El efecto Trump: Cómo las criptomonedas pasaron de “Estamos de vuelta” a “Ya se acabó”

Cuando Donald Trump ganó las elecciones, el mercado de criptomonedas reaccionó con un optimismo extraordinario. Bitcoin superó los 100,000 dólares, los objetivos de precio de 200,000 dólares se convirtieron en un tema de discusión habitual, y el sentimiento en todo el ecosistema se volvió decididamente alcista. Por un breve período, parecía que las criptomonedas habían entrado en una nueva era.

Hoy, Bitcoin cotiza cerca de 66,000 dólares, aproximadamente un 42 % por debajo de su máximo, y el sentimiento del mercado ha cambiado drásticamente. El contraste entre las expectativas y la realidad de los últimos meses ofrece un estudio revelador de cómo las narrativas políticas pueden influir, y en última instancia decepcionar, a los mercados financieros.

La euforia post-electoral

La victoria de Trump fue interpretada ampliamente como un punto de inflexión para los activos digitales. La narrativa predominante era clara y coherente:

• Estados Unidos se convertiría en el centro mundial de las criptomonedas
• La presión regulatoria disminuiría, comenzando con la remoción del presidente de la SEC, Gary Gensler
• Se avecinaba una reserva estratégica de Bitcoin
• Seguiría un marco regulatorio integral y favorable a las criptomonedas

Estas expectativas impulsaron una rally agresivo. Bitcoin rompió los 100,000 dólares con impulso, las altcoins se dispararon, y los activos especulativos en todo el mercado registraron ganancias significativas. Para muchos inversores, el período inmediatamente posterior a las elecciones pareció la confirmación de que un ciclo alcista histórico estaba en marcha.

La controversia de la moneda $TRUMP

Poco antes de la inauguración de enero, Trump lanzó su propio token meme, $TRUMP. El anuncio inicialmente parecía poco plausible, pero el token alcanzó rápidamente una capitalización de mercado multimillonaria en pocas horas. Los primeros participantes vieron ganancias extraordinarias, y se reportó que Trump y sus afiliados ganaron cientos de millones de dólares.

Sin embargo, la mayoría de los inversores entraron después del pico inicial. A medida que el token colapsaba, muchos sufrieron pérdidas del 80 al 90 %. No solo traders profesionales, sino también participantes minoristas que creían que un token asociado a un presidente en funciones representaba una oportunidad especialmente segura.

Cabe destacar que no hubo respuesta pública ni reconocimiento por parte de Trump tras el desplome—ninguna declaración, aclaración o expresión de preocupación. El episodio planteó serias preguntas sobre la responsabilidad y los riesgos de confundir la autoridad política con la confianza financiera.

La realidad de las políticas se impone

Tras la inauguración, algunas acciones pro-cripto sí se materializaron. Se removió a Gary Gensler y se hicieron varios nombramientos favorables a la industria. Sin embargo, las promesas más ambiciosas—como una reserva de Bitcoin o una reforma regulatoria integral—no llegaron a materializarse.

En cambio, la atención se desplazó hacia aranceles, disputas comerciales y políticas económicas más amplias que desestabilizaron a los mercados financieros tradicionales. A medida que disminuía el apetito por el riesgo, las criptomonedas también cayeron. Bitcoin retrocedió de manera constante desde los 100,000 dólares hasta los 95,000, luego 85,000, 75,000 y finalmente 66,000 dólares, marcando un claro fin al rally post-electoral.

Una lección más amplia para el mercado

El episodio del token $TRUMP destaca como un momento crítico. Miles de inversores minoristas compraron el token bajo la suposición de que una figura política—especialmente un presidente—no permitiría que un proyecto así colapsara sin comentario o consecuencia. Esa suposición resultó ser incorrecta.

De manera más general, la experiencia subraya una lección recurrente en los mercados financieros: las figuras políticas no son fiduciarias. No son responsables de proteger el capital de los inversores, ni están alineadas con los portafolios individuales. Las narrativas, por muy convincentes que sean, no superan la estructura del mercado, los ciclos de liquidez o las fuerzas macroeconómicas.

En qué situación estamos ahora

A mediados de febrero de 2025, las condiciones del mercado siguen siendo desafiantes. Bitcoin ha caído aproximadamente un 40 % desde sus máximos, muchas altcoins han bajado aún más, y el entusiasmo especulativo se ha enfriado considerablemente. Aunque Trump sigue apoyando públicamente las criptomonedas, los resultados transformadores que se anticipaban no se han materializado. Además, las incertidumbres geopolíticas y comerciales actuales representan riesgos adicionales.

La conclusión no es que las criptomonedas hayan terminado, ni que la participación política sea irrelevante, sino que los mercados deben evaluarse en función de los fundamentos, no de promesas. El rally post-electoral mostró cuán poderosas pueden ser las narrativas. La corrección posterior evidenció sus límites.

Los mercados no recompensan solo el optimismo. Después de un rally agudo y prolongado, las correcciones no solo son posibles, sino que son normales.