'La trayectoria fiscal no es sostenible': CBO advierte sobre la mayor deuda en la historia de EE. UU. mientras Trump añade $1.4 billones al déficit a 10 años

El presidente Donald Trump ha prometido repetidamente reducir el déficit nacional y frenar la deuda durante su segundo mandato, pero una evaluación sobria de la salud financiera del país por parte de uno de los principales vigilantes fiscales del gobierno federal sugiere que las políticas de Trump 2.0 no solo han aumentado significativamente el déficit federal en conjunto, sino que también han puesto al país en una trayectoria insostenible.

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En su última perspectiva presupuestaria y económica, la Oficina de Presupuesto del Congreso (CBO), una agencia federal no partidista, revisó al alza su proyección acumulada de déficit para el período 2026–2035 en 1.4 billones de dólares en comparación con su pronóstico de hace solo un año.

“Nuestras proyecciones presupuestarias continúan indicando que la trayectoria fiscal no es sostenible”, dijo en un comunicado el director de la CBO, Phillip Swagel, señalando las proyecciones más recientes de la agencia. Bajo las leyes aprobadas en el primer año de Trump en el cargo, la deuda nacional en 2030 superará el máximo histórico del 106% del PIB alcanzado en 1946. Mientras tanto, el saldo del Fondo de Seguro de Vejez y Sobrevivientes (Old-Age and Survivors Insurance Trust Fund) se agotará en 2032, un año antes de lo que proyectó la CBO en enero pasado.

A diferencia de la era de posguerra, sin embargo, la carga de la deuda actual no muestra signos de disminuir; el informe proyecta que la deuda alcanzará un asombroso 175% del PIB para 2056. La Fundación Peter G. Peterson, un vigilante no partidista que sigue de cerca el presupuesto, dijo a Fortune en un comunicado que hace solo 10 años, se proyectaba que la deuda nacional bruta sería de 29.3 billones de dólares al finalizar este año fiscal; ahora estamos más de 9 billones de dólares por encima de esa cifra.

Además, la Fundación Peterson calculó que las últimas proyecciones muestran que los intereses netos pronto superarán récords en cualquier medida, totalizando casi 14 billones de dólares en la próxima década. Eso es aproximadamente 40,500 dólares por persona. La deuda nacional actualmente asciende a 38.6 billones de dólares, y en octubre la Fundación Peterson calculó que está creciendo a su ritmo más rápido de la historia, fuera de la pandemia.

Por qué el déficit está creciendo tanto

El informe identifica tres desarrollos políticos masivos y compensatorios como los principales impulsores de este deterioro fiscal. El contribuyente más grande es la ley de reconciliación de 2025, que extendió permanentemente las tasas del impuesto sobre la renta individual y los incentivos para la inversión empresarial originalmente establecidos por la ley fiscal de 2017. Esa legislación por sí sola se proyecta que aumentará los déficits federales en 4.7 billones de dólares hasta 2035.

Aunque se espera que la implementación por parte de la administración de tarifas más altas y más frecuentes genere 3 billones de dólares en ingresos para compensar parcialmente esas pérdidas, el efecto neto del nuevo panorama legislativo y administrativo sigue siendo profundamente en rojo.

Los cambios demográficos y las modificaciones en la política de inmigración también están agravando la tensión fiscal. Se estima que las acciones administrativas tomadas durante el primer año de la administración para reducir la inmigración neta aumentarán el déficit a 10 años en 500 mil millones de dólares. Este aumento del déficit está impulsado por una reducción proyectada en la población de EE. UU.—que se estima será 5.3 millones de personas menor para 2035 de lo que se esperaba anteriormente—lo que conducirá a un grupo de contribuyentes significativamente menor. Para 2035, se proyecta que la población en edad laboral tendrá 2.4 millones de personas menos de lo previsto anteriormente. Esta escasez de mano de obra se espera que resulte en un crecimiento mensual promedio en el empleo de solo 44,000 puestos entre 2028 y 2036, una desaceleración dramática en comparación con años recientes.

Un aumento en los costos de intereses por el servicio de la deuda será un factor importante en su ascenso meteórico en los próximos años. Se proyecta que los desembolsos netos por intereses más que se duplicarán, pasando de 1 billón de dólares en 2026 a 2.1 billones en 2036. Para el final de ese período, los pagos de intereses por sí solos representarán el 4.6% del PIB, casi una quinta parte de todo el gasto federal. Esta carga se intensifica por las tasas de interés proyectadas más altas en los valores del Tesoro, que la CBO revisó al alza en un promedio de 0.4 puntos porcentuales. A medida que una población envejecida impulse aún más los costos de la Seguridad Social y Medicare, el informe advierte que la ventana para una intervención política significativa se está cerrando.