Las 5 preguntas de analistas más interesantes de la llamada de resultados del cuarto trimestre de Kemper

Las 5 preguntas de analistas más interesantes de la llamada de resultados del cuarto trimestre de Kemper

Radek Strnad

Mié, 11 de febrero de 2026 a las 14:43 GMT+9 4 min de lectura

En este artículo:

KMPR

-4.69%

Los resultados del cuarto trimestre de Kemper fueron recibidos con una reacción negativa del mercado, ya que los ingresos y las ganancias quedaron por debajo de las expectativas de Wall Street. La dirección atribuyó el bajo rendimiento principalmente a los desafíos continuos en el segmento de Autos Especializados, en particular a la mayor severidad de las reclamaciones por lesiones corporales en California y a los reembolsos obligatorios a clientes en Florida debido a límites legales de beneficios. El CEO interino Carl Evans reconoció: “Nuestros resultados de este trimestre no cumplieron con las expectativas”, y destacó el impacto de los cambios regulatorios recientes y el aumento en los costos del sistema legal. La división de Seguros de Vida de la compañía, en contraste, proporcionó estabilidad y flujo de efectivo constante, pero no pudo compensar la volatilidad del segmento de autos.

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Aspectos destacados de Kemper (KMPR) en el cuarto trimestre de 2025:

• Ingresos: 1.140 millones de dólares frente a estimaciones de analistas de 1.200 millones de dólares (una caída del 4.3% interanual, un 5.6% por debajo)

• EPS ajustado: 0,25 dólares frente a expectativas de 0,86 dólares (una caída del 70.8%)

• Ingreso operativo ajustado: -8,1 millones de dólares (-0,7% de margen, una caída del 107% interanual)

• Margen operativo: -1,2%, frente al 10% del mismo trimestre del año pasado

• Capitalización de mercado: 1.900 millones de dólares

Mientras disfrutamos escuchando los comentarios de la dirección, nuestra parte favorita de las llamadas de resultados son las preguntas de los analistas. Estas no están ensayadas y a menudo pueden destacar temas que los equipos de gestión preferirían evitar o temas cuya respuesta es complicada. Esto es lo que nos ha llamado la atención.

Nuestras 5 principales preguntas de analistas de la llamada de resultados del cuarto trimestre de Kemper

• Brian Meredith (UBS) preguntó sobre las diferencias de rentabilidad entre California y otros estados. El presidente Matt Hunton explicó que el ratio combinado de California sigue siendo alto debido a los mayores costos por lesiones corporales, mientras que Florida y Texas son más rentables y están dentro de los rangos objetivos.

• Andrew Kligerman (TD Cowen) preguntó sobre el plazo para normalizar el ratio combinado de California y el impacto en las pólizas vigentes. El CFO Bradley Camden respondió que la mejora depende de la aprobación oportuna de las tarifas y que es probable que las cuentas de pólizas en California sigan disminuyendo hasta que se implementen las tarifas.

• Mitchell Rubin (Raymond James) cuestionó el momento y el impacto competitivo del lanzamiento del nuevo producto de autos personales. Hunton detalló que los pilotos en Arizona y Oregón mejoraron la competitividad, y se espera que los lanzamientos en Florida y Texas ocurran en los próximos trimestres, pendientes de aprobación regulatoria.

• Jon Paul Newsome (Piper Sandler) preguntó sobre los ajustes de tarifas en Florida y la rentabilidad futura. Hunton aclaró que la rentabilidad actual es sólida y que los futuros ajustes de tarifas se justifican ante los reguladores para mantener márgenes saludables.

• Mitch Rubin (Raymond James) solicitó una actualización sobre las prioridades en la asignación de capital. Camden reafirmó que el capital se priorizará para cumplir con los requisitos regulatorios, el crecimiento orgánico y la amortización de deuda, sin planes de adquisiciones.

La historia continúa

Catalizadores en los próximos trimestres

En los próximos trimestres, el equipo de StockStory monitoreará (1) la aprobación e implementación de los aumentos de tarifas en autos personales en California, (2) el lanzamiento y rendimiento de los nuevos productos de autos personales en Florida y Texas, y (3) la mayor realización de ahorros por reestructuración. El progreso en la disciplina en la asignación de capital y el crecimiento de pólizas fuera de California también serán indicadores importantes de la ejecución.

Kemper cotiza actualmente a 32,51 dólares, por debajo de los 38,50 dólares justo antes de los resultados. ¿Existe una oportunidad en la acción? La respuesta está en nuestro informe completo de investigación (es gratuito para miembros activos de Edge).

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