قوة الذكاء الاصطناعي: زيادة هائلة بمقدار 390 تريليون توكن، بمعدل 370 ضعفًا! مزودو السحابة + AIDC + القوة الحاسوبية

اليوم، قوة الحوسبة في الذكاء الاصطناعي: التبريد السائل + AIDC + مزودو السحابة + تأجير القدرة الحاسوبية تستمر في الانفجار! [تداول الأسهم]

مرة أخرى، أكدنا على فكرتنا المثالية التي بدأناها في نهاية يناير، وهي الانتقال من الفضاء التجاري الدقيق إلى الحوسبة!

ومع اقتراب عيد الربيع، تتوالى الشركات العملاقة في الذكاء الاصطناعي في البلاد بإطلاق استراتيجيات كبيرة، مما أدى إلى زيادة استهلاك القدرة الحاسوبية بشكل أكبر!

لذا، فإن ارتفاع حجم وقيمة التوكنات أمر حتمي، وسيبدأ تضخم القدرة الحاسوبية في الانتقال رسميًا إلى قطاع الخدمات السحابية المحلية.

المسار الذي يتبعه السوق حالياً في الترويج للذكاء الاصطناعي هو: GPU–التخزين–التكنولوجيا المتقدمة–CPU—الخدمات السحابية–مراكز البيانات (IDC)؛

1. نقص شديد في القدرة الحاسوبية

1.0.梦2.0–“انتظار 8 ساعات لإنتاج فيديو مدته 15 ثانية”

وراء الانتظار لمدة 8 ساعات لإنتاج فيديو مدته 15 ثانية، يكمن موجة الإبداع الجماعي التي أطلقتها نماذج الفيديو الذكية التابعة لByteDance، والتي أحدثت ثورة تقنية، حيث أدت قدراتها الإنتاجية السينمائية إلى رفع توقعات المستخدمين بشكل كبير، وكشفت عن عجز مرحلي في إمدادات القدرة الحاسوبية الحالية.

ظاهرة الانتظار القصوى: انفجار التقنية وضغط النظام - انتظار أكثر من 8 ساعات في أوقات الذروة: في 11 فبراير 2026، أظهرت الاختبارات أن المستخدمين الذين قدموا مهام إنتاج الفيديو بعدد يتجاوز 1000 شخص، حتى مع اختيار “ممر التسريع”، لا يزال يتعين عليهم الانتظار 8 ساعات لإنتاج مقطع فيديو مدته 15 ثانية.
المستخدمون العاديون في أوقات الذروة يستغرقون عادة 20-30 دقيقة (بما في ذلك المراجعة الأمنية)، بينما الأعضاء المميزين (الاشتراك السنوي 5199 يوان) يحتاجون فقط 3-5 دقائق.

السبب الرئيسي للازدحام: نقص الموارد الحاسوبية!

2. تنافس عمالقة الذكاء الاصطناعي في الصين على الموارد الحاسوبية خلال عيد الربيع

تتنافس مختبرات الذكاء الاصطناعي الصينية بشكل حاد خلال عيد الربيع، حيث تطلق نماذج جديدة وتقدم فعاليات “红包” (حزم هدايا). لكن وراء الضجيج، يكمن قصة أكثر إلحاحًا: الارتفاع الحاد في الطلب على الحوسبة يضغط بشكل كبير على النظام البيئي بأكمله.

وفقًا لتحقيقات الصناعة، هناك بالفعل ضغط على الموارد. شركة صينية كبرى في الإنترنت اضطرت إلى إيقاف معظم خطط الأعمال الجديدة، وإعادة تخصيص الموارد الحاسوبية المحدودة لدعم الطلب المفاجئ الناتج عن حملات التسويق الجديدة للسنة الجديدة.

خلال الأسابيع الماضية، شهدت الصين موجة من شراء الموارد الحاسوبية، خاصة شرائح إنفيديا، لمواجهة الزيادة الكبيرة في استخدام الذكاء الاصطناعي. لا يتردد العمالقة في استئجار القدرة الحاسوبية بسعر مضاعف للسوق، وحتى يتجاوزون ذلك بشراء الشرائح مباشرة، متجاهلين السعر.

هذه المنافسة تشير إلى أن الطلب على القدرة الحاسوبية سيزداد بشكل أكبر هذا العام. فقط، لدعم موجة إنتاج الفيديو باستخدام Seedance 2.0، تتطلب القدرة الحاسوبية والذاكرة والبنية التحتية مبالغ هائلة.

