شركة فونتير (بورصة نيويورك:VNT) تفاجئ بأرقام مبيعات الربع الرابع من عام 2025، والأسهم ترتفع بشكل كبير

شركة فونتير (بورصة نيويورك:VNT) تفاجئ بأرقام مبيعات الربع الرابع من عام 2025، والأسهم ترتفع

رادك سترناد

الخميس، 12 فبراير 2026، الساعة 8:51 مساءً بتوقيت غرينتش+9، قراءة لمدة 6 دقائق

في هذا المقال:

VNT

-4.35%

مزوّد المعدات الإلكترونية فونتير (بورصة نيويورك:VNT) تجاوزت توقعات وول ستريت للإيرادات في الربع الرابع من عام 2025، حيث ارتفعت المبيعات بنسبة 4.1% على أساس سنوي لتصل إلى 808.5 مليون دولار. وتجاوزت توجيهات الإيرادات للسنة الكاملة تقديرات المحللين، لكن التوجيه للربع القادم بقيمة 735 مليون دولار كان أقل إثارة للإعجاب، حيث جاء أقل بنسبة 2.1% من التوقعات. وكان الربح غير المعدّل للسهم بقيمة 0.86 دولار متوافقًا مع تقديرات الإجماع للمحللين.

هل حان الوقت الآن لشراء أسهم فونتير؟ اكتشف ذلك في تقريرنا البحثي الكامل.

أبرز نقاط شركة فونتير (VNT) للربع الرابع من عام 2025:

الإيرادات: 808.5 مليون دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 764.7 مليون دولار (نمو بنسبة 4.1% على أساس سنوي، وتفوق بنسبة 5.7%)
*
ربح السهم المعدّل: 0.86 دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 0.85 دولار (متوافق)
*
الربح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدّل (EBITDA): 184.7 مليون دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 186 مليون دولار (هامش 22.8%، أقل بنسبة 0.7%)
*
توجيه الإيرادات للربع الأول من عام 2026: 735 مليون دولار عند المنتصف، أقل من تقديرات المحللين البالغة 751 مليون دولار
*
توجيه ربح السهم المعدّل للسنة المالية القادمة 2026: 3.43 دولار عند المنتصف، متوافق مع تقديرات المحللين
*
هامش التشغيل: 18.9%، متوافق مع نفس الربع من العام الماضي
*
هامش التدفق النقدي الحر: 21.6%، مرتفعًا من 19.1% في نفس الربع من العام الماضي
*
الإيرادات العضوية: زادت بنسبة 5.1% على أساس سنوي (تجاوز التوقعات)
*
القيمة السوقية: 5.91 مليار دولار

قال مارك موريللي، الرئيس التنفيذي، “قدمت فونتير نهاية قوية للسنة، مع أداء ممتاز من حيث الإيرادات ونمو الأرباح المعدلة للسهم بنسبة 11% على أساس سنوي كامل.”

نظرة عامة على الشركة

شركة فونتير، التي تعتبر نتيجة لانفصال عن شركة أخرى، تقدم منتجات وأنظمة إلكترونية لقطاعات النقل، السيارات، والتصنيع.

نمو الإيرادات

مراجعة أداء المبيعات على المدى الطويل تكشف عن رؤى حول جودتها. يمكن لأي شركة أن تحقق نجاحًا قصير الأمد، لكن الشركات من الطراز الأول تنمو لسنوات. للأسف، نما مبيعات فونتير بمعدل نمو سنوي مركب بطيء قدره 2.6% خلال السنوات الخمس الماضية. هذا أقل من معاييرنا ويعد نقطة انطلاق تقريبية لتحليلنا.

إيرادات فونتير الفصلية

النمو على المدى الطويل هو الأهم، لكن ضمن الصناعات، قد يفوت النظر إلى الاتجاهات الجديدة أو دورات الطلب خلال نصف عقد. تظهر أداءات فونتير الأخيرة أن الطلب قد تباطأ، حيث كانت إيراداتها ثابتة خلال العامين الماضيين.

نمو إيرادات فونتير على أساس سنوي

يمكننا فهم ديناميكيات مبيعات الشركة بشكل أفضل من خلال تحليل إيراداتها العضوية، التي تستبعد الأحداث غير المتكررة مثل الاستحواذات وتقلبات العملات التي لا تعكس بشكل دقيق أساسيات الشركة. خلال العامين الماضيين، بلغ متوسط النمو السنوي للإيرادات العضوية لفونتير 2.8%. وبما أن هذا الرقم أفضل من نمو الإيرادات خلال العامين، فإننا نرى أن بعض عمليات البيع أو تغيرات أسعار الصرف قد خففت من النتائج الرئيسية.

القصة مستمرة

نمو الإيرادات العضوية لفونتير

في هذا الربع، سجلت فونتير نموًا معتدلًا في الإيرادات بنسبة 4.1% على أساس سنوي، وتجاوزت توقعات وول ستريت بنسبة 5.7%. حاليًا، توجه إدارة الشركة لتحقيق مبيعات ثابتة في الربع القادم.

بالنظر إلى المستقبل، يتوقع محللو السوق أن تظل الإيرادات ثابتة خلال الـ 12 شهرًا القادمة. هذا التوقع مخيب للآمال ويشير إلى أن منتجاتها وخدماتها الجديدة لن تسرع من أدائها في الوقت الحالي.

