Zhang Yaoxi: Las expectativas de datos presionan al dólar estadounidense a la baja, y el precio del oro se mantiene en una tendencia alcista con una postura de compra en niveles bajos

张尧浠：Las expectativas de datos presionan al dólar, que se mantiene débil, y el precio del oro se mantiene en una tendencia alcista moderada con perspectivas de alza
El día de negociación anterior, lunes (9 de febrero): El oro internacional abrió con una fuerte subida y luego rebotó para cerrar al alza, impulsado por la escalada de la situación geopolítica durante el fin de semana y las expectativas de datos importantes que se publicarán esta semana. El índice del dólar inicialmente bajó, apoyando el mantenimiento del precio del oro por encima de la línea media y superando la resistencia de la media móvil de 10 días, pero se necesita un cierre en positivo y una estabilidad en la tendencia alcista para que continúe fortaleciéndose; de lo contrario, podría volver a retroceder hacia la línea media o la media móvil de 30 días, lo que representaría una oportunidad de entrada en compras.
En cuanto a la tendencia específica, el precio del oro abrió en 4987.98 dólares por onza en la sesión asiática, bajó primero para cerrar el gap y registró un mínimo intradía de 4964.04 dólares, luego rebotó y se movió en un rango de consolidación. Sin embargo, en la segunda mitad de la sesión estadounidense, los compradores volvieron a tomar fuerza, alcanzando un máximo intradía de 5086.29 dólares al final del día, cerrando en 5058.07 dólares, con una oscilación diaria de 122.25 dólares. Comparado con el precio de apertura, cerró con una ganancia de 70.09 dólares, un aumento del 1.41%.
Perspectivas para hoy, martes (10 de febrero): El oro internacional, tras una breve fortaleza en la apertura, retrocedió y bajó, recuperando parcialmente las ganancias del lunes, debido a que en la apertura el presidente de EE. UU., Trump, anunció que iniciará negociaciones bilaterales con Canadá de inmediato. Los comentarios de funcionarios de la Casa Blanca indicaron que Trump dejó claro que no apoya la anexión de Cisjordania por parte de Israel. Esto redujo la demanda de refugio en el mercado geopolítico. Además, Trump estableció un objetivo de crecimiento económico del 15%, lo que ayudó inicialmente a fortalecer el dólar y presionar al oro, provocando una caída en la apertura.
Pero la fuerza fue limitada y, a corto plazo, todo esto carece de fundamentos sustanciales, siendo solo una presión anticipada a corto plazo. Hoy se prestará atención a datos como la tasa de ventas minoristas de diciembre en EE. UU., la tasa de inventarios comerciales de noviembre, entre otros, que se espera sean positivos para el precio del oro. Por lo tanto, las operaciones del día seguirán centradas en comprar en los retrocesos, apoyándose en niveles de soporte.
Además, esta semana se publicarán datos como la tasa de desempleo de enero en EE. UU., la cifra de empleo no agrícola ajustada por estacionalidad en enero, y la inflación al consumidor (CPI) de enero, tanto en tasa anual como mensual. Según los datos publicados la semana pasada y las expectativas del mercado, en general, se prevé que sean favorables para el oro, por lo que las operaciones seguirán siendo principalmente en compras en retrocesos. Incluso si los resultados finales son negativos para el oro, la tendencia será de volatilidad y consolidación, por lo que seguir comprando en retrocesos no presenta mayores riesgos.
Desde el punto de vista fundamental, los compradores muestran una tendencia de fortalecimiento, tras una corrección previa, y el panorama del oro sigue siendo optimista con nuevos máximos potenciales. Esta corrección parece más una reevaluación rápida en un entorno de alta volatilidad, no un cambio de tendencia. En un contexto de mayor volatilidad en los activos globales, los fondos cambian frecuentemente entre activos de riesgo y refugio, lo que provoca movimientos bruscos en el oro. La perspectiva de mercado alcista sigue siendo sólida.

Actualmente, los datos más recientes muestran que las vacantes de empleo han caído a 6.54 millones, y las solicitudes semanales de subsidio por desempleo han subido a 231,000, indicando que el mercado laboral se está enfriando. Este cambio es importante, ya que no solo sugiere una mayor probabilidad de que la inflación siga bajando, sino que también aumenta las expectativas del mercado de que la Reserva Federal comenzará a reducir las tasas de interés en el año. Si los datos de empleo no agrícola y otros publicados esta semana cumplen nuevamente con las expectativas, esto proporcionará un soporte a medio y largo plazo para el oro.
Por lo tanto, en el ciclo de recortes de tasas de la Fed, el precio del oro seguirá en tendencia alcista, aunque se deben tener en cuenta las fluctuaciones a corto plazo causadas por la situación geopolítica y las políticas de otros bancos centrales que puedan fortalecer al dólar y presionar al oro. En consecuencia, el precio del oro en el futuro puede continuar en consolidación durante varias semanas antes de volver a subir, o simplemente seguir la tendencia de la semana pasada y alcanzar nuevos máximos. En general, la tendencia alcista no ha terminado.
Desde el punto de vista técnico, a nivel mensual, en febrero, el oro continuó la tendencia bajista de enero, cayendo nuevamente tras una caída, pero al tocar el soporte de la resistencia de la tendencia alcista que se rompió a principios de año, rebotó al alza, sugiriendo que la caída bajista de enero se agotó y que el espacio para un nuevo mercado alcista sigue siendo válido. En el futuro, el oro se mantendrá por encima de este soporte y volverá a fortalecerse, o bien, tras una consolidación, retomará la tendencia alcista. El nivel clave de soporte se sitúa en 4300 dólares, y si cierra por debajo de ese nivel, indicará el fin de la tendencia alcista.

A nivel semanal, el oro rebotó y cerró en la semana pasada, lo que elimina la expectativa de un patrón de pico tras la caída previa, y también indica una tendencia de fortalecimiento en el futuro cercano. La tendencia general sigue siendo alcista, por lo que se mantiene la estrategia de comprar en retrocesos, apoyándose en las medias móviles de 5 y 10 semanas.
En el gráfico diario, el oro ha vuelto a rebotar y subir tras una corrección en la tendencia alcista previa, y actualmente se encuentra por encima del soporte del canal y de la media móvil de las bandas de Bollinger, con los compradores en ventaja. Esto también sugiere que el oro puede alcanzar nuevos máximos en el futuro cercano. Los soportes a corto plazo en las medias móviles y en la línea media siguen siendo oportunidades de entrada en compras.

El oro: soporte en 4950 dólares o cerca de 4860 dólares; resistencia en 5110 dólares o cerca de 5190 dólares.
La plata: soporte en 80.30 dólares o cerca de 79.00 dólares; resistencia en 86.20 dólares o cerca de 87.70 dólares.
Nota:
El oro en contrato a plazo (TD) = (Precio del oro internacional x tipo de cambio) / 31.1035
La fluctuación del oro internacional por cada dólar de movimiento, en teoría, equivale a aproximadamente 0.25 yuanes en el contrato TD.

El precio del oro en futuros en EE. UU. = precio spot en Londres x (1 + tasa de interés de swap de oro x días hasta vencimiento / 365)
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Revisando causas y efectos históricos, interpretando el entorno actual y mirando hacia el futuro, con una filosofía de predicciones audaces y operaciones cautelosas. – Zhang Yaoxi
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