¿Cómo están enfrentando los inversores los temores sobre la IA en estos días? 'Vender primero, preguntar después'

Puntos clave

• Las empresas del sector financiero fueron la última víctima de los temores percibidos de disrupción por IA.
• Aunque algunos temores pueden parecer exagerados, no ayuda que el impacto de la IA se haya vuelto más medible recientemente, lo que facilita cuantificar esas preocupaciones.

Esta semana fueron las financieras. La semana pasada fueron el software y los servicios legales. Quizás la próxima semana otra cosa será aplastada por los temores de disrupción por IA.

Los inversores parecen haber cambiado de preocuparse por una sobrevaloración de la IA a temer qué podría desplazar y venderla.

Entre el lanzamiento de un modelo de IA por parte de Anthropic, que la compañía dijo sería mejor en tareas como análisis financiero, investigación y trabajo con hojas de cálculo, y el lanzamiento de una herramienta de planificación fiscal impulsada por IA por parte de la plataforma tecnológica Altruist, los inversores han criticado las acciones de empresas financieras como Charles Schwab (SCHW) y LPL Financial (LPLA) esta semana. Los ETFs SPDR S&P Software & Services (XSW) y Financial Select Sector SPDR (XLF) han bajado un 19% y un 3%, respectivamente, en lo que va del año, mientras que el índice de referencia está en positivo.

La disrupción relacionada con la IA, real o percibida, parece estar arraigada en el ambiente del mercado. Eso puede, en parte, estar impulsado por el impacto de la tecnología volviéndose más cuantificable. Y podría ser una fuente de ventas indiscriminadas en el futuro, con estrategas de renta variable diciendo que la “volatilidad relacionada con la disrupción” probablemente será “recurrente”.

POR QUÉ ESTO IMPORTA A LOS INVERSORES

Los índices del mercado en general se mueven de forma irregular, con la volatilidad relacionada con la IA interrumpiendo las subidas del S&P 500 y el Nasdaq. Algunos analistas dicen que eso significa que algunas acciones han sido “malvaloradas” ya que los inversores han reaccionado de forma exagerada.

En un amplio grupo de empresas rastreadas por Morgan Stanley, el 30% citó al menos un impacto medible de la adopción de IA en el cuarto trimestre del año pasado, escribieron los analistas de renta variable de la firma el miércoles. Eso es un aumento desde el 16% en el mismo período de 2024. Dicho esto, la percepción de disrupción ha “injustamente” afectado a empresas, incluyendo las del sector de software y servicios, dijeron los analistas.

La firma listó un conjunto de acciones que han sido posteriormente “malvaloradas”, incluyendo Microsoft (MSFT), Intuit (INTU), y Palo Alto Networks (PANW), así como Sony Group (SONY), Tencent Holdings y Spotify (SPOT).

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“Si bien es difícil refutar la narrativa bajista en software dado que los temores son más sobre las implicaciones de genAI para la industria en los años venideros, sostenemos que cualquier disrupción significativa probablemente se desarrollará en un plazo mucho más largo de lo que los inversores anticipan”, dijo Brad Zelnick de Deutsche Bank en una nota del miércoles.

Mientras tanto, Ed Yardeni de Yardeni Research reafirmó su recomendación de “sobreponderar”, en efecto una postura alcista, para las acciones financieras, caracterizando la reciente caída del sector como una reacción de “vender primero, preguntar después”.

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