لذا، المنطق الحالي بسيط: كلما كان الذكاء الاصطناعي أكثر فاعلية → يزداد استخدام الناس → ارتفاع قيمة التوكنات → زيادة الطلب على القدرة الحاسوبية / السحابة / الشرائح!

2. ارتفاع حجم وقيمة التوكنات

التوكن هو “وحدة الفوترة + وحدة الاستهلاك” لنماذج الذكاء الاصطناعي الكبيرة.

يمكن فهمه على أنه: “البيانات / الكهرباء / عدد الأحرف” التي يستهلكها الذكاء الاصطناعي لأداء المهام، وكلما استهلكت أكثر، زادت التكلفة.

خلال عيد الربيع، من المؤكد أن الكثيرين سيستخدمون Seedance لإنتاج الفيديو، مما سيؤدي إلى زيادة هائلة في عدد التوكنات. من المتوقع أن تستمر نسخ Seedance الأحدث في إصدار نسخ عالية الدقة، حيث أن استهلاك التوكنات في 2026 من قبل شركة ByteDance كان ضخمًا، والهدف هو عشرة أضعاف، وهو أمر لا يمكن إيقافه.

توقعات جي بي مورغان: بين 2025 و2030، ستشهد الصين معدل نمو سنوي مركب في استهلاك التوكنات في استنتاجات الذكاء الاصطناعي يقارب 330%، حيث سيرتفع من 10 تريليون توكن في 2025 إلى 3900 تريليون توكن في 2030، بزيادة قدرها 370 مرة.

ومع انفجار الوكيل (Agent) متعدد الأوضاع، والقدرة على معالجة النصوص الطويلة، وزيادة حجم السياق، فإن ارتفاع حجم وقيمة التوكنات أمر حتمي (انظر إلى Google Gemini أدناه)، حيث يستمر تضخم القدرة الحاسوبية في الانتقال إلى المراحل التالية، وهو الآن رسميًا في قطاع الخدمات السحابية المحلية.

1. زيادة حجم التوكنات

1.0. الطلب على التوكنات في سيناريو الوكيل (Agent) يتفجر بشكل أسي: استهلاك توكن واحد لوكيل بسيط يتجاوز chatbot بمقدار أضعاف؛ وتعاون عدة وكلاء يتجاوز استهلاك التوكنات للـ chatbot بمقدار مرتين. في 2026، ستتسارع تطبيقات الوكيل عالية القيمة (مثل Claude Code، Cowork، Openclaw) مع تسريع الانتشار، مع تجاوز نماذج المصدر المفتوح (GLM-5، Kimi K2.5) “الحد الأدنى للاستخدام”، وبدء تطبيق الوكيل على نطاق واسع.

2.0. نوافذ السياق للنماذج الكبيرة الجديدة تتوسع من عشرات الآلاف إلى 100 ألف، مما يسمح بمعالجة كتب كاملة أو قواعد بيانات كاملة، مع زيادة كبيرة في استهلاك التوكنات.

3.0. الوكيل متعدد الأوضاع يحتاج إلى ترميز الصور، والصوت، وغيرها من المعلومات غير النصية إلى توكنات بصرية، حيث يمكن لصورة عالية الدقة أن تُرمز لآلاف التوكنات، مما يزيد من إجمالي استهلاك التوكنات.

2. ارتفاع سعر التوكنات:

1.0. ارتفاع تكاليف القدرة الحاسوبية في القطاع العلوي + الطلب الصلب من القطاع السفلي، يؤدي إلى رفع أسعار التوكنات من قبل الشركات الرائدة (مثل OAI +40%، Anthropic، Zhipu +30%)، مما يضع نهاية لعصر التوكنات الرخيصة.

2.0. تطبيق الوكيل عالي القيمة تجاريًا يدفع إلى توجيه سعر التوكنات من “رسوم استخدام البرمجيات” إلى “أجور الموظفين الرقميين”. السوق بدأ يظهر خدمات وكلاء عالية القيمة، مثل Harvey AI القانوني للشركات، التي تستهلك 500 دولار شهريًا لكل شخص، وتُسعر بين 1000 و2000 دولار شهريًا، مما يعزز قيمة التوكنات بشكل كبير.

