Opinión: La «Era de la especulación» en la industria de las criptomonedas podría llegar a su fin, RWA traerá retornos más estables

11 de febrero de 2026, el Foro de Finanzas Digitales de CNBC en Nueva York se convirtió en testigo de la transición entre los ciclos antiguos y nuevos de la industria de las criptomonedas. El CEO de Galaxy, Mike Novogratz, afirmó con contundencia: a medida que los inversores institucionales con menor apetito por el riesgo continúan ingresando, la era de especulación de “alto riesgo, alta recompensa” en las criptomonedas está llegando a su fin.

Esto no es una predicción pesimista, sino una ceremonia de madurez para la industria. Cuando los datos de la plataforma Gate muestran que la pista de RWA (activos del mundo real) absorbió contracorriente capital a largo plazo durante el mercado de “temor extremo” en enero, nos damos cuenta de que, tras la retirada de las narrativas, el valor real comienza a manifestarse.

De la pérdida de confianza a la limpieza natural

La afirmación de Novogratz no carece de fundamento. Recordó el pico de ese ciclo inquietante: el colapso de FTX en 2022, cuando el precio de Bitcoin cayó desde su máximo de 69,000 dólares hasta 15,700 dólares, una caída del 78%, evaporando decenas de billones en confianza del mercado.

El verdadero punto de inflexión ocurrió el 11 de octubre de 2025. Novogratz mencionó especialmente este evento de liquidación de apalancamiento —sin “culpables”, sin hackeos, ni siquiera con noticias regulatorias adversas. “Es una limpieza natural tras la retirada de las narrativas”. Muchos minoristas y creadores de mercado fueron eliminados, y el mercado por primera vez se dio cuenta de que la prosperidad basada únicamente en el apalancamiento emocional finalmente volverá a la media.

Los minoristas esperan mitos de riqueza rápida que multiplican su inversión por varias veces o incluso decenas, mientras que las instituciones buscan rendimientos estables de alrededor del 10% anual. Cuando estas últimas comienzan a tener el control del precio, la función de retorno del mercado está siendo reescrita.

RWA se está convirtiendo en el único “sector en contracorriente”

Si la opinión solo fuera una predicción, los datos del informe de transparencia de Gate en enero de 2026 serían solo una nota al pie de la realidad.

Recientemente, en enero, el sentimiento general del mercado de criptomonedas cayó a la zona de “temor extremo”, con Bitcoin cerrando el mes con una caída del 9.7% y Ethereum del 9.9%. Pero en este entorno de caída general, los proyectos y mercados enfocados en RWA demostraron una resistencia extraordinaria.

Según la divulgación de RWA.xyz, una fuente de datos colaboradora de Gate, hasta el 6 de febrero de 2026, la capitalización total de RWA en la cadena alcanzó los 24.4 mil millones de dólares, con un aumento en el número de titulares a 833,900. Lo más importante es que la tasa de crecimiento de los titulares (+36.52%) supera ampliamente la tasa de crecimiento del tamaño total (+13.06%). La fuerza motriz del crecimiento se ha desplazado del aumento de fondos hacia la expansión de la base de usuarios —una prueba irrefutable de adopción real, no de especulación de precios.

Sergey Nazarov, cofundador de Chainlink, hizo una predicción aún más audaz en su discurso del mismo día: el valor total de los activos del mundo real tokenizados superará en el futuro a los activos criptográficos tradicionales. Esto no es una merma, sino un desplazamiento fundamental del centro de gravedad de la industria.

¿Por qué RWA está tomando el relevo?

¿Por qué RWA? Porque resuelve la falla más mortal de la industria de las criptomonedas: la incapacidad de generar flujos de efectivo estables.

Novogratz señaló claramente que el impulso de crecimiento futuro de la industria se desplazará de la especulación con alto apalancamiento hacia la tokenización de activos del mundo real y otras aplicaciones prácticas. La infraestructura criptográfica se utilizará para construir sistemas bancarios y financieros globales, en lugar de limitarse a la negociación de activos altamente volátiles.

Este cambio ya tiene una clara proyección en el ecosistema de Gate. La integración de TradFi (finanzas tradicionales) y cripto ha superado el “punto crítico” y entra en una fase acelerada de finanzas programables. La eficiencia de liquidación T+1 de las finanzas tradicionales está siendo reemplazada por la lógica operativa de blockchain, que funciona 7×24 horas y casi en tiempo real.

