Desplazamiento PCR y efectos de vencimiento: Bitcoin pierde valor en el vencimiento mensual

Los mercados de Bitcoin y Ethereum se encuentran en un punto crítico. Se aproxima una expiración de PCR de gran volumen, y los traders se están posicionando cada vez más de forma defensiva. Con Bitcoin en solo 67.410 dólares y Ethereum en 1.950 dólares, se muestra qué tan lejos están los precios de los puntos de dolor. La relación PCR indica tensiones ocultas en el mercado que podrían explotar durante la próxima expiración.

Posiciones alcistas en medio de la caída del precio de Bitcoin: la señal PCR advierte

El mercado de opciones cuenta una historia entre líneas. En Bitcoin predominan las calls con 61.437 contratos abiertos frente a solo 29.648 puts, lo que resulta en un PCR de 0,48. A pesar de la caída masiva del precio, los traders en general siguen siendo alcistas. Lo mismo ocurre con Ethereum, donde el PCR está en 0,70 y parece más equilibrado.

Sin embargo, esta imagen es engañosa. Los analistas de Deribit informan de una mayor demanda de coberturas contra caídas en los precios. La expiración de PCR en enero acelera aún más estas compras de protección. Más de 91.000 contratos abiertos de Bitcoin concentran un efecto de apalancamiento enorme, lo que puede ser una bomba de tiempo para movimientos en niveles psicológicos de precios.

Los efectos de la expiración agravan las crisis de liquidez: la volatilidad disminuye, los riesgos aumentan

En el ámbito macroeconómico, hay poca actividad. La volatilidad implícita cae de forma continua, la Reserva Federal de EE. UU. ha mantenido las tasas sin cambios y las tensiones geopolíticas aumentan. Bajo esta superficie tranquila, sin embargo, surgen riesgos graves. Greeks.live documenta salidas masivas de instituciones hacia las bolsas, lo que indica una presión de liquidez en todo el mercado de criptomonedas.

La expiración de las opciones refuerza aún más estos movimientos. Los traders esperan que los precios tiendan a acercarse a los puntos de dolor antes del vencimiento — 90.000 USD para Bitcoin sigue siendo una resistencia clara. Con la volatilidad en descenso, cada micro movimiento se amplifica por posiciones apalancadas.

¿Te proteges o esperas la ruptura?

Muchos participantes del mercado se preparan para días caóticos en torno a la expiración. La falta de confianza se refleja en que los traders llevan semanas comprando protección contra pérdidas, independientemente de si Bitcoin se mantiene lateral. La próxima expiración mostrará si la señal PCR es real o solo refleja nerviosismo.

Hasta entonces, el mercado permanece atrapado en un rango de 67.000 a 90.000 USD. Una ruptura al alza o a la baja podría ser provocada por el caos de la expiración — la trampa está puesta, y el arma cargada.