Wall Street busca ganadores y perdedores en IA

Análisis de John Towfighi, CNN

Martes, 10 de febrero de 2026 a las 19:00 GMT+9 5 min de lectura

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Un fondo cotizado en bolsa que rastrea software cae un 16% este año, mientras que un ETF que sigue a fabricantes de chips sube un 14%. - Spencer Platt/Getty Images

Durante años, todo lo relacionado con inteligencia artificial fue una inversión muy popular en Wall Street. Pero los inversores de hoy son más selectivos, exigiendo pruebas más sólidas de que las empresas están en posición de beneficiarse del auge de la IA.

Wall Street debate si las empresas de software pueden proteger su cuota de mercado frente a las nuevas herramientas de las startups de IA. Los inversores se han vuelto escépticos respecto a los planes de las grandes tecnológicas para construir centros de datos. Pero al mismo tiempo, continúan apostando por los fabricantes de chips que impulsan el auge de la IA.

Algunas empresas de software han surgido como posibles perdedoras de la IA, mientras que las empresas de hardware (como los fabricantes de semiconductores) siguen siendo ganadoras en IA. Los fondos cotizados en bolsa más populares reflejan esta divergencia: el ETF de tecnología y software de iShares ha caído un 20% este año, mientras que el ETF de semiconductores de VanEck ha subido un 13%.

“La marea creciente en torno a la IA estaba levantando muchos barcos,” dijo Steve Sosnick, estratega jefe de Interactive Brokers, a CNN. “Ahora está obligando a Wall Street a ser mucho más selectiva y a decidir quiénes son los ganadores y perdedores. Y eso va a requerir un análisis mucho más detallado, en lugar de simplemente seguir la tendencia.”

Escepticismo sobre el software

Una venta masiva afectó a las acciones de software la semana pasada después de que Anthropic —una de las startups de IA más grandes del mundo— lanzara nuevos plugins para su chatbot Claude. Los plugins mejoraron la capacidad del chatbot para realizar tareas orientadas al trabajo y despertaron preocupaciones de que estas herramientas de IA podrían reducir la necesidad de las empresas de sus suscripciones de software existentes.

Los inversores están divididos sobre si la venta fue excesiva. Pero las empresas de software deberán evolucionar para coexistir con las mejoras en IA, dijo Angelo Zino, analista tecnológico de CFRA Research.

Las empresas de software que puedan aprovechar sus propios datos propietarios y desarrollar sus propias ofertas de IA podrían competir con chatbots como Claude, afirmó.

“Hay que ser mucho más selectivo,” dijo Zino. “Las empresas que tienen acceso a datos de clientes y que pueden construir agentes de IA reales sobre esa base, esas serán las que puedan evolucionar con éxito.”

Dan Ives, un optimista de la tecnología y jefe global de investigación tecnológica en Wedbush Securities, calificó la venta de software como “exagerada” en una nota del lunes.

Ives dijo que muchos clientes tienen reservas sobre la privacidad y protección de datos, lo que podría ser un obstáculo para que los chatbots de IA general se conviertan en servicios preferidos para las empresas.

Entusiasmo por el hardware

Aunque hay dudas sobre la industria del software, Wall Street tiene una confianza rotunda en que las empresas de hardware son ganadoras en IA.

Los chips de semiconductores son vitales para el auge de la IA. Fabricantes de chips como Nvidia (NVDA) se han beneficiado de los planes de gasto en centros de datos, independientemente de si los inversores aprueban las aspiraciones de las grandes tecnológicas.

La historia continúa

Los fabricantes de chips de memoria también han visto aumentos extraordinarios debido a las expectativas de que la expansión de IA impulse la demanda de almacenamiento de datos. Las acciones de Sandisk (SNDK) han subido un 1500% en el último año desde que se escindió de Western Digital, una compañía de almacenamiento de datos.

Jensen Huang, fundador y CEO de Nvidia, habló en la Feria de Electrónica de Consumo en Las Vegas el 6 de enero de 2026. - Patrick T. Fallon/AFP/Getty Images

La divergencia en las grandes tecnológicas

Elegir ganadores y perdedores no es fácil, y puede que no sea evidente qué empresas están en posición de superar a otras. El grupo de las “Siete Magníficas” de acciones tecnológicas que impulsaron el mercado en los últimos años está divergiendo.

Las “hiperescalares” de las grandes tecnológicas como Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN), Meta (META) y Alphabet (GOOG), o las empresas que construyen infraestructura para el auge de la IA, enfrentan un escrutinio mayor sobre sus planes de gasto.

“Creo que ahora hay más riesgo asociado a algunas de estas empresas de centros de datos, estas hiperescalares, debido al mayor gasto que están asumiendo,” dijo Zino.

Por supuesto, algunos inversores apuestan a que la enorme expansión eventualmente se traducirá en ingresos y beneficios.

Las acciones de Alphabet y Meta suben un 3% cada una este año. Amazon cae un 10%, y Microsoft cae un 14%.

“Yo diría que todavía estamos en las primeras etapas de un ciclo de inversión de largo plazo, pero hemos pasado la fase de ‘beta’ o ‘hazme entrar’, donde las empresas son recompensadas simplemente por anunciar que están invirtiendo en capex relacionado con IA,” dijo Kevin McCullough, consultor de carteras en Natixis Investment Managers Solutions, en un correo electrónico. “La próxima fase de este ciclo, en la que el mercado intenta identificar ganadores y perdedores, probablemente ha llegado para quedarse.”

La cuestión de los efectos secundarios

Algunos inversores buscan ganadores en el auge de la IA identificando empresas que podrían beneficiarse de los efectos secundarios.

Por ejemplo, Caterpillar (CAT) se ha beneficiado de la expansión de centros de datos. La compañía industrial y de construcción alcanzó un máximo histórico el martes y es la acción con mejor rendimiento en el Dow este año, con un aumento del 30%.

El auge de la IA también gira en torno a OpenAI, y la financiación circular entre algunas grandes tecnológicas, fabricantes de chips y empresas de la nube ha planteado dudas sobre el tamaño y la salud del financiamiento a largo plazo para las aspiraciones del sector.

Zino de CFRA Research dijo que las empresas con obligaciones financieras relacionadas con el éxito de OpenAI podrían enfrentar un mayor escrutinio por parte de los inversores.

Wall Street, en última instancia, intenta discernir quiénes serán los líderes y los rezagados en un tema de inversión que se vuelve más matizado a medida que envejece y se desarrolla.

“Los ganadores y perdedores de una tecnología revolucionaria a menudo no están claros durante años,” dijo Ajay Rajadhyaksha, director general de Barclays, en una nota del domingo.

James Reilly, economista senior de mercados en Capital Economics, afirmó en una nota que, aunque el mercado de acciones en general continúa subiendo, la exposición a la IA será un impulso o un lastre específico para ciertas empresas.

“En última instancia, la exposición de las empresas a la revolución de la IA puede agruparse en una de tres categorías: las que habilitan, las que adoptan y las que son interrumpidas,” dijo Reilly.

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