الجدل حول أسبوع الذهب: توقعات التشديد من الاحتياطي الفيدرالي تثير إعادة تنظيم كبيرة في سوق السلع

في بداية الأسبوع الماضي، شهدت أسواق السلع العالمية تصحيحًا حادًا خلال أسبوع الذهب. اجتاحت موجة البيع هذه تقريبًا جميع السلع الرئيسية، من الذهب والفضة إلى النفط والمعادن الصناعية، وكان الدافع وراءها هو إعادة تقييم المستثمرين لاتجاه سياسة الاحتياطي الفيدرالي. مع تلاشي تأثير أسبوع الذهب تدريجيًا، تتعامل الأسواق مع ردود الفعل المتسلسلة الناتجة عن توقعات أكثر تشددًا من قبل الاحتياطي الفيدرالي.

موقف باول الحازم يثير موجة بيع المعادن الثمينة

وفقًا لتقرير منصة Jin10، أشار فيفيك دار، استراتيجي السلع في بنك الكومنولث الأسترالي (CBA)، إلى أن السوق مع الأسهم الأمريكية يبيع المعادن الثمينة، مما يعكس تزايد اعتقاد المستثمرين بأن رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول سيمدد دورة التشديد النقدي. وقال دار: “هذا يدل على أن توقعات المستثمرين قد تغيرت،” مضيفًا: “بدأ الجميع يتوقع أن يتخذ باول موقفًا أكثر تشددًا، مما أثر مباشرة على الطلب على الأصول التي تعتبر ملاذات آمنة تقليديًا.”

خلال أسبوع الذهب، أدى انخفاض العقود الآجلة للأسهم الأمريكية إلى تراجع أسواق الأسهم الآسيوية، وتراجعت المعادن الثمينة بسرعة. هذا التراجع المشترك بين الأسهم والمعادن الثمينة كسر الصورة التقليدية التي ترى الذهب كملاذ آمن، ويعكس تحولًا واضحًا في تفضيلات المخاطر في السوق.

ارتفاع الدولار يضيف ضغطًا على السلع، وأسبوع الذهب يشهد تصحيحًا عميقًا

بالإضافة إلى تحول التوقعات السياسية، زاد قوة الدولار من ضغط الهبوط على سوق السلع. أكد دار أن ارتفاع الدولار لا يضر فقط بالمعادن الثمينة مثل الذهب والفضة، بل يضع أيضًا ضغط بيع إضافي على المعادن الأساسية والنفط. خلال تقلبات أسبوع الذهب، كان ارتفاع الدولار عاملاً رئيسيًا في خفض أسعار السلع.

بدأ الأسبوع بعدم اليقين، مع إصدار تقارير أرباح الشركات، واجتماعات البنوك المركزية، وبيانات اقتصادية مهمة بشكل مكثف، مما عزز تقلبات السوق. في ظل هذا السياق، كان الانخفاض الحاد في المعادن الثمينة شبه حتمي.

وجهة نظر الاستراتيجيين: تصحيح قصير الأمد أم تحول هيكلي؟

على الرغم من تقلبات سوق أسبوع الذهب الشديدة، حذر دار بحذر من تفسير هذا البيع العميق بشكل مفرط. وقال: “السؤال الرئيسي هو، هل هذا يمثل بداية انخفاض هيكلي في أسعار السلع، أم هو مجرد تصحيح دوري؟” وأضاف: “نعتقد أن الأمر في الغالب هو تصحيح وفرصة للشراء، وليس تغيرًا جوهريًا في الأساسيات.”

تشير وجهة نظر دار إلى أنه خلال تقلبات أسبوع الذهب، ينبغي للمستثمرين التمييز بين التصحيح الفني القصير الأمد واتجاهات السوق طويلة الأمد. يوفر هذا التحليل إطارًا للتفكير للمشاركين في السوق الذين يشعرون بالحيرة.

دار يظل متفائلًا على المدى الطويل بشأن الذهب، ويحدد هدفًا عند 6000 دولار

من الجدير بالذكر أنه حتى بعد أن شهد أسبوع الذهب تقلبات “أسطورية”، لا يزال دار متفائلًا بشأن آفاق الذهب على المدى المتوسط والطويل. وأعاد تأكيد توقعاته السابقة، معتقدًا أن سعر الذهب قد يصل إلى 6000 دولار في الربع الرابع، وهو هدف يعكس ثقته الراسخة في إمكانات ارتفاع الذهب على المدى الطويل.

هذا الموقف الذي يجمع بين التشاؤم القصير الأمد والتفاؤل الطويل الأمد هو السمة النموذجية للاستراتيجيين المحترفين خلال فترات التقلبات العالية مثل أسبوع الذهب — حيث يعترفون بالتصحيح الحالي للسوق ويؤمنون بقيمة الذهب كأداة لتنويع المحافظ على المدى الطويل.