Las 5 preguntas de analistas más interesantes de la llamada de resultados del cuarto trimestre de ATI

Las 5 preguntas de analistas más interesantes de la llamada de resultados del cuarto trimestre de ATI

Jabin Bastian

Mar, 10 de febrero de 2026 a las 14:39 GMT+9 4 min de lectura

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Los resultados del cuarto trimestre de ATI estuvieron marcados por ingresos estables y una rentabilidad no-GAAP más fuerte de lo esperado, lo que provocó una reacción positiva significativa en el mercado. La dirección atribuyó estos resultados a una demanda robusta en aeroespacial y defensa, particularmente en motores de jet de próxima generación y programas de misiles, así como a mejoras operativas que aumentaron la productividad y la fiabilidad del equipo. La CEO Kimberly Fields destacó que las aleaciones propietarias y los acuerdos a largo plazo ampliados contribuyeron a una gama de productos más rica y a márgenes más altos, además de señalar avances continuos en energía especializada. La capacidad de la empresa para asegurar roles clave en el suministro en medio de restricciones en toda la industria respaldó el rendimiento.

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Resumen de ATI (ATI) del cuarto trimestre del año calendario 2025:

**Ingresos:** 1.180 millones de dólares frente a estimaciones de analistas de 1.180 millones de dólares (estable respecto al año anterior, 0.5% por debajo)

**EPS ajustado:** 0.93 dólares frente a estimaciones de 0.87 dólares (supera en un 7.5%)

**EBITDA ajustado:** 231.9 millones de dólares frente a estimaciones de 228.6 millones (margen del 19.7%, 1.4% por encima)

**Margen operativo:** 14.5%, frente a 17.8% en el mismo trimestre del año pasado

**Capitalización de mercado:** 18.43 mil millones de dólares

Mientras disfrutamos escuchando los comentarios de la dirección, nuestra parte favorita de las llamadas de resultados son las preguntas de los analistas. Son no guionizadas y a menudo pueden destacar temas que los equipos directivos preferirían evitar o temas cuya respuesta es complicada. Esto es lo que nos ha llamado la atención.

Nuestras 5 principales preguntas de analistas de la llamada de resultados del cuarto trimestre de ATI

**Seth Seifman (JPMorgan)** preguntó sobre la asignación y los retornos de las nuevas inversiones en capacidad. La CEO Kimberly Fields explicó que la cofinanciación de los clientes asegura el suministro para los socios, pero permite a ATI flexibilidad para atender una demanda más amplia, con retornos objetivos por encima del 30%.

**Pete Skibitski (Alembic Global)** preguntó sobre los impulsores del crecimiento en defensa, especialmente misiles. Fields destacó la posición única de ATI en el suministro de aleaciones C103 y titanio 64 para programas importantes de misiles y espera que el crecimiento en defensa se acelere a medida que continúa el reposicionamiento de las reservas.

**Scott Deuschle (Deutsche Bank)** cuestionó los detalles de la expansión de capacidad de fundición de níquel y los precios de las aleaciones. Fields aclaró que el nuevo horno VIM añade capacidad especializada, con tiempos de fundición para aleaciones avanzadas hasta cuatro veces más largos que las aleaciones estándar, mientras que el CFO Rob Foster dijo que la orientación de precios para 2026 refleja los movimientos recientes del mercado.

**Andre Madrid (BTIG)** indagó sobre las perspectivas de crecimiento de las estructuras de aeronaves en el rango medio-alto y la mezcla de motores de jet. Fields respondió que la orientación se basa en los calendarios de producción contractuales con los OEM y espera que el crecimiento de las estructuras de aeronaves se acelere en la segunda mitad del año.

**Phil Gibbs (KeyBanc Capital Markets)** preguntó sobre los planes de plantilla y el crecimiento en forjado isoterma. Fields dijo que el personal se mantiene estable con operadores experimentados que apoyan la nueva capacidad, mientras que los tiempos de entrega del forjado isoterma ahora superan los dieciocho meses debido a la fuerte demanda en múltiples OEM de motores.

 






La historia continúa  

Catalizadores en los próximos trimestres

De cara al futuro, el equipo de StockStory monitorizará (1) el ritmo del crecimiento en pedidos de aeroespacial y defensa a medida que los OEM aumentan la producción, (2) la ejecución de proyectos de expansión de capacidad y las ganancias en eficiencia operativa, y (3) el progreso en la escalabilidad de contratos de energía especializada. Las actualizaciones sobre las inversiones cofinanciadas por los clientes y las tendencias de margen también servirán como indicadores clave de la capacidad de ATI para cumplir su estrategia de crecimiento.

Actualmente, ATI cotiza a 136,18 dólares, tras subir desde 121,77 dólares justo antes de los resultados. ¿Es esto una compra o una venta a este precio? La respuesta está en nuestro informe completo de investigación (es gratuito para los miembros activos de Edge).

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