شركة كوكاكولا (بورصة نيويورك: KO) تفشل في تحقيق تقديرات إيرادات الربع الرابع لعام 2025

شركة كوكاكولا (بورصة نيويورك: KO) تفشل في تحقيق توقعات إيرادات الربع الرابع لعام 2025

بيتر هورتيك

الثلاثاء، 10 فبراير 2026 الساعة 9:22 مساءً بتوقيت اليابان +9 قراءة لمدة 4 دقائق

في هذا المقال:

KO

-1.34%

شركة المشروبات كوكاكولا (بورصة نيويورك: KO) فشلت في تلبية توقعات وول ستريت للإيرادات في الربع الرابع لعام 2025، حيث زادت المبيعات بنسبة 3.7% على أساس سنوي لتصل إلى 11.82 مليار دولار. وكان الربح غير المعدل للسهم 0.58 دولار، أي أعلى بنسبة 2.7% من تقديرات المحللين الإجماعية.

هل حان الوقت الآن لشراء كوكاكولا؟ اكتشف ذلك في تقريرنا البحثي الكامل.

أبرز نتائج كوكاكولا (KO) للربع الرابع لعام 2025:

**الإيرادات:** 11.82 مليار دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 12 مليار دولار (نمو بنسبة 3.7% على أساس سنوي، وتقصير بنسبة 1.5%)

**ربح السهم المعدل:** 0.58 دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 0.56 دولار (تجاوز بنسبة 2.7%)

**الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدل:** 2.15 مليار دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 3.19 مليار دولار (هامش 18.2%، وتقصير بنسبة 32.6%)

**هامش التشغيل:** 15.6%، منخفضًا من 23.8% في نفس الربع من العام الماضي

**هامش التدفق النقدي الحر:** 24.3%، منخفضًا من 27.6% في نفس الربع من العام الماضي

**الإيرادات العضوية** زادت بنسبة 5% على أساس سنوي (تجاوزت التوقعات)

**حجم المبيعات** زاد بنسبة 1% على أساس سنوي (2% في نفس الربع من العام الماضي)

**القيمة السوقية:** 335.4 مليار دولار

نظرة عامة على الشركة

شركة كوكاكولا، الرائدة والعملاقة في مشروبات الصودا الغازية، هي شركة مشروبات ذات تاريخ عريق، وتشتهر بمشروبها الرئيسي.

نمو الإيرادات

فحص أداء الشركة على المدى الطويل يمكن أن يوفر أدلة حول جودتها. أي شركة يمكن أن تحقق أداءً جيدًا في ربع أو اثنين، لكن العديد من الشركات المستدامة تنمو لسنوات.

بإجمالي إيرادات قدره 48.07 مليار دولار خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، تعتبر كوكاكولا واحدة من أكثر شركات السلع الاستهلاكية شهرة. تأثيرها على المستهلكين يمنحها قوة تفاوض مع الموزعين، مما يمكنها من اختيار أماكن بيع منتجاتها (وهو امتياز لا يتوفر للكثيرين). ومع ذلك، فإن حجمها الكبير هو سيف ذو حدين، لأنه من الصعب تحقيق نمو إضافي عندما تكون علاماتها التجارية قد اخترقت معظم السوق. للتوسع بشكل ملموس، من المحتمل أن تحتاج كوكاكولا إلى تعديل أسعارها، أو الابتكار بمنتجات جديدة، أو دخول أسواق جديدة.

كما يتضح أدناه، نمت مبيعات كوكاكولا بمعدل نمو سنوي مركب بطيء قدره 3.7% على مدى الثلاث سنوات الماضية، ولكن من الجدير بالذكر أن المستهلكين اشتروا المزيد من منتجاتها.

إيرادات كوكاكولا الفصلية

في هذا الربع، زادت إيرادات كوكاكولا بنسبة 3.7% على أساس سنوي لتصل إلى 11.82 مليار دولار، متخلفة عن تقديرات وول ستريت.

بالنظر إلى المستقبل، يتوقع محللو البيع أن تنمو الإيرادات بنسبة 6% خلال الاثني عشر شهرًا القادمة، وهو تسارع مقارنة بالثلاث سنوات الماضية. هذا التوقع أعلى من متوسط القطاع ويشير إلى أن منتجاتها الجديدة ستعزز الأداء الأفضل في الإيرادات.

بدأت شركات مثل مايكروسوفت، ألفابت، كوكاكولا، وMonster Beverage كقصص نمو غير واضحة، مستفيدة من اتجاه ضخم. لقد حددنا التالية: لعبة أشباه الموصلات الذكية المربحة التي لا تزال وول ستريت تتجاهلها. يمكنك الوصول إلى تقريرنا الكامل من هنا.

متابعة القصة  

نمو الحجم

يمكن تقسيم نمو الإيرادات إلى تغييرات في السعر والحجم (عدد الوحدات المباعة). بينما كلاهما مهم، فإن الحجم هو دم الحياة لشركة السلع الأساسية الناجحة، حيث يوجد حد لما سيدفعه المستهلكون للسلع اليومية؛ فهم دائمًا يمكنهم التوجه إلى المنتجات غير المعلبة إذا كانت العلامات التجارية مكلفة جدًا.

لتحليل ما إذا كانت كوكاكولا حققت نموها من تغييرات في السعر أو الحجم، يمكننا مقارنة نمو حجم المبيعات مع نمو الإيرادات العضوية، الذي يستبعد التأثيرات غير الأساسية على البيانات المالية للشركة مثل الاندماجات وتقلبات العملات.

على مدى العامين الماضيين، ظلت أحجام مبيعات كوكاكولا الفصلية، في المتوسط، ثابتة تقريبًا. هذا الاستقرار طبيعي، حيث أن الطلب على منتجات السلع الأساسية عادة لا يشهد تقلبات كبيرة. كما أن استقرار الأحجام يشير إلى أن النمو العضوي المتوسط البالغ 8.9% تم تحقيقه من خلال زيادات الأسعار.

نمو حجم كوكاكولا على أساس سنوي

في الربع الرابع لعام 2025، قفزت أحجام المبيعات بنسبة 1% على أساس سنوي. وكان هذا تسارعًا من مستوياتها التاريخية، وهو إشارة إيجابية بالتأكيد.

نقاط رئيسية من نتائج كوكاكولا للربع الرابع

كان من الجيد أن نرى كوكاكولا تلبي توقعات المحللين للإيرادات العضوية هذا الربع. كنا سعداء أيضًا أن هامش إجمالي الربح تجاوز بشكل ضيق تقديرات وول ستريت. من ناحية أخرى، فشل EBITDA في تحقيق التوقعات، وتراجعت الإيرادات قليلاً عن تقديرات وول ستريت. بشكل عام، كان يمكن أن يكون هذا الربع أفضل. تراجعت الأسهم بنسبة 3.8% إلى 75.01 دولار فور الإعلان.

لم تظهر كوكاكولا أفضل ما لديها هذا الربع، لكن هل ذلك يخلق فرصة لشراء السهم الآن؟ نعتقد أن الربع الأخير هو مجرد جزء من لغز جودة الأعمال على المدى الطويل. الجودة، عند دمجها مع التقييم، يمكن أن تساعد في تحديد ما إذا كان السهم شراءً جيدًا. نغطي ذلك في تقريرنا البحثي الكامل القابل للتنفيذ والذي يمكنك قراءته هنا، وهو مجاني.