Comprendiendo por qué se mueven los activos criptográficos: Factores clave del mercado explicados

El mercado de activos digitales ha mostrado una volatilidad notable, con movimientos recientes vinculados a varios factores interconectados. Entender por qué las criptomonedas han experimentado cambios requiere analizar el comportamiento de los compradores, la dinámica del mercado de derivados, los catalizadores macroeconómicos y los factores de riesgo técnico. A mediados de febrero de 2026, Bitcoin cotiza a 66,60 mil dólares (caída del 4,94% en 24 horas), mientras que Ethereum se sitúa en 1,93 mil dólares (caída del 5,49%), reflejando las correcciones continuas del mercado tras intentos previos de recuperación.

Acumulación de compradores en debilidad del mercado

Un factor principal en los patrones de movimiento del cripto mercado es la propensión de los inversores a acumular activos digitales durante momentos de debilidad. Históricamente, cuando las principales criptomonedas retroceden significativamente desde sus picos recientes—Bitcoin permaneciendo un 30% por debajo de su máximo de 2025 y Ethereum habiendo caído un 40% desde los máximos—surge con frecuencia una compra táctica. Este comportamiento de acumulación sigue un patrón predecible en los mercados financieros, especialmente relevante durante el cambio de año calendario cuando ciertos efectos estacionales entran en juego. El “Efecto Enero” describe tradicionalmente cómo los activos financieros tienden a atraer nuevo capital tras la finalización del año fiscal, creando puntos de entrada naturales para compradores estratégicos.

Señales del mercado de derivados y construcción de posiciones

Un segundo factor que influye en la dirección del mercado es la actividad en los mercados de futuros, que a menudo señala la posición institucional y el uso de apalancamiento. Datos de CoinGlass registraron el interés abierto en futuros de criptomonedas en 130 mil millones de dólares (reflejando un aumento del 2,16% en 24 horas en ese momento), aunque esto seguía muy por debajo del pico de 255 mil millones alcanzado durante periodos de entusiasmo máximo. Las liquidaciones ofrecen una visión complementaria: el volumen de liquidaciones en 24 horas cayó a 141 millones de dólares, un descenso del 40%, con 102,114 traders liquidado de sus posiciones. Esta actividad de liquidación—ya sea concentrada o dispersa—refleja la dinámica de apalancamiento que sustenta las oscilaciones de precios a corto plazo. El evento del 10 de octubre, que liquidó a 1,6 millones de traders, demostró cuán rápidamente pueden deshacerse las posiciones durante dislocaciones del mercado.

Catalizadores macroeconómicos y posicionamiento de riesgo

El sentimiento general del mercado proviene de desarrollos macroeconómicos anticipados que configuran la apetencia de riesgo de los inversores. Los índices bursátiles globales comenzaron 2026 con fortaleza: el Hang Seng subió un 2,70%, los mercados emergentes ganaron terreno y los futuros que siguen al Nasdaq 100 y S&P 500 avanzaron. Las expectativas consensuadas entre estrategas de mercado proyectan que el S&P 500 alcance los 7.500 dólares o más, respaldados por las reducciones anticipadas en las tasas de interés de la Reserva Federal, la próxima actividad de IPO (incluyendo grandes empresas tecnológicas y fintech) y resultados sólidos en beneficios corporativos. Este sentimiento de “riesgo activo”—donde los inversores prefieren activos de mayor riesgo—se extiende naturalmente a los mercados de criptomonedas, ya que los activos digitales suelen moverse en correlación con la apetencia de riesgo en acciones y commodities.

Patrones técnicos y consideraciones de riesgo a la baja

A pesar de los factores mencionados, existen preocupaciones estructurales que aconsejan cautela respecto a la sostenibilidad. La acción del precio actual presenta características asociadas a reversiones temporales en lugar de tendencias sostenidas. El volumen de negociación se ha reducido significativamente—el volumen en 24 horas cayó a 64 mil millones de dólares frente a niveles típicos superiores a 100 mil millones—lo que sugiere que la recuperación podría carecer de convicción. Los analistas técnicos identifican patrones preocupantes: formaciones de banderín bajista y una acción del precio consistentemente por debajo de medias móviles clave que suelen preceder nuevas caídas. El fenómeno del “rebote del gato muerto”—donde activos en dificultades suben brevemente antes de retomar la tendencia bajista—se asemeja a intentos fallidos de recuperación pasados, especialmente considerando la presión vendedora de participantes sofisticados como creadores de mercado y firmas de trading. Además, la resistencia en niveles de soporte previos se ha materializado varias veces en semanas recientes, sugiriendo que los vendedores institucionales están esperando estos intentos de rebote.

Conclusión: equilibrando múltiples narrativas

La pregunta de por qué las criptomonedas se han movido requiere reconocer que estos factores operan simultáneamente. Los compradores tácticos generan soporte temporal, los traders de derivados añaden volatilidad, el optimismo macroeconómico atrae asignación de capital, pero los patrones técnicos y la reducción en la convicción de negociación sugieren cautela. La acción del precio actual refleja esta tensión, con Bitcoin y Ethereum cayendo un 5% o más en períodos recientes de 24 horas, indicando que los participantes del mercado están valorando una mayor incertidumbre a pesar de las diversas narrativas alcistas presentes.