الأصول العالمية تحت ضغط! الأسهم الأمريكية، المعادن الثمينة، وأسواق الأسهم في اليابان وكوريا تتراجع جميعها

تزايد موجة البيع في الأسهم الأمريكية، حيث تطورت من “تداول القطاعات” إلى انتشار شامل. في توقيت شرق الولايات المتحدة يوم الخميس، شهدت المؤشرات الثلاثة الرئيسية في السوق الأمريكية انخفاضًا جماعيًا، حيث أغلق مؤشر S&P 500 منخفضًا بنسبة 1.23% عند 6798.4 نقطة؛ وانخفض مؤشر ناسداك المركب بنسبة 1.59% ليصل إلى 22540.59 نقطة، وهو أسوأ انخفاض متتالي لمدة ثلاثة أيام منذ أبريل من العام الماضي؛ وانخفض مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 1.2% ليصل إلى 48908.72 نقطة.

بعد إغلاق السوق، هبط سعر سهم أمازون، الرائد العالمي في الحوسبة السحابية، بأكثر من 10%، بسبب خطة إنفاق رأسمالي فاقت التوقعات بشكل كبير.

انخفضت المعادن الثمينة بشكل كبير، حيث هبط الذهب الفوري بنحو 4% يوم الخميس، وتراجع أكثر خلال جلسة صباح 6 فبراير بتوقيت بكين؛ كما فقد الفضة الفورية مستوى 70 دولارًا للأونصة، مسجلاً انخفاضًا بنسبة 20.06% يوم الخميس، واستمر في الانخفاض خلال جلسة الصباح. حتى وقت النشر، تقلصت خسائر الذهب والفضة الفورية.

في الصباح، فتحت أسواق الأسهم في اليابان وكوريا الجنوبية منخفضة مباشرة، حيث انخفض مؤشر كوسبي الكوري الجنوبي بأكثر من 5%، وانخفض مؤشر نيكي 225 الياباني بأكثر من 1.6%. حتى وقت النشر، تقلصت نسبة الانخفاض قليلاً، حيث انخفض كوسبي بنسبة 3.79% ونيكي 225 بنسبة 0.73%.

انخفاض جماعي في المؤشرات الثلاثة الرئيسية في السوق الأمريكية

في توقيت شرق الولايات المتحدة يوم الخميس، شهدت المؤشرات الثلاثة الرئيسية في السوق الأمريكية انخفاضًا جماعيًا، حيث أغلق مؤشر S&P 500 منخفضًا بنسبة 1.23% عند 6798.4 نقطة؛ وانخفض مؤشر ناسداك بنسبة 1.59% ليصل إلى 22540.59 نقطة، وهو أسوأ انخفاض متتالي لمدة ثلاثة أيام منذ أبريل من العام الماضي؛ وانخفض مؤشر داو جونز بنسبة 1.2% ليصل إلى 48908.72 نقطة.

في الأيام القليلة الماضية، كان انخفاض السوق محدودًا في قطاعات الذكاء الاصطناعي والبرمجيات، لكن يوم الخميس توسع نطاق البيع بشكل أكبر.

من ناحية الأخبار، أظهرت البيانات الأمريكية الأخيرة عن سوق العمل ضعفًا. ذكرت إدارة إحصاءات العمل الأمريكية (BLS) أن عدد الوظائف الشاغرة في ديسمبر 2025 انخفض إلى أدنى مستوى منذ سبتمبر 2020.

بالإضافة إلى ذلك، سجل عدد تسريحات العمال من الشركات في يناير أعلى مستوى منذ الأزمة الاقتصادية في عام 2009. قال محمد العريان، المستشار الاقتصادي الرئيسي في أونيون، إن “ملاحظة مهمة هي أن هذه التسريحات حدثت في ظل نمو الناتج المحلي الإجمالي بمعدل حوالي 4%، مما سرع من انفصال سوق العمل عن النمو الاقتصادي — وإذا استمر هذا الاتجاه، فسيكون له تأثيرات اقتصادية وسياسية واجتماعية عميقة.”

