الصين تتراكم الذهب بشكل سري – خطوة استراتيجية لمواجهة هيمنة الدولار الأمريكي؟

على مدى قرن تقريبًا، سيطر الدولار الأمريكي على النظام المالي العالمي. من تداول ملايين براميل النفط إلى ملايين الأطنان من القمح، كان الدولار يلعب تقريبًا دائمًا دورًا مركزيًا في المدفوعات الدولية. بعد الحرب العالمية الثانية، أنشأ نظام بريتون وودز في عام 1944 ربط العملات بالدولار الأمريكي، حيث كان الدولار يُحوّل مباشرة إلى الذهب بسعر 35 دولارًا للأونصة. في ذلك الوقت، كان حيازة الدولار تعادل تقريبًا حيازة الذهب. على الرغم من انهيار نظام الذهب في عام 1971 عندما أنهى الرئيس الأمريكي ريتشارد نيكسون إمكانية تحويل الدولار إلى الذهب، ظل الدولار يحتفظ بمكانته المهيمنة بفضل حجم الاقتصاد والقوة الجيوسياسية للولايات المتحدة. ومع ذلك، قد يكون هذا النظام في طريقه للتغير تدريجيًا. طموح التدويل لليوان الصيني منذ بداية الألفينيات، اتبعت الصين استراتيجية طويلة الأمد لتعزيز مكانة اليوان (RMB) — أو رنمينبي — ليصبح عملة دولية مهمة، وربما العملة الاحتياطية العالمية. في خطاب نُشر مؤخرًا في مجلة Qiushi، أكد الرئيس شي جين بينغ على ضرورة بناء “عملة قوية، تُستخدم على نطاق واسع في التجارة الدولية وسوق الصرف الأجنبي، وتتمتع بمكانة العملة الاحتياطية العالمية”. يعتقد بعض المحللين أنه إذا استطاع اليوان استبدال الدولار بحلول عام 2050، فسيكون ذلك أكبر تحول في القوة المالية منذ الحرب العالمية الثانية. لكن كيف يمكن للصين تحقيق ذلك؟ سر احتياطي الذهب الصيني يعتقد العديد من الخبراء أن المفتاح يكمن في الذهب. بحلول نهاية عام 2025، أعلنت بكين عن احتياطي رسمي من الذهب يبلغ 2306 أطنان، مما يجعلها في المرتبة السادسة عالميًا، بعد الولايات المتحدة (8133 طنًا)، وألمانيا، وإيطاليا، وفرنسا، وروسيا. ومع ذلك، تشير تقديرات مستقلة إلى أن الرقم الحقيقي قد يكون ضعف أو ثلاثة أضعاف ذلك. يقدر محلل الذهب يان نويينهويز أن الصين قد تكون تمتلك حوالي 5411 طنًا من الذهب. وتُشير توقعات أخرى، بما في ذلك من بنك ANZ، إلى حوالي 5500 طن. حتى أن الكاتب المالي دومينيك فريسبي اعتبر أن إجمالي الذهب قد يصل إلى 7000 طن، بل وتوقع سابقًا أن يكون حتى 16000 طن قبل أن يُعدل ذلك. أساس هذه التقديرات الصين هي أكبر منتج للذهب في العالم منذ عام 2007. ومنذ عام 2013، استخرجت حوالي 4811 طنًا من الذهب. في عام 2024، أنتجت الصين 380 طنًا (أي 10% من الإنتاج العالمي). كما استوردت حوالي 1225 طنًا من الذهب في عام 2024، بشكل رئيسي من سويسرا وكندا وأستراليا. ومتوسط الذهب الذي يُخرج من بورصة الذهب في شنغهاي منذ عام 2015 يبلغ حوالي 1800 طن سنويًا. افتراض أن حوالي 23% من الذهب المتداول يمتلكه بنك الشعب الصيني (PBoC)، قد يعني أن الاحتياطي الحقيقي يتجاوز بكثير الرقم المعلن. لماذا تخفي الصين ذلك؟ وفقًا للخبراء، قد يؤدي الإعلان المبكر عن الكمية الحقيقية من الذهب إلى ارتفاع كبير في سعر الذهب، مما يضر بعملية التراكم. بالإضافة إلى ذلك، فإن الكشف المبكر قد يثير التوترات الجيوسياسية. استراتيجية “الشراء الصامت” تساعد الصين على: تجنب إثارة الذعر في السوق كما حدث عند بيع سندات الخزانة الأمريكية.تقليل الاعتماد التدريجي على الدولار.تحويل احتياطيات العملات الأجنبية (التي تبلغ حوالي 3400 مليار دولار حتى نهاية 2025) إلى أصول ملموسة ذات قيمة داخلية. وفقًا لجيف كوري (كارلايل)، فإن شراء الصين للذهب هو جزء من استراتيجية “التحييد الدولار” (de-dollarization). سيناريو اليوان المدعوم بالذهب هناك فرضية تقول إن الصين قد تعلن عن كمية هائلة من الذهب في الوقت المناسب، وربط اليوان بالذهب بنسبة ثابتة. عندها، ستكون للعملة الصينية “ضمانات مادية”، مما يمنحها ميزة مقارنة بالدولار — الذي لم يعد مرتبطًا بالذهب منذ عام 1971. إذا أعلنت الصين عن امتلاكها لذهب يعادل أو يتجاوز ما تمتلكه الولايات المتحدة، فقد يضعف الثقة في الهيكل المالي العالمي بشكل كبير. ومع ذلك، فإن إنشاء عملة موحدة من دول البريكس مدعومة بالذهب يُعتبر أمرًا صعبًا على المدى القصير بسبب اختلاف المصالح بين أكثر من 10 دول أعضاء. ومن المرجح أن يكون إجراء أحادي من الصين أكثر قابلية للتنفيذ. “وهم المال” — الثقة أساس العملة يؤكد دومينيك فريسبي على مفهوم “وهم المال” — الوهم المالي. المال له قيمة لأن الناس يعتقدون أنه ذو قيمة. حتى لو لم يكن مدعومًا مباشرة بالذهب، فإننا نثق في وجود أصول مضمونة وراء العملة. إذا أثبتت الصين أن اليوان مدعوم بكميات هائلة من الذهب، فقد يعزز ذلك الثقة العالمية في العملة. دور الذهب والبيتكوين في السياق الجديد في ظل تزايد الديون العامة والتوترات الجيوسياسية، يرى العديد من المستثمرين أن الذهب والبيتكوين هما أصول ملاذ آمن ضد خطر تدهور قيمة العملة. الذهب يحقق مستويات قياسية جديدة باستمرار.أما البيتكوين، رغم تقلباته الشديدة، فقد زاد بأكثر من 16500% منذ 2016. يعتقد فريسبي أن كل من الذهب والبيتكوين هما “عملات غير حكومية” — نوع يُنتج بشكل طبيعي (الذهب)، ونوع يُنتج عبر قوة الحوسبة الهائلة (البيتكوين). الخلاصة: التحول الصامت لكنه طويل الأمد قد يكون تراكم الصين للذهب بشكل سري أحد أكبر القصص المالية في القرن الحادي والعشرين. وعلى الرغم من عدم وجود أدلة قاطعة على الحجم الحقيقي، فإن البيانات المتعلقة بالاستخراج، والاستيراد، وتداول الذهب تشير إلى أن بكين تستعد لمستقبل أقل اعتمادًا على الدولار. هل يمكن أن يحل اليوان محل الدولار بحلول عام 2050؟ ذلك يعتمد على: القوة الاقتصادية الحقيقية للصين.مستوى تحرير السوق المالي.الثقة الدولية. والأهم من ذلك: كمية الذهب التي تمتلكها فعليًا. شيء واحد مؤكد: المنافسة على السيطرة المالية العالمية تدخل مرحلة جديدة — صامتة، استراتيجية، وطويلة الأمد.