Estrategia de cambio de nombre de la estrategia de "crédito digital" en la era institucionalizada de Bitcoin

La última entrevista de Michael Saylor (fundador y presidente de Strategy) muestra que el mercado de Bitcoin está siendo fundamentalmente redefinido, pasando de las fluctuaciones de precios a una aceptación institucional. En el pasado, Bitcoin era considerado un “activo digital”, y ahora cada vez más empresas lo aceptan como “capital digital”. En medio de esta transformación, ha emergido el potencial del mercado de crédito digital que Strategy visualiza.

2025, una aceptación de las instituciones que genera un cambio decisivo

A finales de 2024, había aproximadamente entre 30 y 60 empresas cotizadas que poseían Bitcoin en sus balances, pero para finales de 2025, ese número se disparó a cerca de 200. Solo con esta cifra, se puede ver cuán rápido avanza la institucionalización de Bitcoin. Saylor enfatiza que esta expansión no debe considerarse solo una tendencia de inversión, sino un punto de inflexión importante que las empresas deben aceptar como una decisión de gestión racional.

Un cambio que simboliza la aceptación institucional es el resurgir del sistema de seguros. Cuando Saylor compró Bitcoin a través de Strategy, las aseguradoras cancelaron sus contratos. Durante cuatro años, se mantuvo una situación anómala en la que las empresas aseguraban sus activos con fondos personales, pero en 2025 este problema se resolvió por completo. Al mismo tiempo, la introducción de la contabilidad a valor razonable permitió a las empresas registrar las ganancias de capital en Bitcoin como beneficios, resolviendo también el problema de los impuestos sobre ganancias no realizadas, con la orientación del gobierno. Se ha llegado a la etapa en la que el gobierno reconoce oficialmente a Bitcoin como un producto digital principal a nivel mundial.

Los grandes bancos de EE. UU. también han comenzado a aceptar esta tendencia. A principios de año, solo podían obtener un préstamo de 5 centavos con garantías de Bitcoin por valor de mil millones de dólares, pero para fin de año, la mayoría de los bancos principales comenzaron a ofrecer préstamos respaldados por IBIT. Aproximadamente una cuarta parte de los bancos anunció planes de préstamos respaldados por BTC. JPMorgan Chase y Morgan Stanley también han entrado en la fase de negociaciones sobre la compra, venta y procesamiento de Bitcoin.

La infraestructura del mercado también ha madurado notablemente. La comercialización de derivados de Bitcoin en CME, y la introducción de mecanismos físicos de emisión y redención que permiten intercambiar Bitcoin por valor de un millón de dólares en IBIT sin impuestos, casi han completado la base necesaria para la aceptación institucional.

La inutilidad de las predicciones de precios a corto plazo—es necesario reformular la perspectiva a largo plazo

En la entrevista, Saylor reiteró que enfocarse en las fluctuaciones de precios a corto plazo es inútil. A pesar de que Bitcoin alcanzó un máximo histórico hace 95 días, la visión pesimista sobre la reciente caída de precios domina el mercado. Este problema fundamental reduce la calidad del debate dentro de la comunidad de Bitcoin.

Lo que Saylor pide que se reformule es el propio marco de evaluación. En lugar de predicciones de precios a corto plazo, el rendimiento de Bitcoin en promedio móvil de cuatro años muestra una tendencia extremadamente optimista. Además, si retrocedemos en el tiempo, en los últimos 10,000 años de movimientos ideológicos, las personas dedicadas a algo han invertido típicamente una década en ello. No es raro que algunos casos requieran 20 o 30 años.

Si el objetivo es la comercialización de Bitcoin, evaluar en 90 o 180 días es completamente fuera de lugar. Este cambio de perspectiva es precisamente la transformación de conciencia que toda la industria de Bitcoin necesita. Saylor afirma: “2026 será un año importante, pero no tiene sentido predecir precios en 90 o 180 días. La industria va en la dirección correcta. Los últimos 90 días han sido una oportunidad excelente para que las personas con visión de futuro compren más Bitcoin”.

Reconsiderar la percepción sobre las empresas que poseen Bitcoin

Muchos críticos tienden a criticar a las empresas que compran Bitcoin, pero Saylor pide que se reformule esa percepción. Por ejemplo, ¿qué se debería criticar si una empresa que registra una pérdida de 10 millones de dólares al año posee 100 millones de dólares en Bitcoin y genera 30 millones de dólares en ganancias de capital?

La postura de Saylor es clara. La crítica no debe centrarse en que las empresas compren Bitcoin, sino en que puedan estar generando pérdidas continuas. Incluso una empresa en déficit puede mejorar su balance con la posesión de Bitcoin, y eso es una decisión de gestión racional. Negar esa posibilidad sería irracional.

¿Y por qué las empresas no aceptarían la capacidad de comprar Bitcoin? Hay más de 400 millones de empresas en el mundo, ¿por qué pensar que unas pocas cientos de ellas comprando Bitcoin saturarían el mercado? Esa duda revela una comprensión errónea fundamental sobre Bitcoin.

Saylor dice: “Las empresas que poseen Bitcoin son como fábricas con infraestructura eléctrica. No es solo un activo especulativo, sino una herramienta para mejorar la productividad. Así como la electricidad es un capital universal que mueve toda maquinaria, Bitcoin es un capital universal en la era digital”. Este es un llamado a reformular esa percepción en los términos más fundamentales.

Mercado de crédito digital: prepararse para un mercado gigante de 10 billones de dólares

La razón por la que Strategy no entra en el sector bancario es porque apunta a un mercado aún mayor. La meta de la compañía es ingresar en el mercado de crédito digital, que utiliza reservas en dólares para mejorar la solvencia de las empresas. El potencial de tamaño de este mercado es incalculable.

Si se lograra crear un producto de crédito digital con un rendimiento de dividendos del 10% y una valoración de 1 a 2 veces, el tamaño del mercado sería de 10 billones de dólares si se capturara el 10% del mercado de bonos del Tesoro de EE. UU. Considerando cuántas empresas emiten créditos senior y corporativos, se puede entender cuán inicial está aún el mercado de crédito digital.

Actualmente, casi no existen mercados en los que las aseguradoras, los derivados y las bolsas de valores respalden Bitcoin. Aunque puede parecer que las opciones de Strategy son difíciles de aceptar, esto puede ser una prueba de que aún no se ha aceptado plenamente el potencial de Bitcoin y del mercado de crédito.

La filosofía estratégica de Saylor es simple: “Bitcoin es capital digital, y Strategy es crédito digital”. Esta reformulación condensa la visión de transformar el sistema monetario, bancario y de mercado de crédito del mundo. Para realizar esa visión, se requiere concentración. Enfocarse en crear los mejores productos de crédito digital sin competir con los clientes puede determinar la evolución de toda la industria.

Si 2025 fue un punto de inflexión en la aceptación institucional de Bitcoin, entonces, a partir de 2026, la forma en que se acepte esta nueva perspectiva será clave para el valor empresarial y el crecimiento del mercado.