Ragpools en DeFi: qué son y cómo Hypervault identificó riesgos críticos por $3,6 millones

Рагпул es una de las formas más peligrosas de fraude en las finanzas descentralizadas, en la que los creadores del proyecto se apropian ilegalmente de los fondos de los usuarios, dejándolos con tokens inútiles. El incidente con Hypervault, donde los inversores perdieron 3,6 millones de dólares, fue un ejemplo claro de cuán vulnerable es el ecosistema DeFi ante ataques coordinados que afectan la confianza de los usuarios. El análisis de este caso permite entender los problemas sistémicos y desarrollar mecanismos de protección efectivos.

Ragpull es una forma de fraude: definición y mecanismo

El término “ragpull” se refiere a una acción deliberada de los desarrolladores que retiran la liquidez o los fondos acumulados por los inversores del protocolo, dejando a los participantes sin posibilidad de retirar sus activos. Este fraude se vuelve posible gracias a una combinación de factores: falta de auditoría de contratos inteligentes, información falsa sobre el equipo y promesas de rentabilidad irreal.

El mecanismo del ragpull incluye varias etapas. Primero, el proyecto atrae atención mediante promesas de altas recompensas y crea una apariencia de legitimidad a través de auditorías falsas. Luego, cuando se acumulan suficientes fondos, los administradores retiran la liquidez y ocultan los activos robados mediante criptomixers o los transfieren a direcciones no rastreables.

Historia de Hypervault: cómo ocurrió el robo de 3,6 millones de dólares

El caso Hypervault demuestra todas las características de un ragpull clásico. El proyecto atrajo a inversores con una oferta sin precedentes de 90% de rentabilidad anual (APR) en staking del token HYPE. Para los participantes inexpertos en DeFi, esta perspectiva parecía increíblemente atractiva, pero fue la primera advertencia de posible fraude.

El robo ocurrió de la siguiente manera. Los administradores retiraron 3,6 millones de dólares en fondos de los usuarios desde la blockchain Hyperliquid a la red Ethereum. Después, los activos robados fueron enviados a Tornado Cash, un criptomixero privado especializado en ocultar rastros de transacciones. Esta operación hizo casi imposible la recuperación de los fondos. Al mismo tiempo, se eliminaron el sitio web del proyecto y todas las cuentas oficiales en redes sociales, confirmando la intención de los desarrolladores de desaparecer.

Auditorías falsas: herramienta de confianza en manos de los estafadores

Un aspecto especialmente cínico de fraudes como Hypervault es la falsificación de documentos de auditoría. El proyecto afirmaba haber sido revisado por empresas reconocidas como Spearbit, Pashov y la plataforma Code4rena. Sin embargo, investigaciones de la comunidad revelaron que ninguna revisión real se realizó: las auditorías eran completamente inventadas.

Esto subraya un problema crítico: los inversores a menudo no verifican directamente la información sobre auditorías con los proveedores, sino que confían en las declaraciones de los propios proyectos. Los estafadores explotan esta confianza, usando los nombres de auditores reconocidos con fines de marketing.

Señales peligrosas en proyectos DeFi: banderas rojas para inversores

Al evaluar un nuevo proyecto DeFi, es importante prestar atención a varias señales de advertencia. La primera y más evidente es la promesa de rentabilidad irreal. Si un proyecto ofrece 80-90% de APR, esto debe generar sospechas serias, ya que tales niveles de recompensa no son sostenibles a largo plazo.

Otra señal es la ausencia de auditoría verificada por firmas reconocidas. Los proyectos legítimos siempre proporcionan informes públicos de auditoría con posibilidad de verificación independiente. La tercera señal es la falta de transparencia del equipo. Si los creadores no quieren revelar sus nombres y experiencia profesional, esto genera dudas.

El cuarto factor es la velocidad de crecimiento. Los proyectos que ganan valor en pocos días o semanas a menudo son esquemas fraudulentos diseñados para retirar fondos rápidamente.

Contratos inteligentes no auditados como puertas abiertas para los estafadores

La base de la mayoría de los fraudes en DeFi es la falta de auditoría profesional de los contratos inteligentes. Un código no auditado ofrece a los desarrolladores posibilidades teóricas ilimitadas para implementar funciones ocultas que permiten a los administradores retirar fondos de los usuarios sin obstáculos.

El papel de terceros en la verificación del código es fundamental. Auditores reconocidos como Spearbit y Code4rena realizan análisis profundos de la lógica de los contratos, buscan vulnerabilidades y confirman que el código funciona como se declara. La ausencia de estas revisiones equivale a entrar en un edificio cerrado sin verificar su estructura por seguridad.

De Tornado Cash a cadenas de fraude: cómo se ocultan los activos robados

Tornado Cash jugó un papel clave en el éxito del ragpull Hypervault, permitiendo a los estafadores ocultar el origen y destino de los fondos. Este criptomixero funciona como una “caja negra”: los usuarios depositan criptomonedas, que se mezclan con activos de otros participantes, y luego retiran los fondos a nuevas direcciones, rompiendo la cadena criptográfica entre remitente y destinatario.

Aunque Tornado Cash tiene usos legítimos para proteger la privacidad, su amplio uso en esquemas fraudulentos atrajo la atención de reguladores. Varias jurisdicciones comenzaron a bloquear el acceso al servicio, pero la tecnología sigue disponible a través de canales alternativos, y los estafadores continúan utilizándola.

