#我在Gate广场过新年 El Bitcoin cae por debajo del umbral de “temor extremo”, los inversores contrarios se posicionan discretamente, ¿serán los 6 millones de dólares el fondo de esta ronda?

El fin de semana pasado, el índice de miedo y avaricia de las criptomonedas cayó a un nivel sin precedentes de 7, y el mercado entró oficialmente en la profundidad del “temor extremo”. Esta lectura incluso está por debajo de los niveles de la tendencia bajista de 2018 y del colapso de marzo de 2020. Sin embargo, la experiencia histórica muestra que cuando los indicadores de sentimiento alcanzan niveles tan extremos, el mercado suele haber incorporado las peores expectativas, lo que precisamente ofrece una ventana de observación para los inversores contrarios.

Se detectan señales de sobreventa en el análisis técnico, aumentando significativamente el riesgo de presión de venta. Algunos analistas señalan que la profundidad actual del mercado en sobreventa es similar a las formaciones de fondo de ciclo importantes en la historia. Más importante aún, la estructura de liquidación en el mercado de derivados presenta una notable asimetría. Según los datos, si Bitcoin rebota a aproximadamente 7 millones de dólares, podría desencadenar la liquidación de más de 5,45 mil millones de dólares en posiciones cortas, mientras que una caída a 6 millones de dólares solo provocaría la mitad de esa liquidación. Esta enorme potencial de presión de venta en corto, como un resorte comprimido, podría convertirse en combustible para un rebote violento a corto plazo.

El riesgo estructural aún persiste, una verdadera recuperación requiere “una compra en spot”
Aunque hay oportunidades de rebote, las preocupaciones centrales del mercado no han desaparecido. Las plataformas de datos en cadena muestran que el precio de Bitcoin sigue siendo fuertemente reprimido por debajo de las medias móviles clave, y la presión de venta en el mercado de futuros continúa siendo fuerte, con un volumen neto de compras en corto en negativo. Esto indica que la presión de venta actual sigue siendo real. Varios analistas enfatizan que cualquier rebote sostenido debe ser impulsado por “la demanda real del mercado spot”, y no solo por el cierre de posiciones cortas en derivados.

Perspectiva a más largo plazo: ¿dónde está realmente el fondo?
Desde un análisis macrocíclico, una regla histórica que merece atención es que los fondos finales de las últimas varias fases bajistas de Bitcoin generalmente se forman por debajo del nivel de retroceso de 0.618 de Fibonacci. Basándose en esto, el nivel clave de retroceso en este ciclo se sitúa aproximadamente en 57,000 dólares. Si el mercado sigue este patrón histórico, esto implica que no se puede descartar una caída adicional hacia la zona de 42,000 dólares. Esto advierte a los inversores que esperan una reversión en V.

El mercado actual se encuentra en un punto contradictorio y crucial: la emoción extrema a corto plazo y la estructura de derivados crean condiciones para un rebote, pero la recuperación estructural a mediano y largo plazo aún requiere tiempo.

¿Podrán los 6 millones de dólares convertirse en un fondo sólido? Tal vez dependa de la transformación de la liquidez macro global y de si canales como el ETF de Bitcoin en spot pueden atraer flujos de capital sostenidos.

Para los inversores, mantener la racionalidad en medio del “temor extremo”, estar atentos a posibles rebotes y respetar rutas de retroceso más profundas puede ser la estrategia más prudente en este momento. El mercado está poniendo a prueba la paciencia y la confianza de todos.