El caos en el precio de la plata está obligando al joyero más grande del mundo a cambiar de estrategia

Puntos clave

• Pandora anunció el miércoles que introducirá joyería chapada en platino este año en respuesta a la rápida subida de los precios de la plata en los últimos meses.
• Los precios de la plata y el oro se dispararon a finales del año pasado y durante enero, ya que los inversores que perseguían el impulso se volcaron en los metales preciosos.

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No todo lo que reluce es oro, dicen. Pronto, incluso menos será plata.

La fabricante de joyas Pandora anunció el miércoles que introducirá joyería chapada en platino este año para diversificar su exposición a los metales preciosos y reducir su dependencia de la plata, cuyo precio ha subido mucho en el último año.

“Con esta innovación, podemos navegar por las nuevas realidades de los costos de las materias primas mientras ofrecemos a los consumidores joyería de metales preciosos que es excepcionalmente adecuada para el uso diario,” dijo la CEO Berta de Pablos-Barbier en un comunicado de prensa.

Por qué esto es importante

La plata se encuentra en un punto intermedio entre metal precioso y metal industrial debido a su eficiencia como conductor de electricidad. La volatilidad en los mercados de metales preciosos, por lo tanto, amenaza con aumentar los costos para fabricantes de joyas como Pandora y empresas que producen productos que dependen de la plata, como vehículos eléctricos y paneles solares.

Los precios de los metales preciosos subieron durante todo el año pasado debido a la incertidumbre arancelaria y geopolítica, así como a un dólar estadounidense más débil, que impulsó la demanda de activos refugio como el oro. Pero los precios se dispararon en los últimos meses del año cuando las acciones tecnológicas tambalearon y los inversores, hambrientos de ganancias, persiguieron el impulso en los mercados de metales.

La subida se convirtió en una caída total el lunes, cuando el oro y la plata sufrieron su peor venta en décadas. Después de unos días de relativa calma, la volatilidad volvió a intensificarse el jueves. Los precios spot de la plata cayeron aproximadamente un 13%, situándose en 77,50 dólares la onza en las operaciones recientes, mientras que el oro bajó un 2% y cotiza alrededor de 4.880 dólares la onza.

Incluso con la caída de esta semana, los metales preciosos son mucho más caros ahora que el año pasado. El precio de la plata ha subido aproximadamente un 140% en los últimos 12 meses, mientras que el del oro ha aumentado un 70%.

La volatilidad excepcional en los mercados de la plata es particularmente preocupante para Pandora. La plata representa casi un tercio del costo de bienes vendidos de la compañía, siendo el metal su mayor gasto de producción. El oro, en comparación, representa solo el 8% de esos costos.

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Como norma general, Pandora y otros compradores de commodities cubren sus compras para mantener los precios lo más estables posible. Pandora dijo en su informe de ganancias del jueves que la cobertura debería proteger al menos el 90% de sus compras de plata y oro este año contra las fluctuaciones de precios. Sin embargo, la compañía advirtió que los precios de las materias primas podrían reducir su margen de beneficio en hasta un 2,5%, convirtiéndose en un obstáculo aún mayor que los aranceles.

La transición anunciada el miércoles reducirá la exposición de Pandora a la plata, pero el platino no es barato ni inmune al caos del mercado. Los precios del platino también han subido recientemente, aunque en menor medida que la plata. A partir de la tarde del jueves, una onza de platino costaba 2.070 dólares, un poco más del doble de su precio hace un año.

Pandora no es la única fabricante de joyas que responde a los metales caros ajustando sus productos. Algunos diseñadores han comenzado a fabricar piezas de oro hueco o a mezclar oro y plata para mantener al menos algunos de sus productos dentro del rango de precios de un consumidor promedio. Algunos incluso han reemplazado el oro por latón, confiando en que los consumidores no podrán notar la diferencia.

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