3.0. تضخم القدرة الحاسوبية يستمر في الانتقال إلى المراحل التالية: GPU–التخزين–التكنولوجيا المتقدمة–CPU—الخدمات السحابية–مراكز البيانات (IDC)

1️⃣ قيود إنتاج الشرائح المتقدمة، نقص معدات مراكز البيانات (محولات كبيرة، أنظمة تبريد، وغيرها)، قيود الطاقة والبنية التحتية، ترفع التكاليف بشكل مستمر.
2️⃣ في يناير 2026، رفعت AWS وGoogle Cloud أسعار خدماتها، حيث زادت خدمات AI وGPU بين 15% و100%، مما أنهى دورة انخفاض الأسعار الطويلة في خدمات السحابة.
3️⃣ التضخم بدأ ينتقل رسميًا إلى الخدمات السحابية المحلية، حيث رفعت Wangsu في 5 فبراير أسعار CDN والتخزين بنسبة 30-40%، ورفعت UCloud في 11 فبراير أسعار جميع منتجاتها، مع احتمال أن تتبع شركات أخرى ذلك.

3. ارتفاع أسعار خدمات السحابة

أعلنت Cloudflare عن نتائجها، وارتفعت أسهمها بعد التداول بنسبة 15%، وتوقعات أن تتجاوز مبيعات 2026 والربع الأول توقعات وول ستريت، مع النمو السريع في تطبيقات الذكاء الاصطناعي، مما أدى إلى انتقال تضخم القدرة الحاسوبية إلى قطاع الخدمات السحابية المحلي!

الأخبار الإيجابية الأخيرة حول الحوسبة السحابية لا تتوقف:

1. في فبراير 2026، أعلنت عدة شركات عن زيادات في أسعار خدمات السحابة؛

2. هيئة الاستثمار المركزية: على الشركات المملوكة للدولة زيادة استثماراتها الفعالة في القدرة الحاسوبية؛

3. مجلس الدولة: التركيز على اختراق التقنيات الأساسية، والاستمرار في تطوير تقنيات “النماذج الكبيرة”؛

4. لي تشيانغ: يدعو إلى تعزيز الابتكار التكنولوجي في الذكاء الاصطناعي، وتطوير الصناعة، وتمكين التطبيقات.

من المتوقع أن يشهد عام 2026 دورة ارتفاع عامة في خدمات الحوسبة السحابية:

في 24 يناير، أعلنت أمازون AWS عن زيادة حوالي 15% في أسعار خدمات EC2 المخصصة لتدريب النماذج الكبيرة، مما كسر تقليد “الأسعار التي تنخفض دائمًا” منذ حوالي عشرين عامًا؛

وفي 27 يناير، أعلنت Google Cloud عن زيادة رسمية في أسعار خدمات نقل البيانات العالمية بدءًا من مايو 2026، حيث ستتضاعف أسعار المنطقة الشمالية الأمريكية تقريبًا.

أما بالنسبة للسوق المحلي، فإن شركة UCloud أعلنت عن زيادة في الأسعار، مما يعكس:

1. توقعات الشركة بشأن مستقبل صناعة الخدمات السحابية واعتقادها بحدوث نقطة تحول؛
2. ارتفاع تكاليف الأجهزة والطاقة بشكل صلب، مما يدفع الشركة لنقل التكاليف بشكل منهجي، وهو انعكاس مباشر لارتفاع الطلب على القدرة الحاسوبية للذكاء الاصطناعي.

4. الشركات المستفيدة الرئيسية

1.×××：

الشركة أكملت الانتقال من التصنيع التقليدي إلى مزود خدمات الحوسبة الكاملة للذكاء الاصطناعي، مع إبراز الأصول الأساسية:

إدارة مراكز البيانات: أكملت بنجاح تسليم أصول بيانات Qinhuai، وتحسين الهيكل الإداري. كشريك رئيسي لمراكز بيانات ByteDance (حصة الإيرادات عالية)، ستستفيد موارد Qinhuai في المناطق المحيطة ببكين والنقاط الرئيسية من زيادة استثمارات ByteDance في القدرة الحاسوبية، مع توقع مرونة في الأداء.

تقنية التبريد السائل: أطلقت الشركة خطوة حاسمة في مجال التبريد السائل، من خلال البحث والتطوير في المواد الأولية والاستحواذ، وتتحول بسرعة من مورد مواد إلى مزود حلول متكاملة، مع إمكانية الحصول على حصة أكبر في سلاسل التوريد للشركات الكبرى عالميًا.

