أين ستكون شركة Palo Alto Networks بعد سنة واحدة؟

منذ إطلاق أسهمها في عام 2012، حققت شركة بالو ألتو نتوركس (PANW 0.11%) أداءً يفوق السوق بشكل كبير. ساعدت مجموعة منتجاتها للأمن السيبراني الشركات على حماية الشبكات والأجهزة مع تحول الابتكارات مثل الحوسبة السحابية والهواتف الذكية بشكل كبير في احتياجات الأمن السيبراني لشبكات تكنولوجيا المعلومات.

للأسف، أصبح قطاع الأمن السيبراني أيضًا صناعة ذات منافسة عالية، ومع وجود تساؤلات حول نموها وعمليات الاستحواذ الأخيرة، عانت أسهمها خلال العام الماضي، حيث انخفضت بحوالي 15%. الآن، السؤال للمستثمرين هو ما إذا كانت الأسهم ستعود إلى المسار الصحيح خلال الاثني عشر شهرًا القادمة، أم أنه ينبغي عليهم الامتناع عن إضافة المزيد من الأسهم.

مصدر الصورة: Getty Images.

حالة شركة بالو ألتو وأسهمها

أولاً، يجب على المستثمرين أن يفهموا أن معظم المحللين لا يعتبرون سهم بالو ألتو بيعًا. لا زال العملاء يتجهون إلى منصاتها الأمنية المتكاملة، وعروضها ماهرة في تحويل التهديدات السيبرانية المتزايدة إلى إيرادات متكررة.

وفي هذا الصدد، زادت شركة بالو ألتو إيراداتها بنسبة 16% في الربع الأول من السنة المالية 2026 (المنتهي في 31 أكتوبر) و15% في السنة المالية 2025. وهذا يتجاوز معدل النمو السنوي المركب (CAGR) المقدر من قبل شركة Grand View Research بنسبة 12% حتى عام 2033 لصناعة الأمن السيبراني.

ومع ذلك، على الرغم من أن نمو بالو ألتو يتجاوز متوسط الصناعة، إلا أنه بدأ يتباطأ تدريجيًا من مستويات عام 2023، عندما كانت نسبة النمو 25%. ويتوقع المحللون أن يستمر هذا التباطؤ، مع توقع زيادة الإيرادات بنسبة 14% للسنة المالية 2026 و13% في السنة المالية التالية.

توسع

NASDAQ: PANW

بالو ألتو نتوركس

التغير اليومي

(-0.11%) $-0.18

السعر الحالي

$165.33

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$115 مليار

نطاق اليوم

$163.58 - $168.19

نطاق 52 أسبوعًا

$144.15 - $223.61

الحجم

828 ألف

متوسط الحجم

7.7 مليون

الهامش الإجمالي

73.47%

بالإضافة إلى ذلك، قامت الشركة مؤخرًا بعدة عمليات استحواذ ضخمة، خاصة شرائها بقيمة 25 مليار دولار لشركة CyberArk Software، المتوقع أن تُغلق في النصف الثاني من السنة المالية 2026. بعض المحللين يتساءلون عما إذا كانت ستتمكن من دمج ذلك وChronosphere، التي استحوذت عليها بقيمة 3.35 مليار دولار وأُغلقت في يناير.

علاوة على ذلك، فإن التقييم يمثل مصدر قلق. نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) لسهم الأمن السيبراني تصل إلى 101، وحتى عند نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية (forward P/E) البالغة 41، فإن مضاعفات الأرباح المختلفة لا تزال أعلى بكثير من متوسط مؤشر S&P 500 البالغ 29.

كما أن السهم يُباع بمضاعف سعر إلى المبيعات (P/S) يقارب 12. هذا المضاعف ليس غير معتاد بالنسبة لأسهم النمو التكنولوجي، لكنه يجعله أكثر تكلفة من معظم نظرائه. ومع تباطؤ نمو الإيرادات، قد يثير ذلك مخاوف حول إمكانية عودته ليصبح سهمًا يتفوق على السوق في المدى القريب.

البيانات من YCharts.

سهم بالو ألتو خلال سنة واحدة

على الرغم من أن سهم بالو ألتو من المتوقع أن يرتفع على المدى الطويل، إلا أنه من المحتمل أن يتفوق أداؤه على مؤشر S&P 500 خلال العام القادم.

يجب أن يظل سهم بالو ألتو من أفضل أسهم الأمن السيبراني. للأسف، تباطأ نمو إيراداته بشكل كبير مقارنة ببضع سنوات مضت، ويتوقع المحللون أن يستمر هذا التباطؤ.

علاوة على ذلك، لا تزال هناك تساؤلات حول نجاح عمليات الاستحواذ الأخيرة. وبالنظر إلى أن نسبة السعر إلى المبيعات (P/S) الخاصة به أعلى من معظم نظرائه، فإن شركة بالو ألتو تقدم للمستثمرين أسبابًا قليلة لإضافة أسهم في الوقت الحالي.