Las perspectivas de rendimiento no alcanzan las expectativas, ¡las acciones de los proveedores de software de Nvidia caen un 20%!

Debido a los resultados del cuarto trimestre por debajo de las expectativas y a las perspectivas débiles para 2026, la gigante francesa del software industrial Dassault Systèmes SE sufrió una caída repentina del 21% en la apertura de la bolsa europea el miércoles, acercándose a su mayor caída intradía desde su salida a bolsa. La acción activó una breve suspensión de cotización tras la apertura en París y actualmente mantiene una caída cercana al 19%.

Según datos compilados por Bloomberg, los ingresos del cuarto trimestre de Dassault Systèmes fueron de 1.680 millones de euros (aproximadamente 2.000 millones de dólares), lo que representa una disminución del 4,1% interanual, por debajo de los 1.740 millones de euros que esperaba el mercado. La compañía prevé un crecimiento de ingresos no IFRS del 3% al 5% para 2026, igualmente por debajo de las expectativas de los analistas. Esta empresa, que fue calificada por el CEO de Nvidia, Jensen Huang, como un “centro de vanguardia en IA industrial”, enfrenta preocupaciones por la rápida sustitución de su negocio de software tradicional por nuevas herramientas de IA emergentes.

Aunque anteriormente la compañía consideraba la ola de tecnología de IA como un motor clave para la actualización del software industrial, los resultados recientes reflejan que su proceso de transformación no ha avanzado según lo esperado. Toby Ogg, analista del equipo de JPMorgan, señaló en un informe que las proyecciones de crecimiento de la compañía “incluso están por debajo de las expectativas más pesimistas de los inversores”. Frente a la competencia de nuevas herramientas como la IA generativa, las débiles previsiones de Dassault Systèmes aumentan las preocupaciones del mercado sobre el estrechamiento de la ventaja competitiva en su negocio de software industrial tradicional.

Proveedor de Nvidia enfrenta contratiempos

Aunque Nvidia es uno de los clientes de Dassault Systèmes, que proporciona su software de entornos virtuales 3D generativos, esta relación no logró aliviar la fuerte reacción del mercado ante los resultados débiles.

El CEO de Nvidia, Jensen Huang, afirmó en una entrevista con CNBC la semana pasada que la compañía integró por primera vez las plataformas CUDA-X, IA y Omniverse en el conjunto de herramientas de Dassault Systèmes, calificando esta iniciativa como “totalmente revolucionaria”. Sin embargo, el optimismo del mercado respecto a la sinergia tecnológica fue rápidamente contrarrestado por las débiles previsiones de resultados.

Frente a las dudas de los inversores, Dassault Systèmes está acelerando la comercialización de sus productos de IA industrial, como 3D UNIV+RSES, que la compañía afirma que “liderará la transformación de la IA industrial”. El CEO Pascal Daloz comentó:

“Dassault Systèmes liderará la transformación de la inteligencia artificial industrial con su producto 3D UNIV+RSES. Esto no es un objetivo a corto plazo, sino un compromiso a largo plazo para redefinir la innovación, operación y competencia en todos los sectores. En 2025 y 2026, nos centraremos en una ejecución rigurosa, integrando recursos en torno a nuestras prioridades estratégicas para lograr impactos medibles y relevantes para la industria.”

Resultados por debajo de las expectativas

El informe financiero del miércoles de Dassault Systèmes para el cuarto trimestre mostró que los ingresos por software cayeron un 5% interanual, arrastrando los ingresos totales anuales a 6.240 millones de euros (aproximadamente 7.43 mil millones de dólares), por debajo de los 6.300 millones de euros previstos por Refinitiv. Los ingresos por software en todo el año alcanzaron los 5.640 millones de euros, reflejando una tendencia de crecimiento débil en general.

El informe también reveló que los beneficios por acción ajustados y los ingresos de 1.750 millones de euros del cuarto trimestre no alcanzaron las expectativas de los analistas según FactSet. La compañía dio una perspectiva cautelosa para 2026, estimando ingresos anuales entre 6.290 y 6.410 millones de euros, y beneficios por acción entre 1,30 y 1,34 euros, frente a las expectativas previas de 6.580 millones de euros y 1,37 euros, respectivamente.

Debido a la caída en la demanda de clientes en los sectores automotriz y farmacéutico, los resultados del cuarto trimestre y las perspectivas anuales de Dassault Systèmes no cumplieron con las expectativas. La compañía reveló por primera vez su indicador de tasa de operación anual (ARR), que mide los ingresos recurrentes y por suscripción, pero este solo creció un 6% desde el cuarto trimestre de 2023.

Charles Brennan, analista de Jefferies, señaló que en un sector de software que se está moviendo rápidamente hacia modelos de suscripción, esta tasa de crecimiento “puede considerarse decepcionante”.

Frente a la desaceleración del crecimiento, el CEO Pascal Daloz enfatizó en un comunicado que la compañía está impulsando una transformación estratégica a largo plazo. Dijo que la verdadera transformación lleva tiempo y no busca objetivos a corto plazo. Comentó:

“Nuestra visión se basa en décadas de conocimientos industriales y científicos, y ahora estamos construyendo la capacidad para convertir esa visión en realidad.”

La tendencia de “fin del SaaS” se extiende

El precio de las acciones de Dassault Systèmes sufrió una fuerte caída, convirtiéndose en un ejemplo reciente de la venta masiva en la industria del software como servicio (SaaS). La semana pasada, debido a que Anthropic lanzó nuevas herramientas de IA, el mercado mostró preocupación por la competencia en software y proveedores de datos, y las acciones de Dassault Systèmes cayeron más del 4% esa semana.

Aoifinn Devitt, asesora senior de inversiones en Moneta, afirmó que la caída del miércoles es la última manifestación de lo que se denomina “la venta del fin del SaaS”. Ella comentó:

“El mercado está mostrando una preocupación generalizada por los ganadores que lideraron el año pasado.”

Aunque los altos ejecutivos de Dassault Systèmes ven la ola de tecnología de IA como una oportunidad para expandir estratégicamente su negocio de software industrial, los inversores siguen siendo escépticos respecto a la velocidad y efectividad de su transformación. En un contexto en el que las empresas de software europeas enfrentan una sustitución acelerada de sus productos tradicionales por nuevas herramientas de IA, la recuperación de la confianza del mercado aún requiere señales más claras de fundamentos sólidos.