Actualmente, los RWA en el mercado ya no son solo conceptos:

• Bonos del Estado tokenizados y fondos del mercado monetario: con un tamaño de aproximadamente 8 a 9 mil millones de dólares, ofrecen rendimientos estables del 4% al 6%;
• Créditos privados: con un tamaño de 2 a 6 mil millones de dólares, con rendimientos de hasta el 8% al 12%;
• Acciones y ETF tokenizados: protocolos como Ondo Finance ya soportan más de 200 tipos de acciones estadounidenses tokenizadas, incluyendo Nvidia, Tesla y otros.

Para los gestores de fondos con miles de millones en fondos ociosos, convertir efectivo en cadena de los tokens de interés en activos RWA es una decisión sin dudas.

La estrategia de Gate: de plataforma de trading a ecosistema financiero multiactivos

Frente a la transformación estructural de la industria, lo que Gate muestra no es una adaptación pasiva, sino una planificación prospectiva de años.

En febrero de 2026, los usuarios registrados en la plataforma Gate superaron los 49 millones, y su participación en el mercado de derivados se situó entre las tres principales a nivel mundial. Pero más allá del volumen de operaciones, la verdadera ventaja competitiva de Gate radica en su capacidad sistemática para “mapear posiciones de derivados profesionales en formatos tokenizados simples”.

Actualmente, Gate soporta 244 tipos de tokens apalancados ETF, atendiendo a más de 200,000 traders. Más importante aún, Gate está evolucionando de ser una “plataforma de trading profesional fácil de usar” a un “ecosistema de trading multiactivos centrado en el usuario”. El volumen total de operaciones en tradFi ha superado los 20 mil millones de dólares, y los usuarios pueden negociar metales, divisas, índices, commodities y acciones en un mismo sistema.

Esto refleja la visión de Novogratz de “servicios de infraestructura criptográfica para el sistema financiero global”.

Rendimientos sólidos, no mediocres: el interés compuesto como la nueva vía a la riqueza

Para los usuarios acostumbrados a perseguir perros de cien veces en la plaza de Gate, una tasa anual del 10% puede parecer poco atractiva. Pero la percepción de Novogratz revela precisamente un error de concepto entre los minoristas: en criptomonedas, mantener el capital es en sí mismo una victoria.

La liquidación de apalancamiento en octubre de 2025 ya demostró que un rendimiento esperado de 100 veces con apalancamiento en realidad puede significar la pérdida total del capital cuando sucede. Por otro lado, los bonos del Tesoro de EE. UU. tokenizados que ofrecen un 4.5% sin riesgo son activos reales, verificables en tiempo real en la cadena y fraccionables.

Esto no es conservadurismo, sino madurez.

La Autoridad Monetaria de Hong Kong ha declarado que buscará emitir las primeras licencias de stablecoins en marzo de 2026, CME está probando la tokenización de efectivo en colaboración con Google, y ejecutivos de BlackRock califican a la blockchain como “el mayor avance financiero desde la contabilidad de doble entrada”. La banca tradicional está votando con los pies, y en el sistema de reserva de Gate, con un ratio de reserva total del 125% y un ratio de reserva en Bitcoin del 140%, se encuentra la base tecnológica para captar fondos institucionales en cumplimiento.

Resumen

El 11 de febrero de 2026, quizás estemos en la encrucijada de dos eras.

La era de especulación, que se financiaba con whitepapers y narrativas para captar decenas de millones de dólares, está en retirada, dando paso a una era de rendimientos reales compuesta por tasas de interés de bonos del Estado, dividendos de alquiler, dividendos de acciones y intereses de créditos.

En Gate, vemos cómo cambian los comportamientos de los usuarios: el flujo estratégico de fondos comienza a inclinarse hacia activos relacionados con RWA, los períodos de tenencia se extienden de horas a semanas, y las discusiones sobre “rendimientos del 10% anual” reemplazan gradualmente la búsqueda de “cien veces”.

Mike Novogratz dice que la esencia del mercado de criptomonedas es “un activo impulsado por narrativas”. Y hoy, la narrativa más atractiva es que no es necesario aprovechar la liquidez de salida para obtener beneficios, porque los activos en sí mismos están creando valor.

La era de la especulación ha terminado, y la era de la inversión acaba de comenzar.