No te relajes con la subida global de las acciones hoy: el Índice de Pánico de Goldman se acerca a la 'máxima miedo'

Los futuros del S&P 500 permanecieron estables esta mañana después de que el índice cerrara con una fuerte subida del 1.97% el viernes. Los mercados en Asia y Europa subieron con fuerza esta mañana. El STOXX Europa 600 subió un 0.27% en las primeras operaciones; el Nikkei 225 de Japón subió un 3.89%; y el KOSPI de Corea del Sur subió un 4.1%. Incluso el oro ha vuelto a superar los 5,000 dólares.

Sería bueno pensar que esto es el comienzo de un rally global sostenido en las acciones.

Pero no te pongas demasiado cómodo: el S&P ha sido una montaña rusa durante todo el año, y los analistas de Wall Street no esperan que esto termine pronto. Cada vez que las acciones dan un paso atrás en reacción a malas noticias, una ola implacable de compradores que aprovechan las caídas las ha llevado de nuevo hacia arriba. Y cada vez que las acciones han subido, una ola igualmente implacable de escépticos ha reducido esas ganancias.

La forma de este gráfico del rendimiento desde principios de año del índice te dice todo lo que necesitas saber:

Video recomendado

Sorprendentemente, el índice de “miedo” VIX (que mide la volatilidad) también ha estado en aumento durante todo el año:

Se supone que el oro es un refugio seguro, pero cualquiera que lo comprara a finales de enero fue perjudicado por ello:

Y el “Índice de Pánico” de Goldman Sachs—sí, eso es algo real—alcanzó 9.22 de 10 el jueves, lo que indica “máximo miedo” entre los inversores, según Bloomberg.

Esta “volatilidad violenta” está siendo impulsada por inversores que quieren salir de las acciones de software—que creen que son vulnerables a ser reemplazadas por agentes de IA—y entrar en casi cualquier otro sector industrial, según Deutsche Bank.

Las empresas de software en el S&P 500 cayeron un 7.75% la semana pasada y han bajado un 15% en las últimas dos semanas, dijo Jim Reid y su equipo en Deutsche Bank a los clientes esta mañana. “Los Siete Magníficos también soportaron su peor semana desde abril del año pasado, cayendo un -4.66% (+0.45% el viernes) con Amazon bajando un -5.55% el viernes”; se borraron 400 mil millones de dólares en capitalización de mercado, según Axios.

Sin embargo, el S&P sigue a menos de un 1% de su máximo histórico.

Puedes ver esa rotación en este gráfico, que compara el S&P 500 con un índice “ponderado por igual”, que ignora la capitalización de mercado de cada empresa para tratar todas las acciones por igual. El S&P real está siendo frenado por la caída de las acciones tecnológicas, pero todas las demás acciones del índice están funcionando bastante bien:

“El S&P 500 ponderado por igual incluso alcanzó un nuevo récord, subiendo un +2.13% (+1.88% el viernes), lo que subraya lo extendido que se ha vuelto el comercio de rotación,” dijeron Reid y otros.

El Dow Jones industrial—que también está menos influenciado por las acciones tecnológicas que el S&P—cerró por encima de 50,000 por primera vez la semana pasada. Ed Yardeni de Yardeni Research estaba bastante contento con eso. “Todavía pronosticamos que el DJIA llegará a 70,000 para finales de los años 2020,” dijo a los clientes en una nota reciente.

Aquí tienes una instantánea de los mercados antes de la apertura en Nueva York esta mañana:

• Los futuros del S&P 500 permanecieron estables esta mañana. La última sesión cerró con una subida del 1.97%.

• El STOXX Europa 600 subió un 0.27% en las primeras operaciones.

• El FTSE 100 del Reino Unido subió un 0.25% en las primeras operaciones.

• El Nikkei 225 de Japón subió un 3.89%.

• El CSI 300 de China subió un 1.63%.

• El KOSPI de Corea del Sur subió un 4.1%.

• El Nifty 50 de India subió un 0.68%.

• El Bitcoin estaba en 69.5K dólares.

**Únete a nosotros en la Cumbre de Innovación en el Lugar de Trabajo Fortune **del 19 al 20 de mayo de 2026, en Atlanta. La próxima era de innovación en el lugar de trabajo ya está aquí—y el antiguo manual está siendo reescrito. En este evento exclusivo y enérgico, los líderes más innovadores del mundo se reunirán para explorar cómo la IA, la humanidad y la estrategia convergen para redefinir, una vez más, el futuro del trabajo. Regístrate ahora.