Los datos de empleo de EE. UU. se retrasan nuevamente, el cierre del gobierno altera las expectativas del mercado

La parte del “apagón” del gobierno de Estados Unidos vuelve a alterar las expectativas del mercado. A principios de febrero, la Oficina de Estadísticas Laborales anunció que los datos de empleo de EE. UU. originalmente programados para el 6 de este mes serían retrasados, así como también se pospuso el informe planificado sobre vacantes laborales en Estados Unidos, dejando al mercado en un período de vacío de datos clave, enfrentando una profunda incertidumbre.

Anuncio oficial: la fecha de publicación de los datos de empleo no agrícola está por determinarse

La Oficina de Estadísticas Laborales declaró que, debido a la interrupción parcial del funcionamiento del gobierno federal, los datos de empleo y los indicadores económicos relacionados no podrán ser publicados a tiempo. Esta crisis administrativa desde Washington impacta directamente en la percepción en tiempo real de la economía estadounidense por parte de los mercados globales.

Mientras tanto, la Cámara de Representantes, dominada por los republicanos, afirmó que avanzará de manera independiente en la aprobación de un proyecto de ley de asignaciones para múltiples departamentos, y que el “apagón técnico” del gobierno federal se prolongará al menos hasta principios de este mes. La operación normal de varios departamentos, como Defensa, Educación, Salud y Servicios Humanos, Trabajo, Transporte y Vivienda y Desarrollo Urbano, se ha visto afectada.

La normalización del cierre del gobierno: interrupciones en la publicación de datos

No es la primera vez que la publicación de datos de empleo en EE. UU. se retrasa por un cierre gubernamental. Durante el récord de 43 días de cierre en otoño pasado, el mercado experimentó una confusión similar: el informe de empleo no agrícola de septiembre se retrasó hasta el 20 de noviembre, y los datos de empleo de octubre y noviembre se fusionaron y publicaron conjuntamente el 16 de diciembre, lo que provocó un colapso prolongado en el sistema de publicación.

La repetición de la historia demuestra que este tipo de interrupciones políticas en la publicación de datos se ha convertido en un riesgo sistémico para los mercados financieros estadounidenses. Cada cierre deja un período de vacío de datos que genera un vacío de juicio para inversores y formuladores de políticas.

La contradicción en el mercado laboral: dificultades en el período de vacío de datos

Lo que complica aún más la situación es que el mercado laboral estadounidense en sí mismo está lleno de señales contradictorias, y la falta de datos de empleo hace que estas contradicciones sean aún más difíciles de aclarar. Por un lado, el Producto Interno Bruto (PIB) de EE. UU. creció a la velocidad más rápida en dos años durante el último trimestre, mostrando un impulso económico fuerte; pero, por otro lado, el mercado laboral ha mostrado debilidad: desde marzo, la creación mensual de empleos ha sido de solo 28,000, muy por debajo de los 400,000 promedio mensual durante la ola de contratación post-pandemia en 2021-2023.

Este fenómeno de “tijera” entre crecimiento y empleo se ha acentuado recientemente. Empresas líderes como Amazon y UPS han anunciado planes de despidos masivos, lo que genera profundas dudas sobre la verdadera fortaleza del mercado laboral actual. Se esperaba que los datos de empleo de enero mostraran la creación de 80,000 nuevos empleos (una subida respecto a los 50,000 de diciembre), pero esta expectativa también enfrenta dificultades para ser confirmada debido al retraso en los datos.

¿Hacia dónde se dirige la economía estadounidense? Diálogo sobre tres posibles caminos

En medio de la falta de datos, los economistas comienzan a explorar las posibles direcciones del desarrollo económico en EE. UU. La primera escenario es que la velocidad de contratación se acelere, adaptándose a un crecimiento económico fuerte; la segunda, que la economía desacelere para ajustarse a un crecimiento del empleo débil.

Pero el tercer escenario merece mayor atención. Con los avances continuos en inteligencia artificial y automatización, la economía estadounidense podría lograr un nuevo modelo de crecimiento —manteniendo un ritmo acelerado sin crear una gran cantidad de empleos—. Esto sugiere que el sistema económico en sí mismo podría estar atravesando una transformación estructural, y que la relación entre los datos tradicionales de empleo y crecimiento podría estar siendo desafiada.

La ceguera de los responsables políticos: ajustes en políticas en medio de la incertidumbre

El presidente de la Reserva Federal, Powell, mantuvo la política de tasas de interés sin cambios en la reunión del mes pasado, señalando que la tasa de desempleo ha mejorado y que el crecimiento económico se ha acelerado. Sin embargo, el retraso en la publicación de los datos de empleo complicará la formulación de políticas para la Fed y los participantes del mercado —¿cómo pueden los responsables políticos evaluar con precisión la verdadera situación de la economía estadounidense sin indicadores en tiempo real del mercado laboral?—. Esto plantea un nuevo desafío para Washington.

El cierre del gobierno no solo ha interrumpido el ritmo de publicación de los datos de empleo en EE. UU., sino que también ha sumido a los mercados globales en una nueva incertidumbre respecto al pronóstico de la economía estadounidense.