطاع سعر إيثريوم الثبات فوق 2200 دولار، فسيكون ذلك إشارة جيدة للانتعاش.

الأسبوع القادم، يركز السوق على خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي وبيانات طلبات إعانة البطالة، حيث ستحدد هذه البيانات ما إذا كانت السوق ستواصل الهبوط أو تبدأ في الانتعاش. قبل صدور البيانات، من الأفضل البقاء على الحياد وتجنب اتخاذ مراكز كبيرة.

التوصية العامة: التحرك بخفة، وتجنب البيع على المكشوف بشكل مفرط، وانتظار إشارات القاع قبل بناء مراكز تدريجية. الانخفاض الحالي لن ينتهي بسرعة، لكن الفرص غالبًا تكون في أدنى المستويات.