معظم أسهم التكنولوجيا الرائدة انخفضت، حيث هبطت نيفيديا بنسبة 1.33%، وأبل بنسبة 0.21%، وجوجل-أ بنسبة 0.54%، ومايكروسوفت بنسبة 4.95%، وTSMC بنسبة 1.53%، وفيسبوك (ميتا) بنسبة 0.18%، وتيسلا بنسبة 2.17%، وبروميثيوس بنسبة 0.8%، وبوركشاير هاثاوي بنسبة 0.12%، ووول مارت بنسبة 0.83%، وQualcomm بنسبة 8.46%.

السبب وراء البيع الكبير في أسهم البرمجيات هذا الأسبوع هو إصدار شركة Anthropic، شركة الذكاء الاصطناعي البارزة، لنموذجها الرائد الجديد يوم الخميس، والذي يعزز قدرات الذكاء الاصطناعي في مجالات البحث المالي، والقانون، وخدمات الشركات، مما أثار مخاوف السوق من فقدان شركات البرمجيات لـ"خندقها الدفاعي". حتى وقت الإغلاق، انخفض سهم FaceSet بنسبة 7.21%، وهو أدنى مستوى منذ مارس 2020؛ وتراجع سهم تومسون رويترز بأكثر من 5%، وهو أدنى مستوى منذ عام 2021.

تعتقد HSBC China أنه على الرغم من أن عصر الذكاء الاصطناعي لا يزال في مراحله المبكرة، إلا أن حدود أدوات الذكاء الاصطناعي تتوسع باستمرار، وتبدأ في استحواذ تدريجي على سوق أدوات تحليل البيانات التقليدية. هناك عدم يقين وتوجهات تفرقة في تطور صناعة البرمجيات، ويتركز التقييم على قدرة الشركات على إثبات أن الذكاء الاصطناعي هو محرك نموها من خلال أدائها، وليس مجرد ضغط من “التهديد بالاستبدال”.

شهدت الأسهم الصينية المفاجأة ارتفاعًا، حيث ارتفع مؤشر داو جونز الصيني بنسبة 0.9% عند الإغلاق. حتى وقت الإغلاق، انخفضت أسهم علي بابا بنسبة 0.87%، وجيندون بنسبة 0.83%، وبي ديه بنسبة 0.73%، وPinduoduo بنسبة 0.6%، وBilibili بنسبة 1.51%، وNIO بنسبة 5.86%، و网易 بنسبة 0.91%، وFutu Holdings بنسبة 2.21%، وLi Auto بنسبة 2.6%، وXpeng بنسبة 0.66%، وYum China بنسبة 4.76%، وHuazhu بنسبة 5.12%، وAoduo بنسبة 5.13%. بعد الإعلان عن صفقة استحواذ، تراجعت شركة Dingdong Maicai بنسبة 14.37% يوم الخميس.

مشاعر التحوط دفعت عائدات السندات الأمريكية للهبوط بشكل ملحوظ. انخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات بأكثر من 9 نقاط أساس، مسجلًا أكبر انخفاض يومي منذ نوفمبر 2025. كما انخفض عائد سندات الخزانة لمدة 2 سنة بنفس القدر ليصل إلى 3.46%، وهو أدنى مستوى منذ حوالي شهر.

انخفضت المعادن الثمينة بشكل كبير، حيث هبط الذهب الفوري بنحو 4% يوم الخميس، وتراجع أكثر خلال جلسة صباح 6 فبراير بتوقيت بكين؛ كما فقدت الفضة الفورية مستوى 70 دولارًا للأونصة، مسجلة انخفاضًا بنسبة 20.06%، واستمر التراجع خلال جلسة الصباح. حتى وقت النشر، تقلصت خسائر الذهب والفضة الفورية.

يُعتقد أن السوق لا تزال تتعامل مع أزمة السيولة الداخلية داخل سوق المعادن الثمينة، بعد ارتفاعات جنونية وانخفاضات تاريخية الأسبوع الماضي، حيث لا تزال عمليات تعديل المراكز مستمرة، وارتفعت حالة الذعر في السوق حتى تجاوزت المنطق التقليدي للتحوط.

