ماذا يعني أداء الشركات الكبرى الأمريكية السبع في عام 2026 وجفاف السيولة في سوق العملات المشفرة

موسم تقارير أرباح “Mag 7” في سوق الأسهم الأمريكية (NVIDIA، Apple، Google، Amazon، Meta، Microsoft، Tesla) يتصاعد في بداية عام 2026. العديد من المستثمرين لا يدركون بعد أن نتائج أرباح هذه الشركات الكبرى ليست مجرد تقارير أداء فردية، بل أصبحت بمثابة “ورقة اختبار مقياس الحموضة” التي تؤثر على سيولة سوق العملات المشفرة بأكمله. عندما تتراجع أداؤها عن توقعات السوق، فإن سلسلة ردود الفعل الناتجة عن جفاف السيولة يمكن أن تكون أكثر خطورة مما يتصور الكثيرون.

مصدر السيولة: لماذا تؤثر نتائج أرباح الأسهم الأمريكية على سوق العملات المشفرة

على السطح، قد يبدو أن إعلان نتائج أرباح الأسهم الأمريكية وسوق العملات المشفرة غير مرتبطين، لكنهما مرتبطان بشكل وثيق. حتى فبراير 2026، يتعرض البيتكوين (BTC) لموجة تصحيحية، حيث يبلغ سعره 65.79 ألف دولار (-3.07% خلال 24 ساعة)، والإيثيريوم (ETH) عند 1.92 ألف دولار (-2.54%).

خلفية حركة الأسعار هذه تتعلق بمؤشر تفضيل المخاطرة للمستثمرين العالميين (Risk-on index). وفقًا لتحليلات جولدمان ساكس وميريل لينش، عندما تعلن الشركات الكبرى الأمريكية نتائج جيدة:

• يتعافى ثقة المستثمرين بسرعة
• يزداد رغبتهم في الاستثمار في الأصول عالية المخاطر
• يخصص المستثمرون المؤسساتيون أموالهم للأسواق الناشئة والأسهم ذات النمو العالي
• جزء من هذه الأموال يتدفق إلى سوق العملات المشفرة

وعلى العكس، إذا فشلت هذه الشركات الكبرى في تلبية التوقعات، فإن جفاف السيولة يعني سحب المؤسسات لأموالها بسرعة، مما يؤدي إلى جفاف مفاجئ في سوق العملات المشفرة.

توقعات الأرباح في بداية 2026: تباطؤ النمو يظهر بوضوح

لا تزال NVIDIA وMicrosoft تستفيدان من استثمارات الذكاء الاصطناعي، حيث الطلب على وحدات معالجة الرسوم (GPU) والبنية التحتية السحابية لا يزال قويًا. من المتوقع أن تلبي نتائج أرباحهما توقعات السوق بشكل أساسي.

أما Apple وTesla، فهما تظهران علامات تعب. تنتظر Apple ابتكار أجهزة الجيل القادم، وTesla تتأرجح بين تطوير تقنية القيادة الذاتية وانتشار الطرازات ذات الأسعار المنخفضة.

ما يلفت الانتباه هو اتجاه تباطؤ النمو بشكل عام. بعد أن اعتاد المستثمرون على نمو مضاعف في عام 2025، من المتوقع أن يبلغ متوسط معدل نمو أرباح الشركات الكبرى السبعة في الربع الأول من 2026 حوالي 11.2%. هذا الرقم قد يخلق فجوة مع توقعات السوق.

رد فعل سلسلة عندما تتجف السيولة: “لا بيض كامل تحت العش”

ماذا يحدث إذا جاءت نتائج أرباح الشركات التكنولوجية الكبرى أقل من التوقعات؟

يقوم المستثمرون المؤسساتيون بتقليل الإنفاق وسحب أموالهم من الأصول عالية المخاطر. وسيتأثر سوق العملات المشفرة بشكل أسرع، لأنه يُنظر إليه على أنه “مجموعة من الأصول ذات النمو العالي”. جفاف السيولة لا يقتصر على انخفاض الأسعار فحسب، بل يشير إلى حالة يصعب فيها إتمام الصفقات.

