تقلبات الفضة العالمية: لماذا يخسر المستثمرون بسبب تقلبات الأسعار

في بداية فبراير 2026، واجه مستثمرو صندوق Guotai Silver LOF مشاكل خطيرة بسبب التقلبات الحادة في سعر المعدن الثمين. ووفقًا لبيانات منصة Jin10 المالية، على الرغم من ثلاث عمليات إيقاف متتالية للتداول نتيجة للتقلبات، لا يزال الصندوق يحتفظ بعلاوة قدرها 64.6% على صافي قيمة الأصول. كشفت الحالة عن مشاكل عميقة في عمل الفضة كأداة استثمارية في الأسواق العالمية. ## صناديق الفضة تقع في مركز عاصفة الأسعار واجه حاملو أسهم Guotai Silver LOF تقلبات غير عادية أدت إلى توقفات متعددة للتداول. وتشير العلاوة البالغة 64.6% إلى وجود فجوة كبيرة بين سعر الصندوق في السوق وقيمته الحقيقية للأصول. يحدث هذا التباين تحديدًا في فترات تتقلب فيها أسعار الفضة بشكل كبير، مما يخلق حالة من عدم اليقين للمستثمرين. ## لماذا تتأخر الفضة في الاستجابة للطلب على الأمان شرح تشاو شيانبين، الباحث في مركز التنمية الاقتصادية للذهب في بكين، الاختلاف الأساسي بين سلوك الذهب والفضة في الأسواق. عندما يبحث المستثمرون عن أصول لحماية رأس المال، ترتفع أسعار الذهب بسرعة تقريبًا. أما الفضة فتظهر تأخيرًا كبيرًا — من أسابيع إلى شهور، وأحيانًا من سنة إلى سنتين. يخلق هذا التأخير زمنياً عدم توازن في حركة الأسعار بين المعدنين الثمينين ويصعب التنبؤ بعائدية صناديق الفضة. ## الطلب الصناعي هو العامل الرئيسي في حركة الفضة بالإضافة إلى دورها كأصل حماية، تتأثر الفضة بشكل كبير بالطلب الصناعي. احتياجات القطاعات النامية من هذا المعدن — من الإلكترونيات إلى الطاقة الضوئية — تؤثر بشكل كبير على تحديد سعره. وهذا يعني أن أسعار الفضة تتأثر بعوامل اقتصادية كلية (الطلب على الأمان) وعوامل اقتصادية جزئية (الاحتياجات الصناعية المحددة)، مما يضيف مستوى آخر من التعقيد للمستثمرين في صناديق الفضة.