كتاب 1999 “لعبة الغوريلا” تنبأ بسيطرة مايكروسوفت وآبل على التكنولوجيا قبل حدوث ذلك. فكرته؟ التعرف على الفائزين بالمنصات مبكرًا. اليوم، شركات البرمجيات المؤسسية التي تدمج الذكاء الاصطناعي التوليدي أصبحت الغوريلا الجديدة. شركة برمجيات مؤسسية مربحة وسريعة النمو، تستفيد بالفعل من موجة الأتمتة وتتطلع إلى اللحاق بالذكاء الاصطناعي التوليدي.

هامش التشغيل

كانت فونتير آلة ذات كفاءة عالية خلال السنوات الخمس الماضية. أظهرت ربحية عالية، حيث بلغ متوسط هامش التشغيل 18.3%. هذا ليس مفاجئًا، حيث أن هامش الربح الإجمالي العالي يمنحها نقطة انطلاق مواتية.

عند النظر إلى اتجاه الربحية، انخفض هامش التشغيل لفونتير بمقدار 1.2 نقطة مئوية خلال السنوات الخمس الماضية. يثير ذلك تساؤلات حول قاعدة نفقاتها، لأنه كان من المفترض أن يمنحها النمو في الإيرادات قوة على التكاليف الثابتة، مما يؤدي إلى تحسين الكفاءة والربحية.

هامش التشغيل خلال 12 شهرًا الماضية (GAAP)

في الربع الرابع، حققت فونتير هامش ربح تشغيلي بنسبة 18.9%، متوافق مع نفس الربع من العام الماضي. يشير ذلك إلى أن هيكل التكاليف للشركة ظل مستقرًا مؤخرًا.

ربح السهم

نراقب التغيرات طويلة الأمد في ربحية السهم (EPS) لنفس السبب الذي نتابع به نمو الإيرادات على المدى الطويل. بالمقارنة مع الإيرادات، يبرز EPS ما إذا كان نمو الشركة مربحًا.

كان ثبات EPS لفونتير خلال السنوات الخمس الماضية أقل من نمو الإيرادات السنوي البالغ 2.6%. يخبرنا ذلك أن الشركة أصبحت أقل ربحية على أساس السهم مع توسعها، بسبب عوامل غير أساسية مثل مصاريف الفوائد والضرائب.

EPS خلال 12 شهرًا الماضية (غير معدّل)

يمكننا النظر بشكل أعمق في أرباح فونتير لفهم محركات أدائها بشكل أفضل. كما ذكرنا سابقًا، كان هامش التشغيل ثابتًا هذا الربع، لكنه انخفض بمقدار 1.2 نقطة مئوية خلال السنوات الخمس الماضية. كان هذا العامل الأكثر أهمية وراء انخفاض أرباحها، بالإضافة إلى تأثير مصاريف الفوائد والضرائب، التي يمكن أن تؤثر أيضًا على EPS لكنها لا تعكس أساسيات الشركة بشكل كبير.

كما هو الحال مع الإيرادات، نحلل EPS خلال فترة أقصر لأنه يمكن أن يوفر رؤى حول موضوع ناشئ أو تطور في الأعمال.

بالنسبة لفونتير، كان معدل نمو EPS السنوي خلال عامين 5.4%، وهو أعلى من الاتجاه خلال الخمس سنوات. عادةً، يكون تسارع نمو الأرباح مؤشرًا مشجعًا.

في الربع الرابع، أعلنت فونتير عن EPS معدّل بقيمة 0.86 دولار، مرتفعًا من 0.80 دولار في نفس الربع من العام الماضي. وتفوقت على تقديرات المحللين بنسبة 1.1%. خلال الـ 12 شهرًا القادمة، تتوقع وول ستريت أن ينمو EPS للسنة الكاملة إلى 3.20 دولار بنسبة 6.4%.

الملخصات الرئيسية لنتائج الربع الرابع لفونتير

لقد أعجبنا بشكل كبير بكيفية تجاوز فونتير توقعات المحللين للإيرادات العضوية بشكل كبير هذا الربع. كما كنا متحمسين لأن إيراداتها تفوقت على تقديرات وول ستريت بفارق كبير. من ناحية أخرى، كانت توجيهات الإيرادات للربع القادم أقل من التوقعات، وتوقعات EPS للربع القادم كانت أدنى من تقديرات وول ستريت. بشكل عام، كانت النتائج مختلطة، لكنها احتوت على بعض الإيجابيات الرئيسية. ارتفعت الأسهم بنسبة 8.1% إلى 42 دولارًا فور صدور النتائج.

قد يكون لدى فونتير ربع جيد، لكن هل يعني ذلك أنه يجب عليك الاستثمار الآن؟ نعتقد أن الربع الأخير هو مجرد جزء من صورة جودة الأعمال على المدى الطويل. الجودة، عند دمجها مع التقييم، يمكن أن تساعد في تحديد ما إذا كانت الأسهم فرصة شراء. نغطي ذلك في تقريرنا البحثي الكامل القابل للتنفيذ والذي يمكنك قراءته هنا، وهو مجاني.