المكونات عالية الجودة: استجابة لمشكلة تصغير مصادر الطاقة للذكاء الاصطناعي، أنشأت الشركة قاعدة بحث وتطوير وإنتاج مكثفات فائقة، مما يدل على أن تقنية الألواح الطبقية انتقلت من المختبر إلى التصنيع على نطاق واسع، مع حلول مخصصة تتوغل بعمق في أنظمة إمداد الطاقة لمراكز البيانات.

2.××××：

الشركة تتعاون مع Tencent Cloud لتعزيز شبكة القدرة الحاسوبية منذ سنوات، وتستفيد من أكثر من 2800 عقدة حافة تم ترقية قدراتها، وتبني شبكة حوسبة موزعة، مع قدرات الذكاء الاصطناعي الشاملة من Tencent Cloud، لإنشاء بنية استنتاج ذكي متكاملة بين السحابة والحافة.
حملة “Red Envelope” التي أطلقتها Tencent، والتي تتضمن مليارات من الهدايا، تجلب تفاعلات عالية التزامن للمستخدمين، وأسئلة وأجوبة ذكية، وتوزيع ذكي، مما يخلق ذروة في القدرة الحاسوبية قصيرة المدى، ويطلب استجابة مرنة من الحوسبة على الحافة، مع تقليل زمن الاستجابة إلى أقل من 10 مللي ثانية، لضمان سلاسة التفاعل واستقرار النظام في سيناريوهات عالية التزامن.
من خلال توزيع القدرة الحاسوبية على الحافة، تضمن الشركة أن يكون زمن الاستنتاج في النموذج أقل من 10 مللي ثانية، وتدعم الطلبات عالية التزامن، مما يجعلها شريكًا رئيسيًا في دعم قدرات الذكاء الاصطناعي في Tencent. مع انتشار تطبيقات التفاعل الذكي، ستستمر الحاجة إلى الحوسبة على الحافة في الارتفاع، ومن المتوقع أن تتوسع الشراكة في المزيد من السيناريوهات ذات التزامن العالي والوقت الحقيقي، مع إمكانيات تجارية أكبر لخدمات القدرة الحاسوبية.

3.××××：

الشركة حققت نقطة تحول في الأداء، مع دمج قدرات الحوسبة للذكاء الاصطناعي وبيئة Tencent، مما يخلق أداءً جديدًا.

وفقًا لأحدث توقعات الأداء في 27 يناير 2026، تتوقع الشركة أن تصل الأرباح الصافية لعام 2025 إلى 270-330 مليون يوان، بزيادة تقارب 10 أضعاف عن العام السابق.
الدافع الرئيسي هو التوسع في حجم أعمال القدرة الحاسوبية، حيث ارتفعت موارد الحوسبة للذكاء الاصطناعي من 13000 بيتافلوب إلى 33000 بيتافلوب، مع استئجار كامل، مما يعزز الثقة في تحقيق الأداء.

شركة Litong Electronics، بفضل ارتباطها العميق بـ Tencent، ستستفيد من زيادة حجم القدرة الحاسوبية، وستتلقى أيضًا دفعة من النمو المستمر في تطبيقات الشركات الكبرى.
من ناحية التصنيع، ستساعد زيادة الطاقة الإنتاجية الخارجية على تحسين هامش الربح، مع نمو الأداء بشكل شامل.
توقعات التقييم: مع توقعات بصافي ربح حوالي 300 مليون يوان في 2025، وانخفاض سعر العائد مقارنة بمعدل القطاع، هناك مساحة كبيرة لإعادة تقييم القيمة.
بالنظر إلى 2026، مع تحقيق أرباح القدرة الحاسوبية وزيادة الأسعار وتفعيل التعاون مع Tencent، من المتوقع أن ترتقي الشركة إلى مستوى جديد.
بافتراض ربح صافي محافظ عليه عند 500 مليون يوان، وتقييم معقول، فإن التقييم الحالي منخفض، وفرص النمو واسعة، مما يضع الشركة أمام فرصة تاريخية لإعادة التقييم.

هل توافق على استمرار انفجار صناعة القدرة الحاسوبية للذكاء الاصطناعي؟ أين تكمن القيمة؟ وأين الفرص؟
**
إعجاب + إعادة نشر + تعليق: استمرار ارتفاع أسعار القدرة الحاسوبية للذكاء الاصطناعي، أي الشركات العملاقة لديها أكبر إمكانيات للانفجار؟**