¿El mercado de criptomonedas se recuperará tras la caída de Bitcoin por debajo de un soporte clave y el pánico podría desencadenar una corrección más profunda?

El mercado de criptomonedas acaba de experimentar un fin de semana turbulento. El precio de Bitcoin cayó repentinamente, rompiendo por un momento el umbral psicológico de 78,000 dólares, alcanzando un mínimo desde abril. Este movimiento inesperado no solo liquidó una gran cantidad de posiciones apalancadas, sino que también generó un intenso debate sobre si el mercado está comenzando a girar hacia una corrección más profunda.

Doble golpe de iliquidez y demanda débil

Los analistas del mercado señalan que esta caída no fue casualidad. Varios factores actuaron en conjunto para provocar este resultado:

Enfriamiento de la demanda empresarial: La principal fuerza que impulsó el aumento de Bitcoin anteriormente —la demanda de compra por parte de empresas (especialmente el incremento sostenido de MicroStrategy y otras compañías)— ya muestra signos de agotamiento. La falta de nuevos apoyos institucionales hace que el mercado sea excepcionalmente vulnerable.

Reducción de liquidez: A medida que el precio se mantiene en niveles altos, la liquidez del mercado se va reduciendo. Cuando aparecen órdenes de venta grandes, la falta de profundidad suficiente en la compra para amortiguar la caída provoca una aceleración en la bajada del precio.

Reacción en cadena en el mercado de derivados: La caída por debajo de niveles clave activó liquidaciones masivas, creando un ciclo vicioso de “caída-liquidación-otra caída”. Según estimaciones preliminares, solo en el fin de semana, las liquidaciones superaron los cientos de millones de dólares.

Indicadores técnicos en modo bajista y advertencias de una corrección más profunda

El veterano observador del mercado, Éric Kown, señala que esta caída podría ser el comienzo de una corrección de mayor escala. Analiza varias señales clave:

MACD mensual: Este indicador técnico a largo plazo mostró una muerte cruz en noviembre del año pasado, una situación que en el pasado ha anticipado tendencias bajistas que duran varios meses.

Cruce de medias móviles en la semanal: La media móvil exponencial de 21 y 55 semanas acaba de cruzarse a la baja, un patrón que en ciclos anteriores ha estado asociado con una significativa reducción en la capitalización del mercado.

Advertencia en la forma de la línea anual: La línea anual de Bitcoin para 2024 cerró formando un patrón de “Estrella Fugaz”, una señal clásica de reversión que sugiere que el impulso alcista podría estar agotándose.

El mercado de opciones muestra: 75,000 dólares como nuevo foco

El cambio en el sentimiento del mercado se refleja claramente en los derivados:

Aumento en las opciones put: Los operadores están comprando en masa opciones put con un precio de ejercicio de 75,000 dólares, apostando a una caída adicional del precio. En la plataforma Deribit, el valor nocional de estos contratos ya alcanza los 11.6 mil millones de dólares, casi igualando las opciones call sin cerrar con un precio de 100,000 dólares.

Disminución del optimismo alcista: En contraste, las apuestas optimistas de superar los 100,000 dólares están desapareciendo rápidamente. Los inversores parecen prepararse para un rango de precios más conservador.

Desvinculación de los mercados tradicionales: Los activos criptográficos se venden primero

Una tendencia notable es la divergencia entre Bitcoin y los activos de riesgo tradicionales. Aunque las acciones estadounidenses y otros activos de riesgo permanecen relativamente estables, las criptomonedas caen primero. Kown considera que este comportamiento es muy típico:

“Cuando aumenta la preocupación en el mercado, los inversores suelen vender primero los activos más volátiles y especulativos. Como las criptomonedas representan la parte más lejana de la curva de riesgo, naturalmente son las primeras en reducir posiciones.”

¿Meta de corrección profunda: entre 50,000 y 60,000 dólares?

Algunos analistas creen que esta caída podría ser solo el comienzo. Kown propone una predicción más cautelosa:

“Bitcoin podría necesitar retroceder a la zona de 50,000-60,000 dólares para volver a establecer una base sólida. Esa área eliminará el resto del apalancamiento especulativo y ofrecerá a los inversores a largo plazo puntos de entrada más atractivos.”

Cabe destacar que el evento de “flash crash” del 10/10 del año pasado ya eliminó parte de la burbuja del mercado, pero muchos traders siguen siendo cautelosos respecto a volver a abrir posiciones en niveles altos. Si el precio continúa cayendo, podría desencadenar un proceso adicional de desapalancamiento.

Perspectiva a largo plazo: oportunidades en la corrección

Aunque el panorama a corto plazo parece pesimista, los inversores experimentados suelen buscar oportunidades en medio del pánico del mercado. Kown afirma que si el precio realmente cae a la zona de 50,000-60,000 dólares, considerará aumentar sus posiciones a largo plazo.

“Un mercado saludable necesita correcciones periódicas para eliminar la especulación excesiva. Para los inversores a largo plazo, estos ajustes pueden ser beneficiosos para el desarrollo sostenible del ecosistema.”

Para los inversores minoristas, el entorno actual nos recuerda que el mercado de criptomonedas sigue siendo altamente volátil. Mientras persiguen retornos, la gestión del riesgo es más importante que nunca. El mercado está poniendo a prueba la paciencia y la convicción de los participantes, y las próximas semanas podrían determinar la dirección de la tendencia a medio plazo de Bitcoin.