قام سوق العقود الآجلة في CME برفع الهامش الأولي لعقود الذهب COMEX 100 من 8% إلى 9%، ولعقود الفضة COMEX 5000 من 15% إلى 18%.

هبوط سهم أمازون بأكثر من 10% بعد الإغلاق

بعد إغلاق السوق يوم الخميس، أعلنت شركة أمازون، الرائدة عالميًا في الحوسبة السحابية، عن نتائجها المالية للربع الرابع، حيث أظهرت أن الأعمال الأساسية في البيع بالتجزئة كانت مستقرة، وأن إيرادات AWS تجاوزت التوقعات، إلا أن السوق لم يقتنع. تراجع سعر سهم أمازون، الذي كان قد انخفض بأكثر من 4% قبل الإغلاق، بشكل حاد بعد الإغلاق، حيث تجاوز الانخفاض 10%، ووصل إلى أكثر من 14% في بعض الأحيان.

السبب هو إعلان الشركة عن نيتها لإنفاق 200 مليار دولار كاستثمار رأسمالي هذا العام. نمو مبيعات أمازون في الربع الرابع من العام الماضي كان أعلى من التوقعات، لكن استثمارها الكبير في مجال الذكاء الاصطناعي، والذي يتجاوز أي شركة تكنولوجيا أخرى، أثار قلق السوق.

توقعات أمازون لعام 2026 تشير إلى أن إيراداتها من الأعمال السحابية AWS ستنمو بشكل قوي، مع توقعات بإنفاق رأسمالي يقارب 200 مليار دولار، بزيادة 50% عن 2025، وبنسبة أعلى من توقعات وول ستريت البالغة 146.1 مليار دولار. بسبب الزيادة غير المتوقعة في الإنفاق، كانت توقعات الأرباح التشغيلية لعام 2026 أقل من توقعات المحللين بنسبة تتجاوز 14%.

هذه التوقعات أعلى من توقعات جوجل التي أعلنت عنها يوم الأربعاء، والتي كانت حوالي 1800 مليار دولار، وتفوق بشكل كبير على أعلى إنفاق مخطط له من قبل Meta والذي يبلغ 1350 مليار دولار. في السنة المالية 2026، التي تنتهي في يونيو، من المتوقع أن يكون إنفاق مايكروسوفت الرأسمالي أقل من 1000 مليار دولار.

كان النمو في الحوسبة السحابية يُنظر إليه سابقًا كمصدر تمويل لتطوير الذكاء الاصطناعي التوليدي، لكن مع ارتفاع تكاليف بناء مراكز البيانات ورقائق المعالجة، بدأ المستثمرون يشككون في مدى جدوى العائد على هذا الإنفاق الكبير.

قالت HSBC China إن التباين في أداء أسهم التكنولوجيا يعكس تباينًا داخليًا، وأن المستثمرين يسعون الآن بجدية لتمييز الفائزين والخاسرين المحتملين في ظل تأثيرات الذكاء الاصطناعي.

زيلينسكي: الجولة القادمة من المفاوضات الثلاثية بين أوكرانيا والولايات المتحدة وروسيا قد تُعقد في الولايات المتحدة

ذكرت وكالة الأنباء الرسمية أن الرئيس الأوكراني زيلينسكي قال في منشور على وسائل التواصل الاجتماعي يوم 5 فبراير إن وفد التفاوض الأوكراني أبلغه عن نتائج محادثات استمرت يومين في أبوظبي بين أوكرانيا والولايات المتحدة وروسيا، وأن الجولة القادمة من المفاوضات من المتوقع أن تُعقد قريبًا، وربما في الولايات المتحدة.

قال زيلينسكي إنه ينتظر تقرير الوفد الأوكراني الكامل عن نتائج المحادثات، مضيفًا أن “الكثير من التفاصيل لا يمكن مناقشتها عبر الهاتف”.

اختتمت الجولة الثانية من المحادثات بين أوكرانيا والولايات المتحدة وروسيا في أبوظبي، عاصمة الإمارات، بعد يومين من المناقشات. لم يتم إحراز تقدم جوهري في قضايا السيادة ووقف إطلاق النار، ولم تصدر بيانات مشتركة حول القضايا السياسية والأمنية ذات الصلة.