Magnitud del problema: otros ragpull que sacudieron DeFi

Hypervault no es un caso aislado. La historia de DeFi está llena de ejemplos de fraudes a gran escala que revelaron vulnerabilidades sistémicas del ecosistema.

MetaYield Farm llevó a la pérdida de 290 millones de dólares en fondos de usuarios. Este caso impactó a la comunidad por la magnitud del robo y mostró que incluso proyectos con cierta reputación pueden ser víctimas de fraude.

Aún más devastador fue el caso Mantra, donde las pérdidas alcanzaron 5.5 mil millones de dólares. Esta cifra demuestra que los ragpull pueden alcanzar escalas que afectan a todo el ecosistema y socavan la confianza del usuario masivo en DeFi en general.

Además de los ragpull directos, el ecosistema Hyperliquid enfrentó otros problemas graves de seguridad. En 2025, la plataforma sufrió pérdidas de 13,5 millones de dólares por manipulaciones con tokens y exploits en el código. Estos incidentes generan un efecto acumulado de desconfianza.

El papel de la comunidad en la prevención del fraude

Los miembros de la comunidad DeFi a menudo son la primera línea de defensa contra posibles fraudes. En el caso de Hypervault, un usuario con el apodo HypingBull alertó tempranamente sobre declaraciones sospechosas del proyecto, especialmente respecto a auditorías. Sin embargo, como suele ocurrir, estas voces fueron ignoradas por la mayoría de los inversores ansiosos por enriquecerse rápidamente.

Esto subraya la necesidad de fomentar una cultura de escepticismo y pensamiento crítico en las comunidades DeFi. Los participantes deben discutir activamente los aspectos sospechosos de los proyectos, verificar la información y compartir sus hallazgos. Una comunidad informada y vigilante puede ser un contrapeso efectivo contra el fraude.

Protección práctica: cómo evitar ragpulls a los inversores

Para minimizar el riesgo de caer en un ragpull, los inversores deben aplicar un enfoque sistemático para evaluar proyectos.

Primero – verificación de auditoría. No confiar en las afirmaciones del propio proyecto. Es necesario contactar directamente a la firma auditor (Spearbit, Code4rena, Pashov u otras) y confirmar que realmente realizaron la revisión. Los informes públicos de auditoría deben estar disponibles en sitios independientes.

Segundo – investigar al equipo. Asegurarse de que los miembros tengan una reputación verificable en el ámbito cripto. Si los fundadores ocultan sus nombres o no tienen historia en DeFi, esto es un riesgo serio. Revisar sus redes sociales, proyectos anteriores y declaraciones públicas.

Tercero – participar en la comunidad. Unirse a servidores de Discord, repositorios en GitHub y revisar las discusiones. Los signos de fraude a menudo se detectan observando patrones en la comunicación de los desarrolladores: desde la falta de respuestas a preguntas críticas hasta la evitación de discusiones técnicas.

Cuarto – desconfiar de rentabilidades elevadas. Si el APR parece irreal, probablemente lo sea. DeFi puede ofrecer buenas ganancias, pero 80-90% anual indica un modelo insostenible o fraudulentamente diseñado.

Quinto – diversificación de inversiones. No concentrar todos los fondos en un solo proyecto. Distribuir activos entre varias plataformas (preferiblemente con diferentes equipos y auditorías) reduce el daño potencial en caso de fraude.

Sexto – comenzar con pequeñas cantidades. Si se prueba un nuevo protocolo DeFi, invertir la cantidad mínima hasta asegurarse de su seguridad.

Regulación y autorregulación: camino para recuperar la confianza en DeFi

Los incidentes con ragpulls y el uso de herramientas de privacidad han atraído la atención de reguladores en todo el mundo. Cada vez más jurisdicciones están desarrollando marcos para supervisar los protocolos DeFi, especialmente en relación con requisitos de auditoría y transparencia.

Sin embargo, existe un equilibrio entre regulación y conservación del potencial innovador de DeFi. Reglas estrictas pueden frenar el desarrollo, mientras que la falta total de control crea un ambiente propicio para el fraude.

El camino óptimo pasa por la autorregulación del propio ecosistema, apoyada en mejores prácticas. Auditorías públicas obligatorias, divulgación transparente del equipo y mecanismos de verificación deben convertirse en estándar, no en excepción. Las plataformas DeFi que sigan estos principios ganan ventaja competitiva mediante mayor confianza de los inversores.

Conclusión: restaurar la confianza mediante la responsabilidad

Los ragpulls en DeFi, como muestra el caso Hypervault, siguen siendo una amenaza seria para los inversores mientras no se implementen medidas de protección sistémicas. La pérdida de 3,6 millones de dólares no es solo una catástrofe financiera para los afectados, sino también un golpe a la reputación de todo el ecosistema de finanzas descentralizadas.

Restaurar la confianza requiere un enfoque integral: auditorías independientes obligatorias, transparencia total del equipo, educación de los inversores y vigilancia colectiva de la comunidad. DeFi tiene un enorme potencial para revolucionar los servicios financieros, pero ese potencial solo se realiza con una gestión responsable y protección de los usuarios.

Aplicando principios de análisis crítico y siguiendo las recomendaciones de seguridad, los participantes de DeFi pueden reducir significativamente el riesgo de fraude y contribuir a un desarrollo más sostenible del ecosistema.

Aviso legal

La información se proporciona con fines educativos y no constituye asesoramiento de inversión, recomendación ni invitación a operar. Las criptomonedas y activos digitales conllevan altos riesgos. Realice su propia investigación y consulte con profesionales antes de tomar decisiones financieras.