Michael Burry advierte sobre un efecto dominó: las pérdidas de Bitcoin podrían presionar los mercados de metales preciosos

El legendario inversor Michael Burry, cuyas predicciones sobre la crisis financiera de 2008 marcaron historia, advierte nuevamente sobre dinámicas peligrosas en el mercado. Esta vez, su enfoque se dirige hacia un posible efecto dominó entre las criptomonedas y los activos tradicionales de inversión segura. Con Bitcoin actualmente en torno a los 66.570 dólares y una caída del 2,54 por ciento en 24 horas, Burry señala señales de advertencia para un problema mucho mayor: las liquidaciones forzadas de reservas de oro y plata por parte de actores institucionales.

En una publicación de Substack, Burry expuso su análisis de que la caída masiva de las criptomonedas está llevando a inversores institucionales y tesoreros corporativos a una situación precaria. Para compensar sus pérdidas en criptomonedas, estos actores podrían verse obligados a liquidar posiciones rentables en otros activos, especialmente en oro y plata.

Los efectos en cascada de la caída de los precios de las criptomonedas

Burry estima que las ventas potenciales de metales preciosos podrían alcanzar hasta mil millones de dólares. Su observación se basa en los movimientos de precios a finales de enero, cuando el oro y la plata cayeron bajo presión poco después del desplome de los mercados de criptomonedas. El inversor sospecha que detrás de esto hay una estrategia consciente: especuladores y gestores de tesorería estarían vendiendo intencionadamente posiciones rentables en futuros tokenizados de oro y plata para reducir su exposición al riesgo.

Esta dinámica revela un problema estructural más profundo. Cuando las asignaciones de activos están vinculadas a varias clases de activos, las pérdidas en una esfera pueden desencadenar cadenas de ventas en otras. Michael Burry ve a Bitcoin como un catalizador para estas sacudidas del mercado.

Por qué los inversores institucionales están bajo presión

La reciente caída del precio de Bitcoin por debajo de los 73.000 dólares representa una disminución de aproximadamente el 40 por ciento respecto a sus recientes máximos. Empresas como MicroStrategy (MSTR), que poseen importantes reservas de Bitcoin, ven cómo sus balances se erosionan. Burry advierte que si Bitcoin continúa cayendo a 50.000 dólares, las empresas mineras podrían enfrentarse a la bancarrota.

Lo que Burry critica especialmente es que no existe una actividad económica fundamental que pueda sostener a Bitcoin a precios más altos. “No hay un caso de uso orgánico que pueda ralentizar o detener su caída”, afirma claramente el inversor. Esto significa que la tendencia a la baja puede ser autoalimentada: las pérdidas generan más ventas, lo que a su vez provoca más pérdidas.

Bitcoin como refugio seguro – Burry ve debilidades fundamentales

Un punto central en la crítica de Michael Burry es su afirmación de que Bitcoin como equivalente digital del oro ha fracasado. Mientras que el oro ha funcionado durante milenios como reserva de valor, según Burry, Bitcoin no tiene una base duradera para la estabilidad. Las reservas de tesorería de empresas o instituciones son posiciones especulativas, no anclas estructurales para la estabilidad de precios.

El reciente mercado alcista de Bitcoin fue impulsado principalmente por la introducción de ETFs spot y el interés institucional. Sin embargo, Burry categoriza estos factores como temporales y no como prueba de una aceptación genuina y generalizada del mercado. Desde su perspectiva, Bitcoin sigue siendo un instrumento altamente especulativo sin valor intrínseco ni utilidad universal.

Implicaciones del mercado y el papel de los mercados de futuros

Lo que resulta especialmente interesante es la advertencia de Burry sobre los mercados de futuros tokenizados de metales. Si Bitcoin continúa cayendo y esta liquidación se extiende a los metales preciosos, el mercado de estos derivados podría “colapsar en un agujero negro sin compradores”. Esto significaría que la liquidez se secaría justo cuando los vendedores más la necesitan para encontrar compradores.

Estos escenarios muestran cómo los mercados financieros modernos, mediante complejas interconexiones, se vuelven más vulnerables a ondas de choque. Una caída en un segmento puede rápidamente generar turbulencias en clases de activos completamente diferentes.

Por qué la advertencia de Burry debe tomarse en serio

Michael Burry ha demostrado ser un advertidor confiable de anticipación. Su análisis de 2008 no fue casualidad, sino que se basó en un análisis exhaustivo de datos y en la comprensión de riesgos sistémicos. Hoy, vuelve a plantear preguntas incómodas que podrían preocupar a los inversores con posiciones significativas en criptomonedas.

Para los inversores con exposición a criptomonedas, el mensaje principal es claro: los riesgos no solo están en Bitcoin, sino en los mercados en general. La advertencia de Burry deja en claro que una caída adicional en el precio de Bitcoin podría desencadenar efectos en cadena en clases de activos tradicionales y modernas, con consecuencias impredecibles para las carteras que posean estos activos.