XAU/USD Retrocede desde el pico pero encuentra soporte a medida que el panorama técnico se aclara

El oro ha experimentado una caída significativa desde los máximos recientes, con el XAU/USD recuperando algo de terreno durante el comercio europeo del lunes. El metal precioso, que alcanzó niveles por encima de los 5.600 dólares a principios de semana, ha retrocedido a aproximadamente 4.766 dólares a medida que emergen presiones para tomar ganancias. La caída se intensificó tras el anuncio de Kevin Warsh como próximo presidente de la Reserva Federal, una transición que señala posibles cambios en la política que provocaron una rotación alejándose de los activos refugio. Añadiendo al impulso de venta, la decisión del CME Group de aumentar los requisitos de margen para los metales preciosos aceleró la liquidación, afectando especialmente las posiciones apalancadas en los mercados de oro y plata.

Panorama técnico: Los toros enfrentan resistencia en puntos críticos

Desde una perspectiva técnica, el XAU/USD sigue en presión bajista a pesar de mostrar cierta estabilización durante la superposición de Asia y Europa. El indicador de Convergencia/Divergencia de Medias Móviles, que rastrea la relación entre dos medias móviles, se mantiene sustancialmente por debajo de la línea cero, aunque su trayectoria plana sugiere que el impulso podría estar debilitándose. El Índice de Fuerza Relativa, que mide el ritmo de los cambios de precio, se sitúa por debajo de 40 tras rebotar desde condiciones de sobreventa severa, indicando que los vendedores aún mantienen el control.

Los traders que monitorean intentos de alza deben observar el máximo intradía cercano a los 4.890 dólares como una primera barrera. Más allá, la marca psicológica de 5.000 dólares representa la siguiente zona de resistencia importante. Para avanzar más, el precio debe superar la zona de soporte anterior establecida en 5.100 dólares (correspondiente al mínimo del 29 de enero). En el lado bajista, el mínimo intradía cercano a los 4.404 dólares sirve como soporte inmediato; una caída por debajo expondría el nivel de Fibonacci del 78,2% en 4.270 dólares, un umbral técnico clave calculado a partir del rango completo del rally de noviembre a enero.

Entendiendo el papel del oro: por qué importan los ciclos económicos

El oro ocupa una posición única en las finanzas globales como reserva de poder adquisitivo y mecanismo de cobertura. A diferencia de las monedas vinculadas a gobiernos o bancos centrales específicos, el metal precioso mantiene su valor de forma independiente, una característica que lo hace atractivo durante períodos de depreciación monetaria o preocupaciones inflacionarias. Esta independencia de la política monetaria lo ha convertido en un activo especialmente valioso para las reservas de los bancos centrales en todo el mundo.

El apetito por el oro refleja dinámicas económicas más profundas. Los bancos centrales acumularon 1.136 toneladas en 2022, valoradas en aproximadamente 70 mil millones de dólares, marcando el total anual más alto registrado. Los mercados emergentes, especialmente China, India y Turquía, han expandido agresivamente sus reservas, considerando al oro esencial para la credibilidad económica. Cuando el XAU/USD se fortalece, estas instituciones pueden diversificar sus bases de activos de manera más efectiva durante la turbulencia del mercado.

La conexión con el dólar: por qué el movimiento del USD impulsa al oro

El oro muestra una relación inversa con el dólar estadounidense: cuando el dólar se aprecia, el oro suele experimentar presión a la baja, y viceversa. Esta dinámica ocurre porque el oro se cotiza en dólares a nivel mundial; un dólar más débil hace que el metal sea más barato para los compradores fuera de EE. UU., estimulando la demanda. De manera similar, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense se mueven en sentido inverso a los precios del oro; el aumento de las tasas de interés hace que mantener activos sin rendimiento como el oro sea menos atractivo.

Las correlaciones con el mercado de acciones también son importantes. Un sentimiento de riesgo que fortalece las acciones tiende a presionar al oro, mientras que las ventas en bolsa redirigen capital hacia el refugio tradicional. Las tensiones geopolíticas o los temores de recesión pueden revertir rápidamente esta relación, con los inversores huyendo hacia la seguridad percibida del oro.

La configuración técnica actual sugiere que el XAU/USD sigue vulnerable hasta que recupere la barrera psicológica de los 5.000 dólares, con soportes intermedios que ofrecen un colchón para explorar más bajistas.