حتى العملات الرئيسية مثل البيتكوين والإيثيريوم، عندما تنخفض السيولة، تتسع الفروقات السعرية ويزداد الانزلاق السعري. أما العملات البديلة (الألتكوين) فستواجه أزمة سيولة حادة.

تنويع الاقتصاد الكلي: تدفق الأموال إلى الأصول البديلة

هناك أخبار سارة أيضًا. وفقًا لأحدث تحليلات جولدمان ساكس وميريل لينش، في عام 2026، ستبدأ السوق في التحول من “تركيز أحادي” إلى “تعددية”.

نمو الأسهم المكونة لمؤشر S&P 500 (باستثناء الشركات الكبرى السبعة) يقترب من وتيرة نمو الشركات الكبرى، مما يدل على قوة مرونة الاقتصاد الكلي. انتهى عصر الاعتماد على صناعة الذكاء الاصطناعي فقط لدفع النمو الاقتصادي، وأصبحت قطاعات صناعية متنوعة تستفيد من النمو.

وفي سوق العملات المشفرة، قد تساهم هذه “الانتشارية” في تعزيز التنويع. عندما لا يتركز التمويل فقط على البيتكوين والإيثيريوم، قد تظهر فرص نمو حقيقية في العملات البديلة والأسواق الثانوية.

كيفية تمييز الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي: بين الواقع والفقاعة

بعد إعلان NVIDIA عن نتائج ممتازة العام الماضي، تضاعفت بشكل مباشر الأسهم المرتبطة بمفهوم الذكاء الاصطناعي في العملات المشفرة (مثل Render وFetch.ai). هذا العام، لا تزال NVIDIA تتقدم، لكن أصبح واضحًا أن السوق أصبح أكثر هدوءًا.

هذه نقطة تحول مهمة. تزداد الحذر من الأسهم التي تعتمد على المفاهيم فقط، حيث يُعتقد الآن أن المشاريع التي تدعم قدرات حسابية وبنية تحتية حقيقية فقط هي التي ستحتفظ بقيمتها الاستثمارية على المدى الطويل.

توجهات المؤسسات وتدفقات الأموال: أهمية برامج إعادة شراء الأسهم

بعض الشركات الكبرى السبعة تقوم بتوسيع برامج إعادة شراء الأسهم. هذا بمثابة ضخ “سيولة” في السوق. زيادة الأموال تسهل ارتفاع سوق العملات المشفرة.

أما إذا تم تقليل أو إيقاف برامج إعادة الشراء، فسيكون ذلك إشارة إلى تقلص السيولة في السوق بشكل عام.

ثلاث فخاخ يجب على المستثمرين المحترفين تجنبها

1. التداول بالرافعة المالية الكاملة قبل نتائج الأرباح
حتى لو كانت النتائج تلبي المعايير، فإن الفجوة مع التوقعات قد تدفع المؤسسات إلى البيع. تقلبات بداية 2026 ستكون عالية.

2. سوء فهم نوعية السيولة
حجم التداول لا يضمن السيولة الكافية. من المهم مراجعة الفروقات السعرية والانزلاق السعري وفهم بيئة التداول الفعلية.

3. تجاهل قطاع التكنولوجيا في سوق الأسهم الأمريكية
الاعتماد على استمرار ارتفاع البيتكوين والإيثيريوم يفترض أن قطاع التكنولوجيا في الأسهم الأمريكية لم ينهار بعد. من الضروري متابعة أداء NASDAQ بشكل مستمر.

استراتيجية الاستثمار لعام 2026: مراقبة السيولة

الاتجاه الرئيسي في 2026 هو “التقلب ضمن الاستقرار”. نتائج الشركات الكبرى السبعة ستكون مؤشرات على نقطة التحول في السوق، وتقلبات السيولة ستكون أكبر مخاطر سوق العملات المشفرة.

طالما أن شركات التكنولوجيا الأمريكية الكبرى تظل قوية، فإن سوق العملات المشفرة لن يفقد دعمه الأساسي. ومع ذلك، يجب دائمًا أن نكون على استعداد لاحتمال جفاف السيولة، ومراقبة المؤشرات الاقتصادية الكلية وتحركات المؤسسات هو المفتاح للنجاح في 2026.